核心观点与关键数据
- 期货市场：郑州尿素主力合约收盘价1850元/吨，5-9价差-41元/吨，持仓量157381手，前20名净持仓-27977手，仓单96620张。
- 现货市场：河北1890元/吨，河南1870元/吨，江苏1910元/吨，山东1900元/吨，安徽1870元/吨，基差4923元/吨，FOB波罗的海622.50美元/吨，FOB中国主港752.50美元/吨。
- 产业情况：港口库存16.9万吨，环比减少1万吨；企业库存53.6万吨，环比减少16.45万吨；开工率88.35%，环比下降3.84%；日产量210800吨，环比减少6300吨；出口量占比11%。
- 下游情况：复合肥开工率51.2%，环比下降0.27；三聚氰胺开工率65.98%，环比下降0.33；复合肥周度利润130元/吨，三聚氰胺外采尿素周度利润2719元/吨。
研究结论
- 库存与产量：尿素企业库存持续下降，港口库存窄幅波动，企业产量明显增加，短期去库幅度或收窄。
- 需求与供给：农业需求减弱，工业需求强劲，复合肥、三聚氰胺开工率高位波动，支撑尿素出货顺畅。
- 市场预测：UR2605合约短线预计在1840-1800区间波动，下周产量变动幅度有限，需关注隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率。
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