豆粕期货月报

豆粕期货月报 1.行情简述 2026年3月，豆粘期货市场呈现震荡下行走势。现货市场3月份豆粘现货市场供应偏紧，库存持续下调成为价格重要支撑因素。据Mysteel农产品网统计，3月第一周全国饲料企业豆粕库存可用天数仅为9.14天，处于相对低位。国内大豆进口依赖度高，2025年巴西占进口总量73.6%，但近期巴西大豆发运滞后，预计3月到港量仅672.75万吨，难以快速缓解紧张局面。需求端方面，生猪、禽类存栏高位，饲料刚需稳定，春季养殖旺季即将来临，叠加菜粕带来的替代需求，进一步强化需求支撑。国金期货 2.日线技术图形描述 从技术面看，豆粕期货在3月份呈现震荡上行态势。3月6日起豆粕期货价格开始强劲上行，主力5月合约表现突出。市场在3月中旬达到阶段性高点后有所回调，但整体仍维持偏强格局。技术指标显示，价格在均线系统上方运行，MACD指标呈现金叉向上态势，RSI指标处于50-70的偏强区间，显示市场多头情绪相对占优。 3.当月主要影响因素 地缘政治因素：中东冲突自2月底爆发后，原油价格大幅上涨，刺激美国生物柴油需求，豆油占其原料80%以上，推升美豆压榨量，CBOT大豆价格上行。 供应端紧张：中国2026年1-2月大豆进口量同比减少7.8%，市场预计3至5月大豆到港量将处于偏低水平，加剧市场对于4月 前后国内大豆供应趋紧的担忧情绪。 需求支撑：生猪、禽类存栏高位，饲料刚需稳定，春季养殖旺季即将来临，叠加菜粘带来的替代需求，进一步强化需求支撑。 成本传导：海运费飙升抵消巴西雷亚尔贬值效应，巴西大豆FOB价格企稳回升，抬高中国进口成本。 政策预期：美国环保署正式公布可再生燃料标准后，前期因预期利多而入场的多头纷纷选择在周未前获利了结，CBOT大豆期货收盘下跌。 4.短期展望 短期来看，豆粕市场多空因素交织。利多因素包括：国内大豆到港量偏低、库存持续下降、饲料需求稳定；利空因素包括：美国大豆种植面积预期增加、巴西大豆收获进度加快、需求淡季逐渐来临。美国农业部将于4月1日发布种植意向报告，市场预期美国2026年大豆种植面积料为8.554.9万英亩，高于去年种植的8,121.5 风险揭示及免责声明 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！