A股市场综述
周四（04月02日）A股市场冲高遇阻、震荡整理。早盘股指低开后震荡上行，盘中沪指在3952点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落。盘中石油化工、能源金属、银行以及医药等行业表现较好；贵金属、通信设备、元件以及半导体等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整固的运行特征。创业板市场周四震荡回落，创业板成分指数全天表现弱于主板市场。上证综指收市报3919.29点，跌0.74%；深证成指收市报13486.94点，跌1.60%；科创50指数下跌2.77%；创业板指下跌2.31%。深沪两市全日共成交18580亿元，较前一交易日有所减少。
从盘中热点来看，两市超过八个股下跌，其中动物保健、石油石化、医药商业、能源金属以及航运港口等行业涨幅居前；贵金属、通信服务、元件、房地产服务以及IT服务等行业跌幅居前。石油石化、银行、化学制药、能源金属以及生物制品等行业资金净流入居前；电力设备、半导体、有色金属、光伏设备以及IT服务等行业资金净流出居前。
后市研判及投资建议
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.31倍、44.81倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周四成交金额18580亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。
市场核心压制因素来自海外，中东冲突若进一步升级可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力；美国通胀持续超预期可能使美联储推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。
国内宏观政策基调进一步明朗，为市场提供坚实底线支撑。国内通胀基数较低，货币政策拥有降准降息的独立空间；“十五五”开局之年，稳市场、促改革政策稳步落地；1-2月工业企业利润同比大幅回升，库存周期出现回补迹象，为市场提供基本面支撑。
预计上证指数维持震荡的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注石油化工、银行、能源金属以及医药等行业的投资机会。
行业投资评级
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅10％以上
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数涨幅-10％至10％之间
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300指数跌幅10％以上
公司投资评级
- 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上
- 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15％
- 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10％至5%
- 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至-10％
- 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上
风险提示
- 海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程
- 国内政策及经济复苏进度不及预期
- 宏观经济超预期扰动
- 政策超预期变化
- 国际关系变化带来经济环境变化
- 海外宏观流动性超预期收紧
- 海外波动加剧
