中国儒意：截至二零二五年十二月三十一日止年度之年度业绩公告
China Ruyi Holdings Limited中國儒意控股有限公司 （於百慕達註冊成立之有限公司）（股份 代號：136） 截至二零二 五年十二月三十一日止年 度之年 度業績公告 中國儒意控股有限公司（「本公司」）董事（「董事」）會（「董事會」）公佈本公司 及其附屬公司 及其控制的實體（「本集團」）截至二零二 五年十二月三十一日止年度（「報告期」）之綜合業績。 管理層討 論及分析 財務表現摘要 截至二零二 五年十二月三十一日止年 度，本集團錄得本公司擁有人應佔利潤約人民幣17.97億 元，較截至二零二四年十二月三十一日止年 度的本公司擁有人應佔虧損約為人民幣1.91億 元增加約人民幣19.88億 元。本公司擁有人應佔利潤增加主要由於游戲業務貢獻佔比提升 及成本效率優化。截至二零二 五年十二月三十一日止年 度的每股基本及攤薄盈利 分 別為人民幣0.11419元及人民幣0.11419元，而截至二零二四年十二月三十一日止年 度的每股基本及攤薄虧損分 別為人民幣0.01570元及人民幣0.01570元。 截至二零二 五年十二月三十一日止年 度，本集團營業額由截至二零二四年十二月三十一日止年 度的人民幣36.71億 元下降至截至二零二 五年十二月三十一日止年 度的人民幣33.43億 元，其中影視內容製作、線上流媒體及線上遊戲業務收入達人民幣33.03億 元，其他業務板塊收入則人民幣0.4億 元。 截至二零二 五年十二月三十一日止年 度，本集團的經調整淨利潤為人民幣19.626億 元，而截至二零二四年十二月三十一日止年 度的經調整淨利潤為人民幣10.65億 元，上升幅 度84 %。 業績回顧及展望 二零二 五年，本集團持續推進戰略佈局優化與業務結構升級，通 過投資並購擴展產業邊界，構建協同聯動的業務生態，已形成「遊戲提供穩定現金流、內容驅動業績彈性、AI提升效率」的三輪驅動業務結構，盈利能力實現顯著提升。 截至二零二 五年十二月三十一日止年 度，本集團年 度營業收入為人民幣33.43億 元，受行業周期及內容排播節奏影響較上年同期 有所調整。報告期內，本集團實現淨利潤人民幣17.86億 元，較去年同期實現顯著增長。利潤增長主要來源於遊戲業務貢獻佔比提升 及成本效率優化，推動盈利結構改善，本集團內生盈利能力及抗周期能力進一步增強。 一、內容製作業務：精品內容矩陣持續鞏固市場領先地位，多元項目儲備支撐長期發展 1、電影投資製作與發行：以優質內容為核心 二零二 五年國內電影市場湧現多項標誌性發展成果。根據國家電影局數據，二零二 五年全國電影票房達518.32億 元，同比增長21.95 %，觀影人次為12.38億，同比增長22.57 %，行業景氣度明顯回升。 在此背景下，本集團持續強化電影出品與宣發 的核心競爭力，於各核心檔期推出多部具備市場影響力的作品，進一步鞏固了在內容創作與市場運營的領先地位。報告期內，本集團參與出品的多部影片表現卓越。元旦檔，懸疑犯罪影片《誤殺3》與愛情喜劇《騙 騙喜歡你》分 別斬獲票房冠軍、季軍。春節檔，國民級懸疑喜劇《唐探1900》以超36億 元票房位列檔期亞軍，並獲評「2025微博之夜•微博年 度電影」；合家歡動畫《熊出沒•重啟未來》亦取得優異票房 成績。暑期檔，抗 戰題材影片《南京照相館》以超30億票房榮登檔期冠軍；東方奇幻IP改編電影《聊齋：蘭若寺》榮獲第十屆金鶴獎–2025東京•中國電影周最佳動漫影片獎；歷史懸疑IP改編電影《長安的荔枝》榮獲第21屆中美電影節—年 度十大金天使獎電影及金雞獎多項提名；社會懸疑題材電影《惡意》、愛情電影《有 朵雲像你》等多元類型片亦表現穩健。國慶檔，戰爭史詩《志願軍：浴血和平》成功斬獲檔期票房冠軍。多元類型的精品矩陣充分驗證了本集團強大的內容把控與市場洞察力。 