盈康生命机构调研纪要

调研日期: 2025-01-07 盈康生命科技股份有限公司成立于1998年,于2010年12月在深圳证券交易所创业板上市,2019年3月实际控制人变更为海尔集团公司。公司以“天下人一生盈康”为愿景,经过二十年转型发展,逐渐成长为国内领先的肿瘤放射治疗设备综合服务商和肿瘤医疗服务运营商。近年来,公司聚焦全球引领的物联网医疗科技生态建设,以患者为中心,坚持医患合一理念,围绕肿瘤全产业链,依托体验网(医疗服务端)和AIOT网(人工智能物联网医疗设备端)的融合发展,从用户痛点出发,打造肿瘤全链条预诊治康智慧平台的生态品牌,致力于在全民健康事业中缩短中国人均预期寿命与健康预期寿命的剪刀差,提升肿瘤患者生命质量,让天下人一生盈康。目前,公司旗下拥有四川友谊医院、苏州广慈肿瘤医院和重庆华健友方医院三家医院,同时托管运城第一医院、长春盈康医院和上海永慈康复医院,其中包括三级甲等医院、三级专科医院、三级综合医院各1家。未来,公司将继续秉承“天下人一生盈康”的愿景,围绕肿瘤预诊治康场景的科技生态战略定位,聚焦用户最佳体验,从肿瘤场景、康复护理场景、健康管理场景搭建全病程、全周期的疾病治疗和健康管理体系,致力于服务一个患者,感动一个家庭。肿瘤预诊治康“体验网”:依托“服务”触点,打造全生命全周期体验中心。聚焦H2H(HospitaltoHome)战略,构建用户体验迭代的共创生态。聚焦用户前中后的无缝体验,实现用户离院不离网,持续增强肿瘤预诊治康的模式竞争力。肿瘤预诊治康“AIOT网”:依托“设备”触点,打造AIOT解决方案。洞察行业转型发展的新机遇,基于环境变化和用户需求的变化,积极布局前瞻技术方向,从肿瘤治疗向康复领域和诊断领域积极探索 1、四川友谊医院近期的经营表现? 回答:四川友谊医院目前建院10周年,经历10年发展,四川友谊医院现已逐步成长为肿瘤特色突出、学科建设稳步提升、医教研协调发展的三甲综合医院。 12月,四川友谊医院AI肿瘤综合解决方案示范中心启动,标志着医院在肿瘤治疗领域迈出了更加坚实的一步。中心配备十余款AI辅助诊断系统、多模态医疗设备融合人工智能生态系统,通过整合人工智能、大数据等技术及诊疗设备,为肿瘤患者提供更加高效、精准、个性化的全周期综合解决方案,快速识别和诊断病灶,实现关键疾病精准早筛、早诊、早治。 2、苏州广慈肿瘤医院二期四季度爬坡情况? 回答:苏州广慈肿瘤医院二期于2024年下半年开业,二期的特需病房已于10月开始运营。2025年上半年预计开放床位750张,到年底有望超过800张,医院规模将进一步扩大。医院一期和二期的运营管理统一进行,医院整体负责资源配置。从四季度的入院数据来看,随着床位的增加,入院量同比显著增长。 3、公司在AI方面有哪些应用? 回答:公司积极探索AI+临床创新应用,赋能诊疗服务。目前AI设备、系统已在公司旗下医院陆续开展应用,涵盖八大场景:3D可视化场景、影像诊断场景、病例生成场景、放射治疗场景、智能随访场景、智能导诊场景、智能辅助决策场景、内涵质控场景,助力提升医院诊疗能力、体验水平和运营效率:诊疗能力上,通过AI+医生双重阅片,肺结节检出率提升32%;体验水平上,3D重建让治疗可视化,助力 医患沟通和手术模拟;运营效率上,阅片效率提升26%,放疗靶区勾画从十几分钟缩短至几秒钟。同时,在医疗器械领域,公司将AI技术创新性地应用到乳腺图像分析场景,数字乳腺机的病灶检出率和良恶性判断准确率均达到93%以上。未来,盈康生命将持续探索AI技术在临床和器械领域的创新应用,不断加大对医疗健康领域的投资和内在核心竞争力的打造,加速推动肿瘤预/诊/治/康全产业链的布局和发展。 4、目前运行情况下,如何评估商誉压力? 回答:公司2024年三季度末商誉为6.93亿,与年初一致。广慈医院和深圳圣诺的运营情况良好,资产质量较高,深圳优尼并表后整合效果良好,公司每年会按照相关要求做商誉减值测试并出具报告,具体请关注公告。 5、医疗服务并购相关展望? 回答:目前市场上优质医院标的相对稀缺,公司医疗服务板块围绕区域医疗中心建设和“1+n”战略选择标的,具体标准为: (1)标的公司为营利性医院;(2)已实现盈利;(3)综合医院床位数≥400张/专科医院床位数≥300张;(4)具备成长为当地社会办医标杆医院的潜力,收入来源和核心专家稳定,能够链接当地一流的医疗资源。如有进展将严格按照相关要求履行信息披露义务。 6、商业健康保险的发展获政策鼓励背景下,公司如何发挥差异化竞争优势? 回答:商业保险的发展能更好地满足群众差异化的医疗服务需求,公司坚持以差异化为核心发展“不一样”的医院,在环境、产品、服务等 方面持续做不一样的升级探索。公司从环境、数智、标准等多方面营造舒心就医环境,持续优化用户体验。环境方面,软硬件升级满足患者多层次需求,四川友谊医院、苏州广慈肿瘤医院均开设特需病房,围绕患者不同需求提供差异化解决方案。数智方面,盈康数智人升级至2.0,通过线上电子处方等形式将服务延续至家庭。标准方面,在100%遵守国家标准的基础上,进一步提出优于国家标准30%的盈康标准,提升患者就医体验。