锌产业
- 市场表现：昨日锌价反弹，受美国伊朗战争缓和信号、市场风险偏好回暖及库存持续去化推动。
- 供需分析：锌处于供需双弱周期，矿增量低于去年，TC下降支撑WhitechapelStratford发显菩。需求端二季度加工行业开工率回升，现货出口空间有望打开，成品/原料库存比值压力有限。
- 关注点：二季度社库去化情况，主力关注23000附近支撑。
锡产业
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
工业硅产业
- 供需分析：产量增长，供过于求压力持续。价格下跌中，下方支撑在成本端，原油高位震荡，煤化工产品涨价，石油焦上涨。
- 市场情绪：多晶硅破位下跌传导恐慌情绪，工业硅企业套保套利导致上方空间难以打开。
- 结论：工业硅在8000-9000元/吨左右震荡，关注产量调控、环保及成本端波动。
光伏产业
- 供需分析：多晶硅供过于求且过剩扩大，价格持续承压。提产预期降低单位成本，但也打开现货价格下跌空间。
- 成本支撑：未来价格是否跌向最低现金成本仍待观察，协鑫科技2025年颗粒硅平均现金制造成本为25.12元/kg。
- 关注点：价格跌向最低现金成本过程中企业被动出清情况，组件质量提升对原料要求的影响。
- 交易策略：暂观望，企稳后试多，注意仓位控制和止损。
铝产业链
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
镍产业
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
铝合金产业
- 市场表现：价格运行中枢与电解铝强相关，受中东地缘冲突、海外低库存、国内去库预期支撑。
- 供需分析：欧美电解铝短缺推高海外废铝需求，国内废铝供应偏紧，需求端淡季压制，供应端废铝约束限制产量。
- 结论：短期价格运行区间预计在23000-24500元/吨，方向性跟随电解铝波动，需跟踪宏观事件及国内税收政策。
不锈钢产业
- 数据来源：Wind、Mysteel、广发期货研究所。
碳酸锂产业
- 市场表现：主力合约LC2605下跌7.79%至157200，津巴布韦政策消息反复导致多头逻辑松动。
- 供需分析：上游盐厂检修结束后供应逐步上量，碳酸锂产量逐周递增。需求整体保持乐观，动力终端车销数据偏瘦弱，储能方面头部企业满产。
- 库存情况：社会全环节垒库，上游治炼厂库存和下游库存增加，盐厂垒幅度扩大，电芯厂和贸易商库存小幅回落。
- 结论：供应扰动预期反复，基本面短期边际驱动弱化但仍有韧性，盘面维持区间宽幅震荡，主力参考15.3-16万。
