公司概况与战略定位
盈康生命科技股份有限公司成立于1998年，2010年上市，2019年变更为海尔集团控股。公司聚焦肿瘤治疗与医疗服务，构建“预诊治康”全生命周期健康管理体系，依托“体验网”（医疗服务端）和“AIOT网”（人工智能物联网医疗设备端）实现医患合一。旗下拥有四川友谊医院、苏州广慈肿瘤医院和重庆华健友方医院三家自营医院，并托管多家医院。
2025年度业绩与经营情况
- 经营业绩：实现营业收入18.86亿元（同比增长20.93%），净利润6,854.07万元（同比下降40.62%，主要受圣诺达成收购影响），扣非净利润1.07亿元（同比增长28.50%）。
- 医疗服务：
- 高质量发展：肿瘤业务收入6.22亿元（占医疗服务收入41.5%），并购长沙珂信肿瘤医院强化区域布局。
- 用户服务量：累计服务患者60.41万人次（同比增长11%），手术量同比增长71%（三四级手术占比达78%）。
- 学科建设：新增20个重点学科，19个学科中心，科研能力提升。
- 差异化发展：以长沙珂信肿瘤医院为例，构建“微创+精准放疗”技术矩阵，推行MDT模式；拓展慢病管理、抗衰等健康管理新场景。
- AI赋能：
- 能力建设：AI+3D可视化技术缩短术前规划时间80%，降低术中并发症10%。
- 效率提升：五类“AI员工”上岗，实现7×24小时服务。
- 体验升级：打造全周期零边界就医体验，患者NPS达93%。
- 医疗器械：
- 收入增长：实现收入3.80亿元（同比增长14.30%）。
- 并购整合：圣诺和优尼器械业绩承诺超目标达成，形成业务协同。
- 海外拓展：海外收入1.04亿元（同比增长20.24%）。
- 科创化：DiscoveryD系列CT高压注射器、新一代输注泵、第三代三维数字乳腺机等获注册认证。
互动问答与解答
- 肿瘤全周期管理智能体：已完成基础搭建，处于内测阶段，短期业绩无重大影响，后续发展存在不确定性。
- 脑机项目应用：四川友谊医院、青岛盈海医院入选帕金森病治疗合作医疗机构，已治疗患者20人次，运城医院完成37例脑起搏器植入术。
- AI医疗数据与算法：建成统一数据湖，深化数据应用，算法模型已完成备案，稳步推进肿瘤AI模型研发。
- 医院运营情况：友谊医院床位使用率90%，广慈医院约80%，珂信医院满床运转；门诊与入院量均实现增长。
- 2026年医疗器械海外战略：聚焦欧盟MDR注册和本地化注册，推进输注泵、高压注射器等产品出海。
- 长沙珂信肿瘤医院整合：运营逐步理顺，患者量同比增长64%，已实现满床运营，将打造区域肿瘤专科标杆。
- 2026年外延计划：
- 医疗服务：坚持区域医疗中心布局，寻找战略协同标的，依托“海医汇”推动生态共创。
- 医疗器械：围绕四大场景布局，筛选赛道规模、创新能力等维度的标的，已建立项目储备机制。
研究结论
公司通过并购整合、AI赋能和多元化服务，推动肿瘤治疗与医疗服务协同发展，短期业绩稳健增长，长期战略清晰，但部分新兴业务（如脑机项目、AI智能体）存在不确定性，需关注其落地效果。
