主要观点
- 跟踪近期科创板、创业板和主板的网下打新市场表现，截至2026年3月27日，A类2亿规模账户打新收益率为0.41%，B类2亿规模账户打新收益率为0.34%；A类10亿规模账户打新收益率为0.27%，B类10亿规模账户打新收益率为0.23%。
- 滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为242.26%，创业板个股上市首日平均涨幅为218.33%，近期新股首日涨幅有所回落。
- 跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股A类有效报价账户数量为5251，B类有效报价账户数量为2328；最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为5407左右，B类有效报价账户数量为2946；最近一只沪市主板新股A类有效报价账户数量为5083，B类有效报价账户数量为3195；最近一只深市主板新股A类有效报价账户数量为5251，B类有效报价账户数量为3268。
近期新股打新结果
- 泰金新能在科创板上市，发行价格为26.28元，发行市盈率为22.94，实际募资105.12亿元。
- 盛龙股份在主板上市，发行价格为7.82元，发行市盈率为19.11，实际募资168.13亿元。
- 慧谷新材在创业板上市，发行价格为78.38元，发行市盈率为34.91，实际募资123.68亿元。
近期新股日历
- 截至2026年3月27日，排除网上发行的股票，有3只待询价，1只已公布发行价待申购，5只已结束申购待上市，预计募集资金共111.11亿元。
- 过去一周（2026年3月23日-2026年3月27日）上市新股有宏明电子、视涯科技、普昂医疗。
- 本周（2026年3月30日-2026年4月3日）上市新股有悦龙科技、泰金新能、盛龙股份、隆源股份。
近期打新市场表现
- 近两个月内（2026年1月26日-2026年3月27日），大部分新上市股票的上市首日涨跌幅位于50%-600%水平区间内，上市首日涨跌幅最高的三家为电科蓝天、恒运昌、北芯生命-U，分别达到585.75%、276.44%、185.65%。
- 大部分新股募资金额位于5-30亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为振石股份、C视涯-UW、C宏明，分别为29.19亿元、22.68亿元、21.17亿元。
- 用A类平均中签率估算，测算当A类机构对近两个月内新上市的股票全部顶格打满时，每只股票可获得的满中收益大多位于0至100万元水平区间内，其中最高的为电科蓝天、恒运昌、视涯科技，分别达到95.23万元、29.43万元、21.8万元。
理论打新收益测算
- 测算了不同规模资金的网下A类打新收益，假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下，测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。
- 测算了不同规模A类户和B类户逐月打新收益，假设所有股票报价均入围，在90%的资金使用效率下，将2025年以来每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率。
- 以新股卖出日为统计时间，2026年至今2亿打新收益率为0.41%，2025年至今2亿打新收益率为4.21%；2026年至今B类2亿打新收益率为0.34%，2025年至今B类2亿打新收益率为3.22%。
风险提示
- 新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。
- 新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。
- 新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
- 基金公司历史入围率不代表未来。
