聚焦金融科技，践行AI for Process理念

2025年业绩概述

2025年，神州信息实现营业收入131.63亿元，同比增长31.59%；归母净利润0.56亿元，同比扭亏为盈。金融软服业务总签约额39.19亿元，收入36亿元，保持稳定发展。金融行业收入45.26亿元，同比下降7.86%，但国有大行和股份制银行签约金额同比增长13.46%，收入同比增长20.57%。政企行业收入71.72亿元，同比增长100.81%，主要得益于金税三期、四期系统建设。运营商业务收入14.45亿元，同比下降3.12%。

业务发展

• 金融科技：金融软服业务在国有大行和股份制银行保持增长，前十大客户收入同比增长9.01%。政企业务向智算需求延伸，持续深耕金税系统建设。
• 运营商业务：围绕通讯服务数字化转型和数字业务升维，提供通信大数据网络优化产品及服务。
• AI for Process：践行“AI for Process”理念，推动AI与金融业务流程深度融合，完善建模工艺平台、金融大模型和AI工具链，助力金融机构数智化转型。在“AI+软件工程”方面，推进“AICoding”技术落地，已在多个解决方案项目中实现应用。

投资建议

神州信息依托三十余年金融科技服务经验，聚焦金融科技战略，有望在人工智能和出海业务驱动下实现新的增长。预计2026-2028年营业收入分别为131.78/135.74/140.08亿元，归母净利润分别为1.91/3.31/5.18亿元。维持买入-A评级，目标价16.20元（2026年1.2倍动态市销率）。

风险提示

金融IT资本开支不及预期；技术研发不及预期。