申万轻工TMT裕同科技发布回购公告彰显公司信心围绕国际大客户资源优势

公司拟回购2-4亿元，回购价格不超过50.35元/股，回购用于员工持股或股权激励。 1+N+T战略明确，1-包装主业增长、现金流稳健，高分红能力夯实安全边际。 N-围绕国际大客户、全球化基地布局优势，内生外延#新业务，有望再造裕同。 T-成立裕同 【申万轻工&TMT】裕同科技：发布回购公告，彰显公司信心；围绕国际大客户资源优势，1+N+T战略再造一个裕同 公司拟回购2-4亿元，回购价格不超过50.35元/股，回购用于员工持股或股权激励。 1+N+T战略明确，1-包装主业增长、现金流稳健，高分红能力夯实安全边际。 N-围绕国际大客户、全球化基地布局优势，内生外延#新业务，有望再造裕同。 T-成立裕同创投，引入资深技术团队，推动光通信前沿技术+产业落地。 N业务深挖大客户需求，瞄准高成长领域，#单个业务均有望放量；包含公司近期收购华研科技，外延布局液冷新方向；AI服务器、新能源电池等重型包装；国产替代碳纤维产品等。 华研科技，主营MIM金属精密零部件，服务三星、谷歌、Meta等国际客户，目前铰链、转轴等消费电子产品 华研定位高端客户、产品和研发服务，通过长期积累MIM技术优势获客，#已布局液冷快接头等相关产品，26H2有望量产。 协同裕同客户资源、全球化布局优势，构筑竞争壁垒，加速客户认可和订单落地。 公司基于包装主业#大客户资源核心优势，深度挖掘客户需求，扩张业务布局，打造可持续增长极；收并购方式快速落地，双方强协同，#抢占高潜力赛道先机，助力业绩估值向上！主业资本开支回落、高分红高股息，全球化布局优势驱动稳定增长。 26-27年年归母预测17、20亿元（还原股份支付18、20.4e），对应PE 16、15X，维持买入评级！