绿色信托十大案例集

前言 “绿水青山就是金山银山”。当绿色发展成为新时代高质量发展的鲜明底色，当 “双碳” 目标引领经济社会系统性变革，绿色金融已成为连接资本与生态的核心纽带。绿色信托作为绿色金融体系的重要组成部分，凭借其制度灵活、功能多元的独特优势，在服务绿色产业发展、守护生态环境、助力低碳转型的实践中，书写了属于信托行业的责任与担当。 2025 年，中国信托业协会组织开展了信托公司绿色信托案例征集评选活动，并汇编完成《绿色信托十大案例集》。十大案例涵盖资产服务、资产管理、公益慈善三大类信托业务标杆实践，是对信托行业绿色转型成果的集中检阅，更是对绿色信托功能价值的生动诠释。翻阅案例集，我们既能看到抽水蓄能电站的宏大布局、CCUS 技术的产业化突破，也能感受到户用光伏的普惠实践、珍稀物种保护的温情坚守。这些案例如同一个个缩影，勾勒出绿色信托从政策响应到主动创新、从单点突破到生态构建的发展轨迹。 回溯绿色信托的发展历程，其始终与国家绿色发展战略同频共振。早年间，在生态文明建设理念的指引下，信托行业开始探索绿色业务，以单一融资类产品为起点，为水电、风电等清洁能源项目提供资金支持，完成了“从 0 到 1”的早期探索。随着《关于构建绿色金融体系的指导意见》等政策出台，绿色信托逐步摆脱单一模式束缚，在制度设计、产品创新上持续发力，绿色资产证券化、碳资产信托等创新形式不断涌现，行业逐步形成“政策引导 + 市场驱动”的发展格局。2020 年“双碳”目标提出后，绿色信托迎来高质量发展的黄金期，信托公司不再局限于资金提供方的角色，而是转型为绿色产业的资源整合者、生态价值的转化者、低碳转型的推动者，业务覆盖能源结构转型、污染治理、碳市场运营、生物多样性保护等多个核心领域，形成了多元化、专业化、规模化的发展态势。中国信托业协会绿色信托专业委员会的成立与典型案例征集评选活动的开展，更搭建了行业交流平台，推动绿色信托从“各自探索” 走向 “协同发展”，加速了优质实践的复制推广。 汇编《绿色信托十大案例集》，既是对过往实践的总结，更是对未来发展的期许。我们希望通过这些鲜活的案例，让社会各界更清晰地认识绿色信托的独特价值，让更多金融机构、产业主体、社会力量参与到绿色信托的实践中；我们更期待以此为起点，推动信托行业进一步深化绿色业务创新，强化专业能力建设，完善生态协同机制，让绿色信托在助力“双碳”目标实现、推动高质量发展的道路上，发挥更大作用，书写更精彩的篇章。 绿色信托的独特价值，根植于信托制度的天然优势，彰显于服务绿色发展的实践成效。在资金融通层面，其打破了传统金融工具的局限，通过“债 + 股”、绿色基金、资产证券化等多元模式，为绿色项目提供全生命周期资金支持——既可为千亿级抽水蓄能电站注入长期资本，也能为中小规模环保技术产业化项目开辟轻量化融资渠道，有效破解了绿色项目“融资难、融资贵、周期错配”的行业痛点。在资源整合层面，信托凭借架构灵活、财产独立的制度特性，成为连接产业、资本、技术、公益等多方力量的枢纽：既能通过“双 GP”“碳资产收益权”等模式整合金融资源与产业经验，推动绿色技术落地；也能以“多委托 + 双受托人”架构凝聚公益力量，实现生态保护的精准落地。在价值转化层面，绿色信托打通了“生态价值—资本价值— 社会价值”的转化通道，既让闲置的碳资产转化为可流通、可增值的金融资产，也使湿地修复、物种保护等公益行为产生可量化的减碳效益，让生态保护从“公益责任”转变为“价值载体”。在风险管控层面，依托信托财产独立性与专业投后管理能力，绿色信托构建了多层次风险防护体系，确保资金专款专用、项目绿色属性不偏离，实现了环境效益、经济效益与社会效益的协同统一。 绿色发展之路，道阻且长，行则将至；信托赋能之责，任重道远，做则必成。愿这本案例集成为一个窗口，见证金融与生态的共生共荣；更愿它成为一座桥梁，连接起绿色未来的无限可能。 此次入选的十大案例，正是绿色信托功能价值的生动注脚，其意义远超个体实践本身。