甲醇日报：中东局势紧张，甲醇基差坚挺

核心观点与市场分析

中东局势紧张，市场担忧曼德海峡运输受影响，导致芳烃价格上涨，亚洲炼厂及裂解开工下滑。港口基差高位坚挺，4月进口到港预期下降至历史低位，港口去库持续性取决于伊朗甲醇装置停车时长。煤头甲醇开工高利润，春检量级有限。内地工厂库存延续回落，传统下游开工表现不错，甲醛负荷上提，MTBE开工高位盘整，醋酸开工维持低位。

关键数据

• 内地甲醇价格：内蒙北线2665元/吨（+180），内蒙南线2450元/吨（+0），山东临沂3133元/吨（+168），河南3000元/吨（+160），河北2725元/吨（+0）。
• 内地甲醇基差：内蒙北线基差-54元/吨（+157），鲁南基差14元/吨（+145），河南基差-119元/吨（+137），河北基差-334元/吨（-23）。
• 隆众内地工厂库存：432980吨（-52420），西北工厂库存257100吨（-43500）。
• 隆众内地工厂待发订单：286370吨（+7077），西北工厂待发订单144500吨（+2500）。
• 港口甲醇价格：太仓3515元/吨（+155），广东甲醇3540元/吨（+160）。
• 港口甲醇基差：太仓基差196元/吨（+132），广东基差221元/吨（+137）。
• 隆众港口总库存：1155500吨（-106200）。
• 下游MTO开工率：85.58%（+1.29%）。

地区价差

• 鲁北-西北-280价差-10元/吨（-35）。
• 太仓-内蒙-550价差300元/吨（-25）。
• 太仓-鲁南-250价差133元/吨（-13）。
• 鲁南-太仓-100价差-483元/吨（+13）。
• 广东-华东-180价差-155元/吨（+5）。
• 华东-川渝-200价差430元/吨（+155）。

策略与风险

• 单边：谨慎逢低做多套保。
• 跨期、跨品种：无。
• 风险：伊朗战局动向，霍尔木兹海峡通航情况，伊朗装置停机持续时间。