美以伊三方同意临时停火 原油期价暴跌

发布时间：2026-04-08 10:48:33作者：信达期货来源：信达期货 行情复盘 4月7日，原油期货主力合约收跌1.05%至710.0元。 持仓量变化 4月7日收盘，原油期货持仓量：-3841手至44391手。 背景分析 巴基斯坦提出“两周方案”，美以伊三方同意临时停火。特朗普于美东时间4月7日晚间宣布，同意暂停对伊朗的轰炸和袭击两周，前提是伊朗同意全面、立即且安全地开放霍尔木兹海峡，该安排构成“双向停火”。 后市展望 现阶段原油市场出现地缘和流量双重转空，即便海峡陆续恢复通航，中东原油供应恢复仍需要时间，但盘面大概率提前计价冲突结束及供应恢复状态。后续存在两种情形：一是谈判失败冲突重启，盘面修复后重回高位震荡;二是完全停火地缘风险解除，交易逻辑转向基本面，不排除进一步向下修复1月之后涨幅的可能。伊朗提出的永久停火、安全保障、战争赔款、制裁解除、美军撤出等条件对美以仍存在“一定难度”，需留意重回冲突的可能性。 研报正文研报正文 资讯：巴基斯坦提出“两周方案”，美以伊三方同意临时停火。特朗普于美东时间4月7日晚间宣布，同意暂停对伊朗的轰炸和袭击两周，前提是伊朗同意全面、立即且安全地开放霍尔木兹海峡，该安排构成“双向停火”。特朗普称已收到伊朗提出的10点建议，认为该方案可作为谈判基础，美伊几乎就过去争论的各个要点达成共识。 伊朗最高国家安全委员会当地时间4月8日凌晨发表声明，根据最高领袖建议和委员会批准，接受巴基斯坦提出的停火提议。伊美谈判将于4月10日在巴基斯坦首都伊斯兰堡开始，为期两周。 以色列已同意临时停火。特朗普此前威胁"今晚整个文明将消亡"，但应巴基斯坦请求暂缓军事行动。伊朗10点提议包括：与伊朗武装部队协调下有控制地允许霍尔木兹海峡通行、结束针对伊朗及其盟友组织的战争、美国作战部队从海湾地区基地撤出、取消所有对伊制裁、支付全额赔偿金、释放被冻结资产等。 盘面：停火协议达成推动原油暴跌，地缘溢价快速修复。WTI原油期货主力合约今晨暴跌12%，现报97美元/桶;布伦特同步大跌9.57%至93.07美元/桶。 供给：美伊造成石油供应损失超过1200万桶/日。OPEC三月原油产量骤降至2167万桶/日，较二月削减750万桶/日。停火协议达成后，伊朗同意开放霍尔木兹海峡两周，但中东原油供应恢复仍需时间。特朗普威胁若未达成协议将打击伊朗能源设施，若实施将进一步冲击供应。IEA表示，预计4月份石油损失量将是3月份的两倍，正考虑进一步释放战略储备。 需求：高油价与经济逆风压制全球原油需求。IEA预测2026年全球原油需求同比增加85万桶/日，较此前预测下调8万桶/日。OPEC预测2026年原油需求增长143万桶/日。美国市场需求进入季节性提升阶段，高额炼油利润支撑下美国炼厂开工负荷高于往年同期水平。亚洲及全球消费受高油价拖累，需求增速放缓预期明确。IMF总裁格奥尔基耶娃表示，由于战争影响，将下调2026年全球经济增长预测。 库存与结构：IEA预测2026年全球石油供应将比需求高373万桶/日。第二季度油市预计出现供应短缺，随后转为 小幅过剩。外盘期现结构受地缘溢价支撑维持Back结构，但停火消息公布后中东原油现货溢价快速回落。内盘SC原油与外盘价差受海峡封锁及物流受阻影响维持高位，SC交割品扩容增加了巴西和非洲产地油种。停火协议推动盘面提前计价冲突结束及供应恢复，期现结构面临修复压力。 结论：现阶段原油市场出现地缘和流量双重转空，即便海峡陆续恢复通航，中东原油供应恢复仍需要时间，但盘面大概率提前计价冲突结束及供应恢复状态。后续存在两种情形：一是谈判失败冲突重启，盘面修复后重回高位震荡;二是完全停火地缘风险解除，交易逻辑转向基本面，不排除进一步向下修复1月之后涨幅的可能。伊朗提出的永久停火、安全保障、战争赔款、制裁解除、美军撤出等条件对美以仍存在“一定难度”，需留意重回冲突的可能性。 操作建议：今日波动太大建议少参与，后续逢高空。短期仍有向下修复空间，优先参与溢价修复行情。 风险提示：两周内谈判破裂冲突重启;伊朗拒绝完全开放海峡或设置通航障碍，供应恢复不及预期;停火期间发生意外摩擦导致协议提前终止。 关联品种关联品种原油所属公司：信达期货