一、研究观点
- 碳酸锂期货及现货价格均显著上涨,主力合约收盘价涨4.53%至171620元/吨;电池级碳酸锂平均价涨6500元/吨至164500元/吨,工业级碳酸锂平均价涨6500元/吨至161000元/吨;电池级氢氧化锂(粗颗粒)涨5000元/吨至151000元/吨。
- 仓单库存减少709吨至30751吨。
- 供给端,周度产量环比增加628吨至24814吨;3月预计产量环比增加28%至106390吨。
- 需求端,3月预计三元材料产量环比增加19%至84360吨;磷酸铁锂产量环比增加24%至43万吨。
- 库存端,周度碳酸锂社会库存环比增加616吨至99489吨,其中下游环比增加552吨至46657吨,其他环节减少660吨至35500吨,上游环比增加724吨至17332吨。
- 锂矿价格持续走强,反映矿端偏紧的现实和预期,市场担忧津巴布韦和澳洲锂矿供应情况。
- 若海外供应端风险事件持续发酵,锂矿供应缺口可能导致锂矿价格持续走强,碳酸锂实际供给减少带来的去库,以及囤货和备货系数放大可能带动显性库存进一步隐性化,推动价格震荡偏强运行。
- 短期价格快速走强可能导致现货采销节奏放缓,造成期现劈叉。
二、日度数据监测
- 期货:主力合约收盘价171620元/吨,连续合约收盘价170060元/吨。
- 矿石:锂辉石精矿(6%,CIF中国)美元/吨2313,锂云母(Li2O:1.5%-2.0%)元/吨3575,锂云母(Li2O:2.0%-2.5%)元/吨5225,磷锂铝石(Li2O:6%-7%)元/吨13750,磷锂铝石(Li2O:7%-8%)元/吨15000。
- 碳酸锂:电池级碳酸锂(99.5%电池级/国产)元/吨164500,工业级碳酸锂(99.2%工业零级/国产)元/吨161000,电池级氢氧化锂(粗颗粒/国产)元/吨151000,电池级氢氧化锂(微粉)元/吨157500,工业级氢氧化锂(粗颗粒/国产)元/吨139500。
- 氢氧化锂:电池级氢氧化锂(CIF中日韩) 美元/公斤18.45。
- 六氟磷酸锂:元/吨107000。
- 价差:电池级碳酸锂与工业级碳酸锂价差元/吨3500,电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差元/吨-13500。
- 其他:三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂等价格均有变动。
三、图表分析
- 矿石价格:锂辉石精矿、锂云母、磷锂铝石价格均呈现上涨趋势。
- 锂及锂盐价格:电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂价格均上涨。
- 价差:电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差、电碳-工碳价差、CIF中日韩电氢-电氢价差、电碳-电碳CIF中日韩价差、基差均有所变化。
- 前驱体&正极材料:三元前驱体、三元材料、磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂价格均呈现上涨趋势。
- 锂电池价格:523方形三元电芯、方形磷酸铁锂电芯、钴酸锂电芯、方形磷酸铁锂电池价格均上涨。
- 库存:下游库存、冶炼厂库存、其他环节库存均有所变化。
- 生产成本:碳酸锂现金生产利润、外购三元极片黑粉、外购磷酸铁锂极片黑粉、外购锂云母精矿、外购锂辉石精矿成本均有所变化。
四、研究结论
- 碳酸锂市场供需关系紧张,价格持续上涨。
- 海外供应端风险事件持续发酵可能导致锂矿价格持续走强,推动碳酸锂价格震荡偏强运行。
- 短期价格快速走强可能导致现货采销节奏放缓,造成期现劈叉。