二零二六年春節檔，國民喜劇電影《飛馳人生3》以累計票房超40億 元的亮眼成績強勢登頂檔期冠軍；懸疑力作《驚蟄無聲》穩居檔期票房亞軍；合家歡動畫電影《熊出沒•年 年有熊》延續其穩健的市場表現，持續領跑家庭向內容賽道。 展望 未來，本集團已形成「頭部項目驅動+多項目分散」的內容投資結構，在提升單項目回報的同時有效分散風險。豐富的項目儲備亦為本集團可持續發展築牢堅實基礎，《寒戰1994》《蠻荒禁地》《歡迎來龍餐 館》《轉念花開》《流 浪地球3（上、下）》《狠家伙》等重 量級作品，以及與追光動畫系列化合作的動畫電影項目均 在穩步推進。本集團始終堅持以優質內容為核心，挖 掘中華文化的時代價 值，致力於向全球觀眾講好中國故事，彰顯文化自信與產業擔當。 2、電視劇投資製作與發行：持續加大頭部精品內容投入 在劇集製作板塊，本集團持續加大頭部精品內容投入，深化與國內主流視頻平台的合作，積極拓展海外市場，不斷提升中國劇集的國際傳播力與品牌影響力。報告期內，由宋軼、丞磊主演的愛情武俠古裝劇《與晉長安》入圍第21屆中美電視節金天使獎。 項目儲備方面，本集團主控出品的劇集類型多元、百花齊放。全面覆蓋懸疑、現實、古裝、武俠及都市情感等多個賽道。懸疑品類包括潘粵明、王鶴棣主演的《黑夜告白》；閆妮、任素汐聯袂的犯罪題材影片《一路燦爛》。現實題材影片包括張小斐、余嘉誠主演的聚焦青少年法 治教育的《檢察 官與少年》；陳寶國、井柏然、高圓 圓携手演繹的《家有七郎》。古裝與武俠題材影片包括彭昱 暢、萬鵬主演的 《萬古最強宗》；新派武俠 作品《一點浩然氣》。都市情感影片包括關曉彤、李昀銳主演的《耀眼》；蔡文靜主演的輕喜劇《非正式浪漫》。上述儲備作品實現了多賽道叙事類型的開拓，已與多家平台達成深度合作，預計將陸續上線，為本集團帶來持續的內容輸出和收入貢獻。 二、線上流媒體業務：AI技術全面賦能內容生態，引領流媒體業務智能化轉型 1、AI賦能流媒體業務：從輔助工具到核心 引擎的全面躍升 本集團持續深化AI技術在流媒體業務全產業鏈的佈局，成功實現了「AI輔助 創作」向「AI原生內容生態」的戰略跨 越。面對全球AIGC影視市場的爆發式增長，本集團依託前沿的多模態大模型與數字資產確權技術，不僅大幅提升了內容生 產效率，更在商業化變現與數字資產運營方面構築了堅實的核心壁 壘。 2、AI原生內容生態：構築高品質與高商業價 值的核心壁 壘 本集團已將AI技術深度融入流媒體業務的創新生態，構建了具備高度差異化與規模化生 產能力的內容智能供給體系，持續驅動產業價值重塑。AI實驗室的AIGC內容創作體系已完成從短片向系列化、長片化內容的全面升級。其 出品的《酸魂》與《白蛇序章》等標杆作品全網 累計播放量突破數千萬，成功驗證了AIGC內容從創作到商業變現的閉環路徑。 依託持續迭代的AI視頻生成 技術，本集團已建立起可規模化量產高品質AI漫劇與微短劇的工業化生 產流程。面對國內AI漫劇市場預計突破240億 元規模的行業機遇，本集團以前沿技術佈局與成熟的工業能力率先搶佔賽道，將內容開發周期縮短60%以 上，並實現製作成本 的大幅優化。通 過持續輸出 兼 具文化內涵與商業吸引力的智能生成內容，鞏固了在流媒體領域的創新者地位，更實現了用戶增長與商業價 值的協同提升，為長期發展注入強勁 動能。 3、多模態AI中台架構：貫通流媒體內容創作全鏈路 本集團自主構建的「靈構AI」「鏡策AI」「場御AI」與「數演AI」四大系統已全面升級為多模態AI中台架構，憑藉最新一 代多模態大模型技術，貫穿從創意生成到成片交 付的全流程，徹底重塑了影視工業化生 產範式。 4、AI數字資產全鏈路平台：夯實數字資產核心價 值 本集團已從「傳統工具+ AI」全面邁入「原生AI驅動」的新階段，自主研發 的數字人系統已升級為AI數字資產全鏈路平台。該平台深度融合3DGS與Ne RF等前沿技術，可快速生成電影級精度的三維數字人物與場景。通 過與區塊鏈技術的結合，實現了數字角色的一鍵綁定、確權與持續反饋優化，確保了數字資產的唯一性與安全性，為未來的虛擬偶 像運營、IP授權商業化搶佔了戰略制高點。 