从覆盖领域来看，案例既涵盖抽水蓄能、风电、水电等传统清洁能源领域，也包括 CCUS、高盐废水处理等绿色技术产业化方向，更延伸至碳资产运营、湿地保护、珍稀物种守护等新兴赛道，全面展现了绿色信托服务绿色发展的广度与深度。从创新价值来看，英大信托的“债 + 股”综合金融服务、山东国信的碳资产收益权模式、北方信托的“生态修复—企业碳中和”闭环、云南信托的“双受托人”公益架构，均在细分领域填补了实践空白，为行业提供了可复制、可推广的操作范式。从时代意义来看，这些案例印证了信托行业主动服务国家战略的责任担当——在能源结构转型中，它们是推动清洁能源替代的“加速器”；在碳市场建设中，它们是激活生态价值的“转换器”；在生态保护中，它们是凝聚社会合力的“连接器”；在行业转型中，它们是引领信托业务回归本源、服务实体经济的“风向标”。 C0/5E/5 目 录目 录 0303公益慈善信托案例 0101资产服务信托案例 案例一 昆仑信托 风城油田 CCUS 项目...............................................8案例二 英大信托 国网新源抽蓄电站专项服务信托项目........................12案例三“外贸信托·光能系列”户用光伏服务信托项目........................17案例四 华鑫信托 信托服务清洁能源类水电项目..................................21 案例九 北方信托 七里海湿地生物多样性绿色公益慈善信托项目...........56案例十 云南信托 云信云慈 - 绿基 - 云南珍稀濒危物种保护系列慈善信托项目.......................................................................61 0202资产管理信托案例 案例五 五矿信托 中国恩菲高盐废水零排放绿色投资项目.....................28案例六 山东国信 CCER 碳资产收益权项目..........................................36案例七 华能信托 张北风力发电站股权投资绿色信托项目.....................41案例八 交银国信 正泰安能户用分布式光伏股权投资绿色信托项目.......46 案例一 期限，可根据投资人意愿实现长期存续，从而与 CCUS 等绿色基础设施项目周期长、持续运营要求高的特点高度契合，为长期资本参与能源转型提供了可持续的合作机制。 案例一 昆仑信托 风城油田 CCUS 项目 （三）风控和退出安排 一、案例简介 本项目在实施过程中主要面临技术失效（如碳捕集效率不及预期）、政策变动及伴生气供应波动等多重风险。为有效管理上述风险，项目引入国际成熟技术，并结合国内石油大学研究成果，将新材料制备时间从 24 小时大幅压缩至秒级，显著降低生产成本，推动我国在 MOFs 材料领域形成技术领先优势。针对政策不确定性，项目已与下游客户签订长期供气协议，锁定最低交易价格，保障收益的稳定性，增强项目整体抗风险能力与财务韧性。 （一）案例背景 在全球应对气候变化、我国深入推进“双碳”目标的宏观背景下，绿色金融成为实现经济社会低碳转型的重要抓手。昆仑信托作为中石油旗下专注能源领域的产业金融平台，绿色信托业务的开展紧密围绕国家政策导向、行业趋势与企业自身发展需求。 1、政策环境驱动 依托信托制度特有的风险隔离功能，项目有效屏蔽了项目公司运营风险对投资者的潜在影响，精准回应传统金融工具的两大挑战：一方面，借助信托资金灵活、可长期配置的特点，匹配 CCUS 项目长周期、慢回报的属性；另一方面，通过结构化产品设计，吸引不同风险偏好的资金参与，实现技术风险的科学分担。 国家层面密集出台绿色金融支持政策，如金融监管总局与中国人民银行联合印发的《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》，明确要求信托公司优化资金投向、积极发展绿色信托。