行业周报：清明备货难改供给宽松格局，仔猪亏损加深悲观预期加速释放

农林牧渔2026年04月04日 投资评级：看好（维持）行业走势图 ——行业周报 陈雪丽（分析师）chenxueli@kysec.cn证书编号：S0790520030001 周观察：清明备货难改供给宽松格局，仔猪亏损加深悲观预期加速释放 清明备货难改供给宽松格局，散户端大体重猪源持续施压。据涌益咨询，截至4月3日，全国生猪均价降至9.06元/公斤，较上周继续下跌0.31元/公斤，较去年同期低5.52元/公斤。4月3日日屠宰量升至16.57万头，环比增长约5.86%，且较去年同期明显偏高。清明备货带来阶段性需求增量，而屠宰放量猪价持续下行，供给宽松的现实未变。供给结构看，截至4月2日，全国/集团/散户出栏均重较上周分别变动+0.10/-0.12/+0.85公斤。清明假期前部分前期压栏猪源集中释放，导致本周散户均重继续抬升。同时，春节后行业整体降重进度仍偏慢，尤其社会面大猪基数仍大，也是现货价格持续承压的重要原因。 相关研究报告 《现货供给压力加速释放，仔猪端率先转弱—行业周报》-2026.3.29《猪价持续创新低拐点未现，二育谨慎与被动入库强化弱势—行业周报》-2026.3.22《3月供给压力进一步释放，猪价或延 续 偏 弱 磨 底—行 业 点 评 报 告 》-2026.3.1910 节日带动需求弱修复下渠道持续累库，二育栏舍利用率继续修复。需求端看，截至4月2日，全国冻品库容率升至21.05%，环比+1.48pct。春节后渠道重新开始累库，显示终端真实消费改善幅度，弱于屠宰端对低价猪源的被动承接。二育方面，截至3月31日二育育肥栏舍利用率升至36.9%，春节后整体呈持续修复态势。同时二育占实际销量比重仍处历史较低水平。二育情绪在低价区间有所修复，若后续二育成交占比出现放大，届时或将对现货形成实质性影响。 仔猪价格与利润加速下探，淘母价格表现仍偏强。据涌益数据，2026年1月全国能繁母猪存栏环比+0.65%，2月环比+0.73%，能繁端连续两月环比正增长，未见持续去化迹象。淘汰端，截至2026年4月2日，高胎淘母价格相对商品猪的比值升至75.12%，较3月26日提升1.33pct。淘母价格表现偏强，行业仍未出现大规模淘汰母猪。仔猪方面，仔猪价格进一步走弱，悲观预期加速释放。截至2026年4月2日，销售仔猪头均利润降至-78元/头，环比-49元/头，同期自繁自养商品猪头均利润降至-383.85元/头，环比-38.91元/头。 重点新闻： （1）华储网：4月3日开展1万吨中央储备冻猪肉收储竞价交易。（2）农业农村部:“无极”动物疫病智能诊断模型壹"兽医智疗VetTalk“平台发布。 本周市场表现（3.30-4.3）：农业板块跑输大盘1.91个百分点 本周上证指数下跌0.86%，农业指数下跌2.77%，跑输大盘1.91个百分点。子板 块来 看， 种植 板块领涨 。个 股来 看， 天马科技 （+19.70%）、嘉 华股份（+7.19%）、申联生物（+6.98%）领涨。 本周价格跟踪（3.30-4.3）：本周白羽鸡、黄羽鸡等农产品价格环比上涨 4月3日全国外三元生猪均价为9.13元/kg，较上周下跌0.26元/kg；仔猪均价为19.63元/kg，较上周下跌1.97元/kg；白条肉均价12.62元/kg，较上周上涨0.21元/kg。4月3日猪料比价为2.71:1。自繁自养头均利润-381.52元/头，环比-37.28元/头；外购仔猪头均利润-227.38元/头，环比-37.51元/头。 风险提示：宏观经济下行，消费持续低迷，动物疫病不确定性等。 目录 1、周观察：清明备货难改供给宽松格局，仔猪亏损加深悲观预期加速释放..........................................................................32、本周市场表现（3.30-4.3）：农业板块跑输大盘1.91个百分点............................................................................................53、本周重点新闻（3.30-4.3）：华储网：4月3日开展1万吨中央储备冻猪肉收储竞价交易..............................................74、本周价格跟踪（3.30-4.3）：本周白羽鸡、黄羽鸡等农产品价格环比上涨.........................................................................75、主要肉类进口量.......................................................................................................................................................................116、饲料产量...................................................................................................................................................................................117、风险提示...................................................................................................................................................................................11 图表目录 图1：本周(3.30-4.03)猪价持续下跌创近年来新低(元/公斤).......................................................................................................3图2：涌益样本生猪屠宰量较往年同期偏高(万头)......................................................................................................................3图3：散户出栏均重春节后持续回升(公斤)..................................................................................................................................3图4：全国冻品库容率体现由去库转向累库(%)...........................................................................................................................4图5：毛白价差前期迅速下行后平稳波动(元/公斤).....................................................................................................................4图6：二育占实际销量比重处于较低位(元/公斤).........................................................................................................................4图7：二育育肥栏舍利用率回升(%)..............................................................................................................................................4图8：涌益口径2月能繁母猪存栏量环比正增长(%)...................................................................................................................5图9：高胎淘母价格相对商品猪折扣程度回升(%).......................................................................................................................5图10：7kg仔猪价格节后迅速走低................................................................................................................................................5图11：仔猪头均销售利润进入负区间...........................................................................................................................................5图12：本周农业指数下跌2.77（%）...........................................................................................................................................6图13：本周农业板块跑输大盘1.91个百分点..............................................................................................................................6图14：本周动物保健板块领涨（%）...........................................................................................................................................6图15：本周外三元生猪价格环比下跌..........................................................................................................................................8图16：本周生猪自繁自养利润环比下跌（元/头）.....................................................................................................................8图17：本周鸡苗均价环比上涨................................................................................