皓元医药机构调研纪要

调研日期: 2026-04-03 上海皓元医药股份有限公司成立于2006年,专注于为全球制药和生物医药行业提供专业高效的小分子及新分子类型药物业务的CRO&CDMO服务。公司致力于打造药物研发及生产“起始物料—中间体—原料药—制剂”的一体化服务平台,加速赋能全球合作伙伴实现从临床前到商业化生产的全过程。经过十六年的发展,公司与亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等多个地区的知名医药企业、科研院所、CRO公司建立了深度合作关系,承载着来自全球6,000多家合作伙伴的研发创新项目。公司被评为高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、上海市品牌培育示范企业、上海市企业技术中心等,荣获2021中国CDMO企业20强、2021年中国新经济企业500强等多项荣誉称号。未来公司将继续围绕“产业化、全球化、品牌化”发展战略,坚持“一切为了客户,一切源于创新”的服务宗旨,深耕小分子及新分子类型药物研发服务与产业化应用市场,推动研发创新以改善全球病患的生存状态和生活质量。 投资者关系活动主要内容介绍: 1、公司一季度经营情况怎么样?一季度经营情况? 回复:2026 年一季度,公司整体经营稳健有序,各业务板块均稳健推进。公司持续聚焦主业,在研发投入、生产运营、市场拓展、产能建设等方面稳步推进,经营质量持续提升。公司具体的一季度经营情况,敬请关注公司将于 2026 年 4 月 30 日披露于上海证券交易所官网(www.sse.com.cn)的 2026 年第一季度报告。 2、请帮忙介绍下公司海外业务布局与开拓进展? 回复:全球化与品牌化是公司的重要发展战略。经过多年的精心布局和积极推广,公司业务现已遍布全球多个国家和地区。目前,公司在全球设立了 8 个商务中心、6 个研发中心以及 4 个生产基地。其中,商务中心广泛分布于中国、美国、欧洲、印度、中国香港、 日本、韩国及东南亚地区。依托国内外商务人员与国内专业技术团队的跨区域协同机制,公司能够迅速响应全球超万家客户的需求。经过持续拓展,公司已与多家跨国医药巨头、全球知名高校、科研院所及 CRO 公司展开合作,并与众多海外知名药物研发试剂专业经销商构建了稳定的合作关系。2025 年上半年,公司境外收入占总收入的比例已提升至 43%。 未来,公司将继续坚持产业化、全球化、品牌化发展战略,有序推进公司业务国际化布局再进一步,同时重点加强品牌建设,不断探索新技术、新模式,持续提升公司产品的品牌影响力和竞争力,形成立足中国的纵深供应格局,服务全球客户。公司也将密切关注国际环境变化,积极加强新市场的开拓,灵活应对复杂多变的外部环境,保障公司的长期稳定发展。 3、公司在手订单执行周期大概要多久,2025 年的在手订单有多少会反映到 2026 年业绩中?回复:公司后端业务主要聚焦于特色原料药、中间体及 CMO 和创新药 CRDMO 领域,截至 2025 年三季度末,公司后端小分子业务在手订单超过 6.3 亿元,同比增长超 50%,已连续 4 个季度实现环比正增长。2025 年四季度,公司后端小分子和 A DC 大分子签单情况良好,为未来业绩稳健增长提供较强支撑。公司在手订单转化为营业收入的周期通常为 6 个月至 1 年,部分情况下可能更长。 4、请结合行业发展,展望 ADC(抗体药物偶联物)领域未来行业趋势。 回复:抗体偶联药物(ADC)作为靶向抗肿瘤重要技术方向,是近年来全球肿瘤治疗领域增长最快的药物类别之一。据行业数据,2025年全球已上市 ADC 药物合计销售额约 168 亿美元,较 2021 年约 55 亿美元增长超 200%,增速远超同期医药行业整体水平。截至 2025 年,全球已有 21 款 ADC 药物获批上市。随着适应症持续拓展与新品加速获批,行业机构预计上述已上市产品 2030 年全球市场规模有望超过 400 亿美元。 我国 ADC 本土创新力量已进入产业化收获阶段。截至 2025 年底,多款国产自主创新 ADC 相继获批上市,本土创新能力与产业化水平显著提升。综合行业测算,国产 ADC 品种全球销售潜力将逐步释放。国际化方面,本土药企与跨国药企的大额授权合作落地,标志 着中国 ADC 技术价值获得顶级跨国药企高度认可。 产业配套层面,我国已在 ADC 上游原料(MMAE、DM 1、Dxd 类载荷及连接子中间体)、偶联工艺 CDMO 及技术平台等核心环节构建完整供应链。伴随着终端市场持续扩容,上游原料与服务市场空间有望同步打开,产业链协同发展趋势明确。 皓元医药致力于打造全球领先的"ADC 全产业链一体化 CDMO 平台"。公司在 ADC 小分子领域已形成显著的竞争优势。随着重庆抗体偶联 CDMO 基地顺利投入运营,公司已发展成为国内稀缺的一站式 ADC CDMO 企业,构建了涵盖 Payload-Linker 开发、抗体发现、偶联工艺优化直至商业化生产的全链条闭环服务能力。 目前,公司正积极且有序地推进重庆皓元的市场推广和项目推进进程,加快新建产能的快速提升,当下新签订单正处于快速增长阶段。未来,公司将秉持"以客户利益最大化"的准则,持续巩固 ADC 业务的发展,优化工艺、降低成本、提高响应速度,加速促成更多客户订单的落实、产能的释放以及全流程服务能力的提升,推动公司 ADC 业务稳定向好发展,为全球 XDC 新药的研发与生产提供全方位的支持。 5、能否介绍一下公司近期参与设立的创新基金的情况? 回复:2026 年 3 月,百济神州创新中心和沃杰资本共同宣布成立"百济沃杰创新基金"。该基金募集资金总规模为人民币 15,000 万元,其中公司拟以自有资金认缴出资人民币 2,000 万元,认缴出资占比为 13.33%。本次参投是公司深化全产业链协同、完善创新药研发全周期的关键战略举措。依托基金搭建的产业协同平台,公司将充分发挥药物研发全链条技术与服务优势,链接全球生物医药创新资源,持续赋能优质创新药项目加速成长与转化;同时前瞻布局全球前沿创新技术,进一步拓宽创新药源头领域业务边界,强化自身在 CMC、原料药与中间体等领域的服务支持与业务协同能力,不断提升在医药研发产业链中的参与价值与综合竞争力,夯实全产业链战略布局根基。 未来,公司将持续围绕"产业化、全球化、品牌化"发展战略,以创新为核心驱动力,携手"百济沃杰创新基金"及其伙伴企业,共同培育一批具备国际竞争力的创新项目,共建开放、协同、高效的生物医药创新生态,助力中国生物医药产业实现高质量创新升级。