广发证券：2025年年度报告

（A股股票代码：000776 H股股票代码：1776） 二○二五年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林传辉先生、主管会计工作负责人孙晓燕女士及会计机构负责人(会计主管人员)余莉红女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司2025年度财务报告已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了标准的无保留意见的审计报告。除特别说明外，本报告所列数据以人民币为单位。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司经营过程中面临各类风险，主要包括：流动性风险、市场风险、信用风险、合规风险、操作风险、信息技术风险、声誉风险等。针对上述风险，公司建立并持续完善内部控制体系、合规及全面风险管理体系，确保公司在风险可控、可测、可承受的范围内稳健经营。本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意上述风险因素。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以分红派息股权登记日股份数为基数，向全体股东每10股派发现金红利5.00元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................7第三节董事长致辞....................................................................................................24第四节管理层讨论与分析........................................................................................26第五节公司治理、环境和社会................................................................................61第六节重要事项......................................................................................................100第七节股份变动及股东情况..................................................................................117第八节债券相关情况..............................................................................................122第九节财务报告......................................................................................................140 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。（二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。（三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。（四）在其他证券市场公布的年度报告。 释义 2025年度报告中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、各单项业务资格 六、公司历史沿革 1991年4月9日，经中国人民银行批准，广东发展银行（现称广发银行股份有限公司）设立证券业务部。公司于1993年5月21日，经广东省工商行政管理局核准广东发展银行证券业务部正式成立。于1994年1月25日，公司改制为广东广发证券公司，由广东发展银行以自有资金出资。 于1996年12月26日，公司改制为有限责任公司并更名为广发证券有限责任公司。根据中国法律对金融行业分业监管的要求，公司于1999年8月26日起与广东发展银行脱钩。于2001年7月25日，公司改制为股份有限公司并更名为广发证券股份有限公司（“原广发”）。 于2010年2月12日，完成反向收购延边公路建设股份有限公司（“延边公路”）（一家在深交所上市的公司，股票代码为000776）（“反向收购”）后，公司成为在深交所上市的公司。该反向收购主要措施实施如下： 延边公路向其当时其中一名股东吉林敖东药业集团股份有限公司购回84,977,833股股份； 延边公路向原广发股东发行2,409,638,554股股份以换取原广发所有当时现存股份； 由于反向收购，原广发向延边公路转让其所有资产及雇员，并于2010年2月10日完成注销登记。 作为反向收购的一部分，延边公路更名为“广发证券股份有限公司”。 主要股本变动事件 1993年5月21日成立时，公司的注册资本为人民币10,000,000元。1994年1月25日，公司将注册资本增至人民币150,000,000元。1995年11月1日，公司将注册资本增至人民币200,000,000元。1996年12月26日，公司将注册资本增至人民币800,000,000元。1999年12月14日，公司将注册资本增至人民币1,600,000,000元。2001年7月25日，公司改制为股份有限公司，注册资本为人民币2,000,000,000元。2010年2月10日，于反向收购后，公司股本增至人民币2,507,045,732元。