纵横股份机构调研纪要
调研日期: 2026-04-01 成都纵横自动化技术股份有限公司成立于2010年，是一家高新技术企业，专注于工业无人机相关产品的研发、生产、销售及服务。公司是国内规模领先、最具市场竞争力的工业无人机企业之一，致力于为客户提供智能化、平台化、工具化的工业无人机系统。2015年，公司在国内率先发布并量产垂直起降固定翼工业无人机，成为工业无人机主流布局形式之一，也是国内第一家以无人机为主营业务上市的企业。 投资者关系活动主要内容介绍: (1)公司 2025年经营情况介绍? 2025年,受益于国内低空经济政策持续利好,下游采购需求的释放,纵横股份紧抓市场机遇,加快产品迭代创新与软硬件研发,不断完善整体解决方案,公司综合竞争力进一步增强,业绩实现良性增长并成功扭亏为盈。 25年全年:公司营业收入约6.2亿元,同比+31%,归母净利润为1068万元(剔除股权激励费用影响,全年归母净利润2274万元),同比扭亏为盈,扣非归母净利润325万元,同比扭亏为盈。盈利能力方面,全年综合毛利率为49.91%,与上年同比增加7.71个百分点。为强化技术储备,公司持续加大研发投入,全年研发投入总额9,096.07万元,占营业收入比重为14.65%,持续保持高研发投入。 25年Q4:公司营收3.0亿元,同比+11%,归母净利润3049万元,同比+73%,继续延续向好趋势。 (2)公司 2025年重点开拓哪些市场?公司主要聚焦低空数字经济与海外市场开拓。 低空数字经济:公司依托"无人值守系统+纵横云+AI"形成的低空数据服务体系,在国内如四川、浙江、山东、河北、重庆等多地联合地方平台公司共同打造低空数字经济应用示范项目,后续公司将进一步完善产品解决方案,加大市场拓展。同时,公司加大垂类业务研发,包括兼顾"巡-察-灭"的低空消防等方案,后续有望形成新的业务增长点。 海外市场:积极对接国际一带一路地区需求,继续推进相关资质办理,助推大载重无人机系统海外市场开发;同时进一步加大原有垂直起降固定翼无人机的海外市场开拓。 (3)低空数字经济模式的核心优势是什么? 首先,相较于摄像头、人工巡查巡检等传统城市管理方式,低空数字经济模式下作业具有响应及时、连续作业、效果更佳等优点,能够提升治理水平;其次,低空数字经济模式可以显著降低治理成本,提升效率;最后,以无人值守系统为核心的低空数字经济模式无需搭配无人机飞手,自动化、智能化程度更高。 (4)公司 2025年在软件方面的投入情况介绍? 2025年继续加大在飞行与指控软件、应用软件以及AI能力方面的研发投入。 飞行与指控软件方面,公司完善纵横女娲云指控软件产品,通过与无人值守系统的深度融合,实现了纵横昆仑系列无人值守系统和部分第三方机场系列产品的任务统筹规划、统一指控及智能调度功能,提升多机型协同作业效率与任务响应速度;完成纵横星图V3版本迭代工作,适配公司新机型无人机系统,支持标准化的无人机电子围栏、遥测上报UOM系统等功能,符合民用无人机强标要求。 应用软件方面,公司大力推进纵横低空运行管服系统产品开发,完成通导监气一体化集成系统的迭代,实现多家供应商的低空感知与管制设备的集成适配,同时通过自研与联合生态合作伙伴等方式,构建涵盖耕地保护、环保、水利、交通、消防等多场景的行业应用产品,并实现了多地商业化项目的实施和交付,为低空空域运行的一网统管提供了产品与技术基础。 AI能力方面,公司持续加强人工智能相关技术在低空领域的应用研究,通过自主研发的目标检测技术和图像解译技术,赋予无人机精准的环 境识别、实时数据分析与自主决策能力;开展高质量数据集与AI算法库建设,推动AI算法资产标准化整合,形成覆盖48大类、104小类低空行业应用AI算法清单,可根据项目需求实现快速部署与集成,为低空社会治理多场景数据采集分析提供智能识别分析能力。 (5)公司2026年经营展望? 2026年是国家"十五五"规划的开局之年,也是低空经济从试点探索迈向规模化发展的关键之年。随着国家层面空域管理改革的持续深化以及基础设施保障能力的不断提升,低空经济正加速从"飞起来"向"用起来"转变,应用场景日益多元化,社会治理、低空物流、文旅消费等新业态逐步融入百姓生活。在技术层面,5G-A、人工智能、边缘计算等新一代信息技术与无人机装备深度融合,智能化、网联化、集群化成为行业发展的重要方向。展望2026年,低空经济有望在政策、技术与市场需求的多重驱动下,迎来更广阔的发展空间,为无人机企业的高质量发展提供历史性机遇。 2026年公司将紧抓低空经济发展的战略机遇,依托公司形成的无人机系统、无人值守系统、应用软件系统以及完善的产品解决方案,持续深耕国内外行业市场,加大低空数字经济在县域政府治理和垂直行业的运营示范,着力推进纵横云龙重点项目的落地与交付,持续加强团队建设,提升内部管理水平,确保2026年业务进一步上台阶,为公司"十五五"期间的高速发展奠定坚实基础。
