宝信软件机构调研纪要

调研日期: 2026-04-02 公司董事会秘书简要介绍公司2025年度总体经营情况,来访人员和公司接待人员进行互动交流。 问题1:新一轮规划中,宝武集团对宝信软件怎么定位? 答:宝武集团确立了“一基五元”发展战略,对每家二级单位均有清晰定位。宝信软件归属智慧服务业板块,在集团战略中承担“加速器”角色,以智慧服务推动集团高质量、高效发展,公司历史上也较好履行了这一使命,获得集团和外界认可。宝信软件将立足当下、抢抓机遇,改善经营业绩,在人工智能赛道更好地赋能钢铁及流程工业,回馈广大股东和投资者。 问题2:请问田董,新任期内公司的工作重心主要有哪些?以及您到任以来,在经营管理上做了哪些重要改变? 答:宝信软件已发展成为年营收百亿级的公司,面对外部经营环境的变化,行业内卷、技术迭代加速,尤其是第三波AI浪潮及智能体技术的冲击,宝信也需要进步、调整和变化。结合“十五五”规划,我们提出了拓展、转型、蜕变三个关键词。 拓展旨在改善经营。针对2025年业绩受钢铁行业长周期减量调结构影响,从三方面发力:一是织密钢铁服务网络,从服务头部用户转向覆盖差异化、成长型用户,并适配产品技术;二是拓展流程工业赛道,将钢铁领域的技术能力延伸至矿山、有色、化工及轨道交通等行业; 转型旨在重构业态。宝信未来将打造产品、工程、服务三位一体的耦合业态:在产品端打造核心竞争力;在工程端融合AI技术;在服务端提供全生命周期解决方案。 蜕变旨在升级定位。宝信将以AI赋予新内涵,致力于成为世界一流工业智能科技公司,用AI重构产品与服务,为用户创造价值,这既是我们的核心使命,也是所有业务聚焦落地的最终方向。 问题3:(1)针对公司“拓展”以改善经营的策略,想请您判断一下2026年包括钢铁在内的下游景气度如何?(2)关于之前公告的收购武汉华工激光51%股权,想了解一下背景是什么,以及未来主要会在哪些方面形成业务协同? 答:首先说明一下武汉华工激光的收购事项。公告披露的“武汉华工激光”全称为“武汉武钢华工激光大型装备有限公司”,是宝信软件下属全资子公司宝信软件(武汉)有限公司(简称“武汉宝信”)持股51%、武汉华工激光工程有限责任公司持股49%的控股子公司。本次股权转让属于内部调整,宝信软件总部以该公司2025年12月31日的净资产值为基础按51%股权比例折算,收购武汉宝信所持武 汉武钢华工激光大型装备有限公司51%的股权,交易完成后,武汉武钢华工激光大型装备有限公司将成为公司持股51%的控股子公司,武汉华工激光工程有限责任公司所持49%股权不变。这家公司主要是把激光技术应用于钢铁行业,定位没有变。公司目前暂无布局光模块等产业的规划,本次仅为存续公司的股权内部调整。 第二个关于钢铁行业的问题。行业判断的以减量调结构为特征的周期短期内不会结束,但每年会因供需、内外部环境变化存在差异。钢铁行业虽处于长周期减量调结构阶段,各家企业的表现取决于自身战略选择,坚持高端化路线、持续提升运营能力且具备充足投资资金的企业,市场竞争力正在不断增强。宝信软件也将聚焦适配自身的客户群体,为其提供技术能力与服务,助力钢铁企业向高端化、智能化、绿色化、高效化转型发展。 问题4:目前AI的发展对智能算力产生较大的需求,宝信在上海及全国多地均有资源储备,请介绍下公司宝之云的发展规划及建设计划。答:宝信软件是国内较早布局数据中心与算力中心的第三方服务商,目前已在全国十余地布局,仍有充足空间支撑增长。核心布局为上海罗泾与张家口宣化两大基地,罗泾正结合政策与用户需求扩容;宣化基地规划六栋楼,部分楼栋已交付,今年重点推进用户上架;剩余楼栋正 在建设。公司将从传统IDC向AIDC升级,未来重点深挖马鞍山、南京、武汉等地存量资源,同时加快建设算力中心,结合工业大模型与AI应用,打造“数据中心+算力中心+算力服务”体系。海外方面,伴随国内企业走出去,公司也在探索服务海外用户,但目前暂不具备大规模建设条件,将以试点摸索、单点突破为主。 问题5:针对工业大模型赋能,宝信目前有哪些具体规划与落地部署,未来方向是什么?另外相关的建设团队能否简要介绍一下?答:工业智能研究院是公司工业智能相关的研发部门,主要负责工业智能前沿技术研究、产品研发及示范项目打造,现有专职团队约300人。工业大模型,是基于宝信工业互联网平台自主研发的行业垂类大模型,于2024年10月首发。 