淀粉期货月报

淀粉期货月报 1期货市场 2026年3月，玉米淀粉主力合约CS2605开盘价2,671元/吨，最高价2.827元/吨，最低价2.699元/吨，收盘价2,745元/吨，全月累计上涨2.92%。月内价格呈现“冲高回落”特征，3月成交量达312.7万手，持仓量由23.1万手增至23.6万手，显示资金参与度显著提升。 2.现货市场 从基差走势看，近月合约CS2605基差从月初的-50元/吨收窄至月末的-30元/吨，基差率从-1.79%收窄至-1.10%，显示期货价格相对现货价格有所上涨。远月合约CS2609基差从月初的-100元/吨收窄至月未的-80元/吨，基差率从-3.57%收窄至-2.94%，显示远期贴水有所收窄。整体来看，玉米淀粉期货基差呈现近强远弱格局、市场对远期价格预期相对谨慎。 3影响因素 供应端相对充裕是当前玉米淀粉价格上涨的核心原因。原料玉 米价格相对稳定，为玉米淀粉生产提供了成本支撑，但也增加了供应压力。整体来看，玉米淀粉市场供应相对充裕，对价格形成一定压制。 消费端增速放缓，则成为玉米淀粉价格疲软的关键因素。食品加工需求保持稳定，但增速有所放缓。工业需求受宏观经济环境影响，增速有所放缓。饲料需求保持稳定，但占比较小。整体来看，玉米淀粉消费需求增速放缓，对价格形成一定压制。 季节性因素对玉米淀粉价格形成一定影响。3月份为传统消费淡李，食品加工需求相对平稳，工业需求保持稳定，季节性因素对价格影响相对有限。此外，随着气温回升，玉米淀粉储存难度增加，部分企业加快出货，增加了市场供应。 4行情展望 CS2605合约预计区间震荡。 上行风险：原料玉米价格大幅上涨，推动玉米淀粉生产成本上升。消费需求超预期增长，推动价格上涨。出口需求大幅增加，对市场形成利好。替代品价格大幅上涨，增加玉米淀粉需求。 下行风险：原料玉米价格大幅下跌，降低玉米淀粉生产成本。消费需求持续疲软，终端消费支撑乏力。供应量大幅增加，进一步加剧供大于求的局面。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！