5、戰略展望：引領流媒體業務的智能化轉型 AI技術的規模化應用顯著降低單位內容生 產成本，並提升內容供給頻率，形成可持續的利潤增長槓桿。未來，本集團將推動AI從生 產工具升級為產業核心 引擎，以「AI + IP」雙輪驅動，構建全球領先的智 能內容生態。通 過持續深化技術應用、拓展商業化路徑，實現流媒體業務的全面智能化轉型，在全球競爭中建立差異化優勢。 三、景秀遊戲：精品研運驅動業績增長，全球IP自研自發與技術創新賦能長期價 值 本集團堅守精品化、全球化、研運一體化的核心戰略，構建全球頂級IP自研自發閉環體系。憑藉自主研發實力、全周期精細化運營能力及全球化IP整合運營能力，實現業務規模與經營效益雙提升。 1.核心產品長線運營，經典IP價 值持續釋放，新品及創新玩法打開增長新空間 本集團構建了成熟的全生命 周期長線運營體系，通 過持續版本迭代、精細化用戶運營及內容創新，推動核心產品長期穩居行業前列。其中，SLG品類標杆產品《紅警OL》依託經典IP影響力與深度運營策略，長期穩居國內i OS遊戲暢銷榜第一梯隊。截至二零二 五年八月，產品累計流水突破6 0億 元，創下國內S L G品類長線運營里程碑，充分驗證本集團 在經典IP改編與長線運營領域的核心壁 壘。《仙境傳說：愛如初見》與《世界啟元》等產品亦保持穩定的用戶規模與收入貢獻。 報告期內，本集團聚焦SLG核心賽道創新突破，精準佈局科幻、三國等細分題材，推出多款差異化精品新遊。科幻題材新品《群星紀元》創新融合RTS玩法，聯動《南天門計劃》《星河戰隊》《吞噬星空》三大頂級科幻IP，實現內容與用戶雙重破圈，成為科幻SLG賽道標杆。《龍石戰爭》首創「龍石Like」策略玩法，獲得核心策略玩家高度認 可；三國題材新品《偃武》憑藉歷史考據與年輕化美術風格，上線首日即登頂i OS免費榜前 列，成功覆蓋全年齡段用戶群體，進一步拓展本集團用戶邊界與市場空間。 2.全球頂級IP自研自發閉環，全鏈路自主掌 控構築核心壁 壘 本集團堅定推進全球頂級IP合作戰略，實現從IP獲取、研發、發行到運營的全鏈條自主掌 控，構建稀缺、優質的IP資源壁 壘與產品管線，為未來3–5年業績增長提供堅實保障。報告期內，本集團與全球知名遊戲廠商育碧合作的《魔法門英雄無敵：領主爭霸》預計於二零二六年內正式上線；與Electronic Arts (EA)達成全維度頂級IP自研合作，涵蓋EA SPORTS FC足球IP及經典《命令與征服》系列SLG產品，預計於2027年初面向全球用戶上線。通 過IP自研自發閉環模式，本集團實現IP價 值最大化與運營自主權的全面掌 控。 在全球市場佈局方面，本集團與各區域頭部廠商建立深度合作。在韓國，本集團與Devsister就「餅乾 人」IP達成合作意向，代理產品《餅乾 人聯盟》預計於二零二六年發佈，本集團與Smile Gate圍繞《穿越火線》IP開展研發合作，在北美市場，本集團與頭部手遊廠商Scopely就多款精品產品達成合作共識，雙方將發揮各自優勢推動產品落地與推廣。 此外，本集團精準佈局體育競技遊戲賽道，構建「EA SPORTS足球IP+ NBA籃球IP」雙核心產品矩陣，全面打通體育競技與遊戲娛樂用戶圈層。全端產品《NBA瞬息》預計將於二零二六年正式開啟測試，形成足球與籃球雙品類覆蓋的體育遊戲佈局，打造本集團新的業績增長極。 3.AI核心技術自主研發落地，全鏈路降本增效構築技術護城河 本集團已將AI技術深度整合至遊戲業務的戰略體系，通 過持續加大研發投入，全面推動人工智能在遊戲研發、生 產與運營全鏈路的創新應用。目前，自研技術團隊已攻克「AI體育賽事戰術陣型智能解析」和「視頻驅動的非物理動作捕 捉」兩大核心技術，顯著提升了動作資源生 產效率並縮短了開發周期。同時，AI在語音生成、後期製作及程序化內容生成等環節已實現規模化部署，推動遊戲工業進入智能化生 產新階段。 4.本土賽道精準佈局，戰略投資完善
