Rubber Futures Daily Report：天然橡胶日常报告

天然橡胶日常报告

摘要

• 行情复盘：周一，原油价格上涨带动合成橡胶触及涨停，预计天然橡胶可替代合成橡胶25-30万吨，但可能抵消轮胎出口利空。美联储暂不降息，流动性预期收紧，美元走强，宏观承压。地缘政治不确定性增加，资金减仓离场，现货抛货增多。泰国原料价格高企，国内现货价格环比下降。战争持续可能抑制轮胎出口，导致天胶需求下降30-50万吨。建议多单逢高离场，避免高位追涨。
• 重要资讯：青岛地区天然橡胶库存68.56万吨，环比增加0.8万吨，增幅1.18%。保税区库存增幅0.66%，一般贸易库存增幅1.29%。
• 市场逻辑：3月份原油领涨，但美联储转鹰导致衰退预期上升。供需基本面显示产地挺割，原料价格稳中偏强，国内休市结束，工厂收胶热度有限，泰国停割季供应有限。下游季节性淡季，需求疲软，成品库存小幅去库，但现货库存去库速度慢。中长期供需过剩格局有望改善，胶价重心上移。
• 交易策略：暂时观望，宏观情绪易反复，高位避免追涨。RU主力合约支撑位15700-15900，压力位17000-17500；NR主力合约支撑位13500-13700，压力位13820-14300。

期货市场行情回顾

• 期货行情回顾：展示橡胶主连、20号胶主连、新加坡标胶20号主连、东京橡胶RSS3等价格走势图。
• 期货市场仓单情况：20号胶仓单量45763，同比变动-8.10%，近期自低位回升；橡胶仓单量125440，同比变动-36.95%，今日再度大幅注销，交割风险走强。

现货市场走势

• 展示天然橡胶现货价格、云南全乳胶上海市场价格、泰国20#标胶青岛保税区主流价、泰国合艾胶水价格等走势图。

基差价差情况

• 展示橡胶主连基差、20号胶主连基差等走势图。

月间价差情况

• 展示RU 1-5合约月差、5-9合约月差、20号胶4-5价差、3-4价差等走势图。

产业供需库存情况

• 展示ANRPC成员国整体供需情况、天然及合成橡胶进口数量同比、中国汽车产量同比、国内半钢胎及全钢胎开工率、全钢胎库存天数、半钢胎库存天数、中国天然橡胶社会库存、青岛库存等数据图。

期权相关数据

• 展示天胶期权成交持仓情况、认沽认购比、60天历史波动率、加权隐含波动率等数据图。

重要事项

• 报告信息来源及免责声明。