同时，“双碳”目标写入国家战略，推动高碳行业加速减排，为绿色信托创造广阔的政策空间。 在资金监管方面，项目构建了多层次监督机制，由托管银行、信托经理及第三方审计机构共同形成三重监督体系，全面保障资金安全与合规运作。资金实行专户管理，严格限定用于绿色设备采购与运维支出，杜绝挪用；每季度披露资金流向及环境效益成果，主动接受社会监督；并定期依据行业协会发布的《绿色信托指引》开展合规审查，确保资金投向持续符合绿色金融标准，实现专款专用、绿色可溯。 2、行业与企业内生动力 能源行业作为碳排放大户，面临严峻的减排压力与转型需求。中石油集团将绿色低碳纳入发展战略，亟需金融工具支持其节能减排、清洁能源替代等举措。昆仑信托依托产业背景，以绿色信托为抓手，在服务主业绿色转型的同时，解决传统金融在长周期、高风险绿色项目中资金匹配难、风险隔离弱等痛点。 项目退出路径设计多元且可行，主要方式包括依赖项目稳定现金流实施收益分配、通过资产证券化（ABS）盘活资产，或整体转让给战略产业投资者等。为进一步提升退出保障，项目已争取与核心客户签订长期合作协议，锁定持续、可预测的现金流入，夯实还款来源的稳定性，为各类退出方案的顺利实施奠定坚实基础。 （二）基本架构 本项目依托中石油的产业背景，采用“信托 + 项目公司”架构，创新运用股债联动机制，将股权投资与债权融资有机结合，灵活匹配项目在各发展阶段的资金需求，在增强资本结构稳定性的同时，有效提升了资金使用效率。项目设置为无固定 初投入正式运行。关键节点涵盖技术论证（2023 年初）、工程建设完工及系统启动运行。项目采用国际先进的 MOFs 气体分离技术，专门处理风城油田超稠油开采过程中产生的复杂伴生气，每年可实现二氧化碳捕集 3 万吨，同时实现天然气回收利用，整体减排规模超过 10 万吨。目前装置运行稳定，依托数字化系统实现实时监控，已成为全球最大的单体 MOFs 碳捕集设施，有力支撑油田绿色增产与区域减排目标的实现。 二、绿色信托特色及创新 在绿色信托实践中，昆仑信托通过架构设计、工具整合与流程优化，形成了可复制的创新范式。 （一）信托架构创新：“服务信托 +SPV”模式 突破传统信贷或股权投资局限，采用资产服务信托设立专项 SPV 公司，充分发挥了信托在风险隔离、资产独立和流程规范方面的制度优势。通过 SPV 模式，不仅实现了资金闭环管理和专业运作，还有效整合了技术研发、金融资源与产业应用，构建起“技术研发 - 金融赋能 - 产业落地”的高效协同机制。这一模式不仅提升了资金使用透明度与项目治理效率，也为绿色能源领域的科技成果转化提供了可复制的金融路径，显著增强了 CCUS 项目的可持续运营能力和综合示范效应。 截至当前，昆仑信托绿色信托业务存续规模达 178.84 亿元，累计投放金额199.42 亿元，持续为企业营收增长与资产结构优化提供有效支持。 （二）社会效益 本项目主要通过工业减排技术的应用间接助力区域绿色发展，其核心在于实现环保效益与经济效益的协同，而非直接聚焦乡村振兴。2024 年，项目入选央视“金融强国年度案例”，充分体现了其在绿色金融实践中的创新价值与示范意义。 （二）业务机制创新：股债联动与弹性期限 设计“股债结合”交易结构，灵活适配项目各阶段资金需求；设置无固定期限，支持投资人根据意愿长期持有，有效匹配 CCUS 等绿色基础设施项目周期长、持续运营需求高的特点，为长期资本参与能源转型提供了可持续的合作机制。 基于该项目的成功经验，昆仑信托于 2025 年 3 月与新疆油田合作设立“石榴籽·阳光巴郎”新疆希望小学足球季慈善信托，首期规模 900 万元。该信托通过资助青少年足球赛事、捐赠运动装备等方式，系统性支持新疆地区足球师资队伍建设，并构建覆盖县、地、自治区三级的赛事体系，推动足球文化普及与体育精神传播。此外，项目还通过独立的慈善信托机制，专项支持当地公益事业