西部证券：2025年年度报告

股票代码：002673 2025年年度报告 2026-019 2026年4月 第一节重要提示、目录和释义 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司负责人徐朝晖女士、主管会计工作负责人张永军先生及会计机构负责人（会计主管人员）杨健先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 三、本报告经公司第七届董事会第二次会议审议通过，公司董事全体出席会议并进行表决，没有董事、高级管理人员声明对年度报告内容的真实性、准确性和完整性无法保证或存在异议。 四、本公司年度财务报告已经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准无保留意见审计报告。 五、本公司经第七届董事会第二次会议审议通过的2025年度利润分配预案为： 以实施权益分派股权登记日的总股本扣除回购专户持有股份数后4,463,433,805股为基数，本次向全体股东每10股派发现金红利0.90元（含税），拟分配现金红利401,709,042.45元（含税）。综合公司2025年度利润分配预案与2025年已实施的中期利润分配方案，公司全年合计现金分红总额为535,612,056.60元（含税），占本年度合并报表归属于上市公司股东净利润的30.54%。分配本次现金红利后剩余未分配利润转入下一年度。2025年度公司不送红股，不以资本公积金转增股本。 六、本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。 八、公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 九、报告期内，公司不存在重大风险事项。公司已在本报告中详细描述可能面对的风险，敬请查阅本年度报告“第三节管理层讨论与分析十三、公司未来发展的展望（五）公司经营活动面临主要风险因素与应对措施”中相关陈述，并特别注意上述风险因素。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................5第三节管理层讨论与分析..........................................28第四节公司治理、环境和社会......................................59第五节重要事项..................................................91第六节股份变动及股东情况.......................................119第七节债券相关情况.............................................126第八节财务报告.................................................135 释义 本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有下述含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 西部期货经营范围 西部利得基金经营范围 西部证券投资经营范围 国融证券经营范围 五、公司具备的各单项业务资格情况 六、公司历史沿革 公司系经陕西省政府陕政函[2000]132号文、证监会证监机构字[2000]197号文和证监机构字[2001]3号文批准，在陕西证券有限公司、宝鸡证券公司以及陕西信托投资有限公司和西北信托投资有限公司整体或所属证券营业部合并重组的基础上，于2001年1月以发起设立方式设立的股份有限公司，注册资本为人民币10亿元。 2006年，公司托管并最终收购健桥证券股份有限公司的12家证券营业部和6家证券服务部。 2012年5月3日，公司首次公开发行A股（2亿股）在深圳证券交易所挂牌上市，公司注册资本变更为人民币12亿元。 2015年3月9日，公司以非公开发行股票的方式向8名特定投资者发行了197,784,810股人民币普通股（A股），发行价格25.28元/股，公司总股本变更为1,397,784,810股。 2015年6月12日，公司进行了2014年年度权益分派，具体方案为：以实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股送红股5股并派发现金红利1.5元（含税），送股派现后剩余未分配利润转入下一年度；同时，以资本公积金每10股转增股本5股，分配方案实施后，公司股本增加1,397,784,810股，公司总股本变更为2,795,569,620股。 2015年7月，公司收到证监会《关于核准西部证券股份有限公司变更5%以上股权实际控制人并豁免陕西能源集团有限公司要约收购西部证券股份有限公司股份义务的批复》（证监许可[2015]1736号），核准公司实际控制人变更为陕西能源集团有限公司。 2017年4月，公司完成配股公开发行股票工作，共发行股票706,270,150股，总股本变更为3,501,839,770股。 2018年1月，经陕西省国资委批准，公司实际控制人原陕西能源集团有限公司正式更名为“陕西投资集团有限公司”，除名称变更外，公司实际控制人其他工商登记事项不变。本次变更不涉及公司股权变动。 2019年7月，公司收到中国证监会《关于核准西部证券股份有限公司变更持有5%以上股权的股东的批复》（证监许可[2019]1251号），中国证监会核准陕西投资集团有限公司持有公司5%以上股权的股东资格，对陕西投资集团有限公司依法受让陕西省电力建设投资开发公司持有的公司906,343,321股股份（占股份总数25.88%）无异议。 2019年8月6日，根据中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》相关股权划转工作已完成。本次无偿划转后，公司控股股东变更为陕西投资集团有限公司，公司原控股股东陕西省电力建设投资开发公司不再持有公司股份，公司实际控制人未发生变化仍为陕西投资集团有限公司。 2021年1月19日，公司非公开发行A股股票成功上市。