目前主要围绕四大类场景落地应用:一是大语言类应用,包括智能问答、销售智能报价、发票审核、数据提供与对标分析等;二是感知类应用,通过视觉、声音等检测产品表面缺陷、识别设备异常;三是预测类模型,对高炉铁水状态、钢材性能提前预判,替代传统的事后检化验;四是决策类应用,基于多约束条件实现订单最优基地与产线分配,从辅助决策走向闭环控制。 问题6:2025年公司软件开发及工程服务收入同比下降,请问,在当前市场热议的“大模型吞噬软件”的背景下,公司如何平衡和把握好大模型与传统软件业务之间的关系? 答:技术迭代必然会改变原有作业模式,软件开发领域也不例外。当下大模型快速发展,我们打造的AI程序员智能体,已有效提升开发效率,未来低端、流程化的软件开发工作,大概率会逐步被大模型替代。但人工智能核心的算法、模型研发,无论是数据驱动还是传统机理类,目前很难被大模型完全取代。高端算法、模型设计训练及架构设计等工作,短期内依旧离不开专业高端程序员与架构师。同时,公司提出“五位一体”AI新范式,通过挖掘高价值工业场景、治理多模态工业数据、打磨适配工业场景的垂类模型、优化算力调度、搭建智能承载平台,让AI真正赋能工业制造。同时以“四重AI+”为应用方向,推动AI+治理、AI+制造、AI+服务、AI+研发创新全面落地,目前AI已深度融合公司全业务,由专业团队分工推进,精准匹配用户需求,实现技术价值落地。问题7:一是公司年报提到已落地一千个智能体,在“十五五”规划期间,是否有明确的AI业务收入量化目标?二是在拓展有色、化工等行业时,面对行业资深竞争对手,公司将如何应对竞争? 答:宝信在钢铁行业本就身处充分竞争的市场,并非垄断经营,因此我们对跨行业竞争有充分认知和准备,也相信竞争能为其他行业用户创造更大价值。 其次,当前AI受到高度关注,不少企业已单独统计AI相关收入。我们也尝试对业务进行拆分,实际上公司已有相当规模收入包含AI相关贡献。但目前行业内对AI收入尚无统一、清晰的界定,我们内部也难以精确划分哪些属于纯粹的AI收入。例如我们市占率全国第一的MES产品,已深度融入AI与数据驱动能力,但它本质仍是MES系统,无法简单将其全部或部分笼统计为AI收入。但我们会朝着这个方面尝试和努力。问题8:第一,AI使项目交付越来越便捷,从收入上看是增量还是减量影响?第二,未来计划推出的算力+Token一体化服务,是否需要客户使用公有云?大客户对公有云的接受度如何? 答:AI对收入是增量还是减量,这本质是技术趋势问题。企业不跟进新技术,收入必然下滑;用上新技术,关键在于平衡存量与增量,保证整体收入稳定提升。很难简单说AI会让收入增或减,但这是必须坚定走下去的方向。 算力服务部署会根据用户需求灵活调整,从技术上安全完全有保障,但用户接受需要过程,我们也会顺应变化。方案上完全灵活,客户需要私 有云部署,就支持私有云部署。 问题9:一是公司在大模型和机器人这两块业务目前的进展,以及后续的展示和落地规划? 二是公司股权激励通常两到三年推出一期,现在刚好到新的周期,今年在股权激励方面是否有相应安排? 答:宝信在机器人领域布局已久,过去以提供解决方案为主,2023年底增资控股图灵机器人后,形成了产品、工程、服务完整体系,覆盖工业、协作及人形机器人,人形机器人样机已公开亮相。业务从钢铁、3C等向矿山、有色等行业拓展,并开放机器人全生命周期管理平台赋能用户。机器人是公司“1+X”产业布局中发展业务之一。 另一发展业务为天行PLC,它瞄准长期被国外垄断的中大型PLC市场,依托公司十几年自主可控积累与三年高强度投入,目前T3、T4系列性能成熟,并已构建起PLC、SCADA监控、HMI触摸屏及DSF数字工业现场平台的完整生态。现已在钢铁行业完成60%场景验证,在半导体领域实现规模化应用,后续将加快规模化生产,拓展至港口、交通、有色、矿山、大型装备等更多行业。 股权激励是绑定核心人才、激发活力的有效工具,能让员工从打工者转变为合伙人,与公司长期发展深度绑定。宝信此前已实施三期股权激 励,效果良好。作为高科技、智力密集型企业,我们会持续用好这一工具,目前暂未有明确的时间计划。 问题10:请问公司关于IDC、海外数据中心等的资本投入规划,后续可能涉及大量国内及海外的服务器采购,想了解公司在资金安排上的整体计划? 答:宝信在投资上始终坚持需求驱动、审慎投入的原则,不盲目布局,避免无实际需求带来的技术淘汰风险。公司现金流稳健,除子公司外基本无有息负债,合并资产负债率仅约46%,账面资金充裕。作为上市公司,我们还拥有多元融资工具和渠道,可根据项目灵活使用融资方式,完全有能力支撑后续业务发展,对资金保障充满信心。