黄金：地缘政治局势缓解
核心观点：地缘政治局势缓和推动金价四连涨，但整体趋势强度仍为0，市场观望情绪较浓。
关键数据：
- 沪金、黄金T+D、Comex黄金及伦敦金均上涨，日涨幅分别为1.59%、1.66%、0.42%、0.45%。
- 黄金ETF（SPDR）持仓昨日增加，显示资金流入；白银ETF（SLV）持仓前日减少，反映资金流出。
- 黄金T+D对伦敦金价差扩大至678.63美元，显示内盘溢价持续。
白银：震荡回升
核心观点：白银价格震荡回升，但趋势强度同样为0，市场波动性仍存。
关键数据：
- 沪银、白银T+D、Comex白银及伦敦银均上涨，日涨幅分别为1.13%、0.54%、0.59%、10.45%。
- 白银ETF（SLV）持仓前日减少，但沪银持仓增加，显示短期买盘活跃。
- 白银T+D对伦敦银价差无数据，但内盘溢价收窄至-13,519元。
宏观及行业新闻
- 地缘政治：特朗普就伊朗局势发表讲话，停火预期推动美股及黄金上涨，原油期货连续三天下跌。
- 经济数据：美国3月ADP就业增6.2万，薪资加速增长；ISM制造业PMI创2022年以来新高，通胀担忧加剧。
- 能源市场：IEA称4月石油损失将超3月，规模或超历史三次危机总和；美财政部预计油价长期维持在100美元上方，不排除涨至200美元。
- 欧洲通胀：能源价格推动欧洲CPI创四年最快增速。
研究结论
- 黄金：短期受地缘政治缓和支撑，但长期趋势强度不足，需关注特朗普讲话及经济数据对市场情绪的影响。
- 白银：震荡格局延续，资金流向及内盘溢价变化是关键观察指标，建议谨慎参与短期波动。