2011年8月17日，公司以非公开发行方式向十位投资者发行452,600,000股A股，公司股本增至人民币2,959,645,732元。2012年9月17日，通过将资本公积金10股转增10股方式，公司股本增至人民币5,919,291,464元。 2015年4月10日，公司在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。在超额配售权全部行使后，公司共 发行H股1,701,796,200股，公司股本增至人民币7,621,087,664元。 2025年2月25日，公司完成注销回购A股股份15,242,153股，公司股本变更为人民币7,605,845,511元。 2026年1月14日，公司根据一般性授权在香港联交所主板完成配售新增H股219,000,000股，公司股本增至人民币7,824,845,511元。 七、公司组织机构情况 1、公司组织机构 3、境内外重要分公司 4、境内外控股子公司、参股公司 （1）境内主要控股、参股公司 广发期货下设广发商贸有限公司。 （2）境外主要控股公司 广发控股香港主要全资拥有广发经纪（香港）、广发融资（香港）、广发资管（香港）、广发全球资本、广发投资（香港）、广发灯塔资本管理有限公司、广发信息咨询服务（深圳）有限公司、广发财富管理（香港）有限公司、广发加拿大控股有限公司和广发证券（加拿大）有限公司。 公司与广发控股香港及下属境外子公司等存在相关交易；公司将严格按照《证券公司和证券投资基金管理公司境外设立、收购、参股经营机构管理办法》规范落实。 广发基金下设广发国际资产管理有限公司。 广发期货下设广发期货（香港）、广发期货（新加坡）；广发期货（香港）下设广发金融交易（英国）。 5、证券营业部数量和分布情况 截至2025年12月31日，公司证券营业部330家，证券营业部的数量及分布情况如下： 八、其他有关资料 （3）股份登记处 （4）公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构不适用 （5）公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问不适用 九、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据是 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值否 截至披露前一交易日的公司总股本： 用最新股本计算的全面摊薄每股收益： 十、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 公司按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的合并财务报表中所列示的2025年及2024年净利润和截至2025年12月31日及2024年12月31日净资产无差异。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 除按照国际会计准则编制的财务报告外，公司没有按照其他境外会计准则编制的财务报告。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 不适用 十一、分季度主要财务指标 十二、非经常性损益项目及金额 十三、母公司净资本及有关风险控制指标 母公司各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》有关规定。 十四、按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订）的要求披露的报表主要项目 1、主要会计数据（合并报表） 第三节董事长致辞 各位股东： 2025年，是“十四五”规划的收官之年，也是资本市场“固本强基”迈向高质量发展的一年。面对国内外形势深刻复杂的变化，在党中央的领导下，中国经济顶压前行、向新向优发展，展现强大韧性。在“防风险、强监管、促高质量发展”的主线下，稳市场、稳预期、稳信心持续巩固，资本市场稳中向好，投融资改革不断深化，制度包容性与适应性逐步提升，中国特色稳市机制建设和中长期资金入市等取得重要突破，资本市场韧性和活力明显增强。证券行业积极融入经济社会发展全局，主动服务国家重大战略，呈现良好发展态势。 回首过去的一年，面对复杂多变的市场环境和变革转型的行业格局，公司凝心聚力、砥砺前行，扎实推进高质量发展，主要经营指标位居行业前列，全年实现营业总收入354.93亿元，归母净利润137.02亿元。这份成绩，离不开每一位客户、投资者、合作伙伴以及社会各界的信任与支持，也离不开全体广发人的辛勤付出与奋力拼搏。在此，我谨代表广发证券，向大家表示衷心的感谢！ 我们立足功能定位，践行金融工作的政治性和人民性，服务实体经济助力经济产业转型。一是做好直接融资“服务商”、资本市场“看门人”，为企业提供全链条“融资+融智”服务。聚焦重点赛道和重点区域，产业投行转型初见成效，股权债券承销规模稳居行业前十，积极搭建“科技-产业-资本”产融对接桥梁，为服务企业引进产业链资源、专家智库与金融支持。二是做好社会财富“管理者”，助力构建“长钱长投”的市场生态。践行“金融为民”，以专业能力和创新服务能力服务居民财富保值增值，经纪业务净收入、代销金融产品净收入均位居行业前列。聚焦新质生产力，积极对接中长期资金需求，参与设立和管理各类产业基金及并购基金规模累计超370亿元。公募基金加速科创主题等产品创新，推动要素资源向新兴产业和未来产业领域聚集。三是服务国家重大战略，全链条助力科技创新。精准对接科创企业需求，累计为200余家科创企业提供股债融资服务，融资总规模超9,300亿元。开展科创板、北交所股票做市业务，活跃资本市场，为沪深交易所1,100多只基金和全部ETF期权、中金所主要股指期权提供流动性管理服务。 我们强化核心能力，深入推进重点业务转型升级，夯实一流投行高质