本次共计新发行股份967,741,935股，发行价格7.75元/股，发行后总股本变更为4,469,581,705股，募集资金总额75亿元。 2025年2月26日，公司回购股份期限届满，回购股份方案实施完毕。公司累计通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份6,147,900股，占公司总股本的0.14%。公司总股本仍为4,469,581,705股，上述已回购股份存放于公司股份回购专用证券账户期间，不享有股东会表决权、利润分配、公积金转增股本、认购新股和配股、质押等权利。 2025年8月14日，中国证监会核准了西部证券成为国融证券主要股东的资格。2025年9月11日，国融证券1,151,433,439股股份完成过户登记并于国家企业信用信息公示系统进行公示，公司正式成为国融证券控股股东，所持股份占国融证券总股本的64.5961%。本次收购完成标志着公司“十四五”时期开展行业战略性并购的总体布局实现重大历史性突破。 七、公司组织机构设置情况 1、公司组织架构图 公司按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《证券公司治理准则》《证券公司内部控制指引》及《公司章程》等有关法律法规和公司管理制度的规定，构建了权责明确、运作规范、科学有效的法人治理结构和组织架构。截至报告期末，公司组织架构详见下图： 3、境内控股子公司 4、证券营业部数量和分布情况 截至2025年12月31日，公司在全国范围内共有98家证券营业部，具体分布及设立情况如下（此外，截至2025年末国融证券在全国范围内共有17家分公司、67家证券营业部）： 八、其他有关资料 （一）公司聘请的会计师事务所 （二）公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用√不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用√不适用 （三）年度报告指定负责人 董事会秘书：袁星联系地址：陕西省西安市新城区东新街319号8幢13层联系电话：（029）87406171/87211007传真：（029）87406259电子信箱：yuanxing@xbmail.com.cn 九、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据是√否 （一）主要会计数据和财务指标（合并报表） 单位：人民币元 （二）主要会计数据和财务指标（母公司报表） 单位：人民币元 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是√否 扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值 □是√否 截止披露前一交易日的公司总股本和用最新股本计算的全面摊薄每股收益： 十、境内外会计准则下会计数据差异 （一）同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用√不适用 （二）同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用√不适用 （三）境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用√不适用 十一、2025年分季度主要财务数据 （一）合并报表 （二）母公司报表 十二、非经常性损益项目及金额 其他符合非经常性损益定义的损益项目主要是公司收到的税务部门支付的代扣代缴个人所得税手续费返 还等。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号—非经常性损益（2023年修订）》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用√不适用 十三、母公司净资本及有关风险控制指标 注1：母公司净资本及各项风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。注2：中国证监会2024年9月13日公布修订的《证券公司风险控制指标计算标准规定》（证监会公告（2024）13号）自2025年1月1日起施行，基于信息可比性原则，本报告中涉及的2024年末指标已采用修订后的计算标准。 十四、按照证券公司年报编制准则要求披露的合并财务报表部分数据 单位：人民币元 第三节管理层讨论与分析 一、概述 2025年，国际力量对比发生深刻调整，地缘政治紧张局势不断升级，传统经贸秩序受到严重挑战，部分经济体关税政策负面影响持续深化，全球债务水平高企，世界经济增长的不确定性依然存在。当前，国际金融市场高位波动，贵金属等大宗商品交易价格大幅震荡，潜在的跨境、跨市场风险外溢问题不容忽视。 2025年，面对国内外经济环境的复杂变化，我国以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚定不移贯彻新发展理念，统筹国内国际两个大局，坚持政策支持和改革创新并举，央行综合运用数量、价格、结构等多种工具实施适度宽松的货币政策，降准0.5个百分点，提供长期流动性约1万亿元，积极的财政政策加大逆周期调节力度，发行超长期特别国债1.3万亿元。国民经济顶压前行、稳中有进，经济增长与宏观政策调控形成良好共振，国内生产总值同比增长5.0%，新动能稳步成长，现代化产业体系建设持续推进，“十四五”目标实现圆满收官。 2025年，国内资本市场深入贯彻落实党的二十届四中全会精神和中央经济工作会议部署，紧扣“防风险、强监管、促高质量发展”工作主线，切实服务实体经济和新质生产力，着力发挥资本市场枢纽功能。一体推进投融资端综合改革，围绕科技创新、产业创新融合发展，不断提升多层次市场适应性、包容性，推出科创板“1+6”政策举措，启用创业板第三套标准，修订重大资产重组管理办法，融资端改革动能多维汇聚，高质量发展成效进一步凸显，全年IPO、再融资合计1.26万亿元。中长期资金入市实现重大突破，发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，发挥中央汇金公司对市场行情、社会预期、投资者信心的“平准作用”，A股总市值突破100