Rubber Futures Daily Report：天然橡胶日常报告

第一部分 橡胶品种观点总结
橡胶期价冲高回落，尾盘小幅收涨。假期后市场情绪回暖，合成橡胶海外装置意外停车推动期价上涨，但国内现货累库对价格形成压力。核心观点为橡胶长期供需过剩格局有望逐步改善，胶价重心上移市场逐步形成共识。

第二部分 期货市场行情回顾
一、期货行情回顾
周二橡胶期价冲高回落，RU主力合约尾盘收涨。美伊问题逐渐脱敏，原油高位震荡，海外股市情绪回暖，节前一周橡胶期价重试涨势。合成橡胶海外装置停车持续驱动价格大涨。

二、期货市场仓单情况
20号胶仓单量43545，同比减少25.26%，近期自低位回升，市场累库预期再起；橡胶仓单125380，同比减少37.47%，今日再度大幅注销，期货库存同比剧降，对RU期价支撑增强。

第三部分 现货市场走势
泰国中央市场胶水报价81泰铢/kg，环比+0.5泰铢/kg；胶杯报价63.41泰铢/kg，环比-0.51泰铢/kg。山东地区SCRWF报价16500元/吨，环比+150元/吨。国内天胶持续累库，截至4月6日青岛保税和一般贸易合计库存70万吨，环比增1.25%。

第四部分 基差价差情况
橡胶主连基差、20号胶主连基差等数据显示基差走弱，全乳胶-泰混价差扩大，反映现货价格对期货价格支撑减弱。

第五部分 月间价差情况
RU主力合约1-5合约月差、5-9合约月差等数据显示月差收窄，市场短期情绪波动加大。

第六部分 产业供需库存情况
ANRPC成员国整体供需显示产量见顶，天然橡胶进口数量同比下滑，中国汽车产量同比回升，但轮胎开工率及库存天数仍处高位，社会库存持续累积。

第七部分 期权相关数据
天胶期权成交持仓情况显示市场情绪波动加大，认沽认购比及波动率数据显示短期风险偏好下降。

交易策略
暂时转为观望，宏观情绪易反复，高位避免追涨。RU主力合约支撑位15700-15900，压力位17000-17500；NR主力合约支撑位13500-13700，压力位13820-14300。