豆油期货月报

豆油期货月报 一、主力合约行情简述 2026年3月，豆油期货主力合约v2605呈现震荡上行态势。全月开盘价8246元/吨，收盘价8668元/吨，月涨幅5.37%。价格运行区间为8208-8910元/吨，振幅8.56%。成交量方面，日均成交33.55万手，持仓量从月初的65.64万手降至月末的46.41万手，减仓19.23万手，显示资金逐步移仓至远月合约。 二、现货市场表现 3月豆油现货价格同步上涨，主要地区报价如下： 上海四级豆油：月未8990元/吨，较月初上涨340元/吨 天津一级豆油：月未8970元/吨，较月初上涨410元/吨 广东进口豆油：月未9100元/吨，较月初上涨420元/吨 黑龙江国产豆油：月未9090元/吨，较月初上涨370元/吨 现货市场整体呈现供需偏紧格局，油厂大豆库存回落，压榨量虽有回升但后续存在季节性检修计划，支撑现货基差保持坚挺。 三、日线技术图形描述 从日线走势看，y2605合约3月呈现N"型震荡上行格局。月初价格在8200-8400元/吨区间筑底，中旬突破8500元/吨阻力后加速上行，最高触及8910元/吨。月未在8700元/吨附近震荡整理，技术指标显示短期超买后有回调需求。价格在8600元/吨附近形成新 的支撑平台，上方阻力位于8800-8900元/吨区间。 四、当月主要影响因素 地缘政治风险溢价：中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡通航风险升级，国际原油价格突破百元关口，推高生物柴油经济性，间接支撑豆油价格。 生物柴油政策扰动：3月27日美国EPA正式发布2026-2027年可再生燃料最终规则，虽然生物柴油义务掺混量有所下调，但整体符合市场预期。随后印尼总统表示将推进B50生物柴油掺混计划再度引发植物油市场上涨 供应端收紧：海关严查巴西大豆进口，近100船大豆需要重新检测，导致发证明显变慢，提振国内豆油供应收紧预期。 李节性因素：油厂遂步进入季节性检修期，大豆压榨量预期下 五、短期展望 4月中上旬豆油市场预计维持高位偏强格局。一方面，中东地缘风险溢价仍在，原油价格高位运行支撑生物柴油替代需求；另一方面，国内供应端短期收紧，油厂检修计划限制豆油产出。但需关注终端需求承接能力，高价可能抑制消费增长。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！