格林大华期市早班车--股指（20260408）
更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年4月8日星期三 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、伊朗称，美国资本参与的沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当天发生爆炸，系遭到大范围打击。朱拜勒工业区是全球重要石化生产基地之一，年产量约6000万吨石化产品，占全球总产量的6%至8%。区内聚集多家大型石化企业及项目。 8、据彭博获得的价格单显示，沙特阿美将5月份发往亚洲的"阿拉伯轻质"原油溢价定为每桶高于地区基准价19.50美元，创历史最高水平。不过，这一数字仍低于此前机构调查中交易商和炼厂预期的每桶40美元。 9、国际货币基金组织（IMF）总裁在接受路透社采访时表示，中东冲突将导致通胀上升并拖累全球经济增长。现在的形势是‘条条大路通通胀’，所有路径都指向更高的物价和更慢的增长。若冲突长期化，对通胀和增长的影响将更为剧烈。 10、摩根士丹利发出警告：此轮油价冲击的真正威胁，不在于价格峰值有多高，而在于高位停留多久。持续的能源冲击将耗尽企业吸收成本压力的能力，推动通胀二次传导，与增长放缓叠加形成滞胀格局。 11、摩根大通资产与财富管理部市场与投资战略主席表示，美国经济对中东能源震荡的免疫力远低于市场预期。美国并非处于安全区中。尽管在数据上是某些燃料的净出口国，但全球能源市场的波动会迅速通过价格传导机制反噬美本土经济。 12、迪拜咨询公司卡马尔能源首席执行官指出，即便伊朗放弃对霍尔木兹海峡的控制，一旦石化及其他能源设施严重受损，海湾地区的物资也将无法外运。即便航运恢复正常，海湾地区每天约500万桶的成品油供应也将中断数月，甚至更久。 【市场逻辑】 伊朗排除临时停火的可能性，强调必须永久结束冲突，要求制定霍尔木兹海峡安全通行协议、战后重建以及解除制裁等。当前全球石油供应中断规模巨大，麦格理估计全球约13%的石油产量已被迫停产，影响超过20世纪70年代石油危机或海湾战争峰值。花旗报告指出，基准情景下，布伦特油价短期可能涨至120美元/桶，若供应中断持续，油价可能飙升至180-210美元/桶。桥水达利欧认为，中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，这不仅关乎全球能源命脉，更是美国霸权的试金石：失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基。阿联酋境内拥有约7000亿美元境外资产，其中四分之一家族基金会具有亚洲背景，部分亚洲富豪正考虑将资产回流至更稳健的新加坡与中国香港。油价冲击一个月，中国资产相对韧性：能源消费结构的低对外依存度、充裕的战略储备安全垫、AI科技的持续自主突破，以及A股与全球市场的天然低相关性，共同构成了这一抗震基础。高盛判断明确：A股和 H股值得战略性布局。 【后市展望】 伊朗排除临时停火的可能性，强调必须永久结束冲突，要求制定霍尔木兹海峡安全通行协议、战后重建以及解除制裁等。美军对哈尔克岛上的军事目标实施了打击，美国打击目标包括掩体、雷达站和弹药库。麦格理警告，冲突延续至6月概率高达40%，一旦这一情景成真，油价或冲破200美元，美国汽油或飙至每加仑7美元。桥水达利欧认为，中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，这不仅关乎全球能源命脉，更是美国霸权的试金石：失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基。IEA宣布释放4亿桶战略石油储备为历史最大规模，但市场更关注释放节奏和规模：机构估算全球实际投放速度很难超过300万桶/日，而霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口达到1100万—1600万桶/日。花旗报告指出，若供应中断持续，油价可能飙升至180-210美元/桶。随着储油罐的累积，中东产油国存储空间已基本耗尽，减产范围或扩大至1000万桶以上每天。运输受阻和减产对原油缺口的放大不是线性的，而是指数型的。高油价的平台化，将深度冲击美国金融市场，需防范美国金融市场向流动性危机转化。美国再次攻击伊朗哈尔克岛军事目标，中东冲突短期内难以结束。可通过开立股指空单对冲持仓风险，或买入股指远月深虚值看跌期权。 【交易策略】 股指期货方向交易：美国再次攻击伊朗哈尔克岛军事目标。中东冲突短期内难以结束，可通过开立股指空单对冲持仓风险，或买入股指远月深虚值看跌期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。
