【银河期货】双焦日报（26-04-07）

2026年04月07日 焦煤、焦炭日报 研究员：郭超期货从业证号：F03119918投资咨询证号：Z0022905:021-65789229:guochao_qh@chinastock.com.cn 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【交易策略】 盘面焦煤已基本回到中东冲突爆发前水平，市场情绪降温后，双焦逐步回归到基本面定价逻辑，钝化了地缘冲突、油气波动带来的影响。基本面上，当前国内焦煤供需较为平衡，我国煤炭对外依存度不高，煤炭产能充裕，具备较强的供应调节能力，能够有效对冲外部供应端的不确定性；具体到焦煤，国内产量稳中有增，蒙煤进口通关量及口岸库存处于高位。不过考虑到能源整体价格重心抬升，在经历了快速回调后，焦煤继续往下空间不大。预计近期焦煤震荡运行，趋势不明显，以区间操作思路为主。 1.单边：震荡运行，继续下跌空间有限。空单可逐步止盈；不建议追空；亦可尝试轻仓逢低做多。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 【相关价格】 焦煤：山西煤仓单1280元/吨，蒙5仓单1208元/吨，蒙3仓单1143元/吨，澳煤（港口现货）仓单1355元/吨；焦炭：日照港准一焦炭（干熄）仓单1660元/吨，山西吕梁准一焦炭（干熄）仓单1700元/吨。 【重要资讯】 Mysteel煤焦：7日进口蒙古国炼焦煤市场偏弱运行。期货盘面弱势小幅下跌，口岸部分贸易企业暂停报价，多数观望市场出货意愿不高，下游企业询盘问价偏低，对高价蒙煤接受能力有限，市场成交氛围冷清，甘其毛都口岸库存高位运行，现口岸库存仍在430万吨以上。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1060，蒙5#精煤1225，蒙4#原煤1010，蒙3#精煤1140，1/3焦原煤750；河北唐山：蒙5#精煤1465；均为对应提货地结算含税现金价。后续重点关注口岸监管区库存情况、国内产地煤矿复产情况和国内铁水产量波动对贸易的影响。（单位：元/吨） 2.【中国煤炭资源网】焦煤竞拍简评：4月7日炼焦煤线上竞拍挂牌量总计19.2万吨，流拍率6%，较昨日下降81%，平均溢价40元/吨。今日挂牌主要以焦煤、气煤为主。近日焦煤市场延续偏弱，不过随着起拍价格下跌，个别煤种跌出性价比，针对此类煤种下游仍有一定的采购意愿，短期煤价下方存在支撑。今日竞拍流拍率明显下降，跌幅也收窄到5-45元/吨，个别资源涨幅在3-79元/ 吨左右。 第三部分相关附图 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 数据来源：银河期货、Mysteel 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn