PTA期货：成本端因素对行情影响大

市场回顾与展望

• 行情高位震荡：周期内部分PTA装置调整负荷，逸盛新材料因原料供应原因降负，终端表现不及预期，聚酯端产销平平，整体需求端微幅下调，导致PTA平衡表累库幅度扩大。
• 成本端影响：4月2日特朗普讲话引发市场恐慌，受成本端影响，PTA行情高位探底回升。

后市展望

• 地缘因素影响：原料PX供应面临较大不确定性，但整体偏紧，预计PTA可能因原料不足而增加减产或降负。
• 供应端：PTA装置检修消息公布，供应端损失明显。
• 需求端：产业链下游负反馈加剧，PTA供需预期整体偏弱。
• 成本端：PX供需双弱，需求端负反馈逐步凸显，原料石脑油更强，PXN压缩明显。
• 原油走势：原油围绕中东地缘局势多空拉扯，行情高位高振幅波动。
• 结论：地缘未消退前，PTA低位偏多为佳。

关注因素

1. 聚酯开工率
2. PTA检修
3. 织机开工率
4. PX调整需求
5. 原油走势

数据来源

• PX期现货市场回顾、PX供应情况分析、PTA期现货市场回顾、PTA供应情况分析、PTA消费情况分析、成本利润分析等数据均来源于iFinD和宁证期货。

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