资产配置跟踪周报：韧性十足，静待修复契机显现

大类资产总览

• 权益市场：地缘冲突持续，全球投资者预期转向长期悲观，权益市场波动放大，A股虽表现韧性，但特朗普政府政策不确定性加剧市场波动。
• 债市：地缘冲突和美国政府摇摆压缩投资者风险偏好，资金从权益市场流入债市，债市表现提振。
• 商品市场：区间震荡，地缘冲突不确定性加剧能化品类波动，美联储态度强硬导致贵金属大幅回落，但中长期看黄金和商品市场仍有上涨趋势。

A股观点

• 核心观点：短期市场或维持宽幅震荡，地缘冲突和美国特朗普政府决策不确定性高，投资者风险敏感度高，利空影响放大，但中长期看A股韧性十足，中国制造业地位和资产安全性吸引全球资金。
• 配置建议：短期配置红利板块平抑波动，中长期关注双创板块（算力、通信等）和涨价板块（化工、油气）。

债市观点

• 核心观点：短期债市资金吸引力增强，地缘冲突和国内政策利好债市。
• 配置建议：短期债市受益于资金流入，短债更优。

商品市场观点

• 核心观点：原油和贵金属短期波动加剧，中长期看黄金和商品市场仍有上涨趋势。
• 配置建议：关注黄金、有色板块，警惕原油短期波动。

风险提示

• 热门板块突发利空、地缘政治持续引发全球市场扰动。