森马服饰：2025年年度报告

森马服饰2025年年度报告总结

核心观点：

• 森马服饰旗下拥有森马和巴拉巴拉两大品牌，分别定位于大众消费市场和中等高端儿童服饰市场，在各自领域均处于领先地位。
• 公司采用轻资产运营模式，通过品牌运营、设计研发、生产组织、零售管理和仓储物流等环节整合产业链资源，实现高效运营。
• 面对宏观经济波动和市场竞争，公司积极应对，通过深化品牌建设、优化渠道结构、加大产品研发投入、提升数字化能力等措施，推动业务发展。
• 2025年，公司实现营业收入150.90亿元，同比增长3.17%；归属于上市公司股东的净利润8.92亿元，同比下降21.54%。
• 公司未来将继续围绕“双主力、双潜力、全球化”战略，推动业务高质量发展。

关键数据：

• 营业收入：15,089,844,116.68元
• 净利润：892,415,746.62元
• 经营活动产生的现金流量净额：1,729,689,105.85元
• 投资活动产生的现金流量净额：-834,768,927.89元
• 筹资活动产生的现金流量净额：-1,345,095,303.86元

研究结论：

• 森马服饰拥有强大的品牌影响力和多品牌运作平台，以及广泛的渠道网络，为未来发展奠定了坚实基础。
• 公司在应对宏观经济波动和市场竞争方面表现出较强的韧性，并通过持续创新和转型，推动业务实现稳健增长。
• 未来，公司将继续聚焦服饰主业，提升品牌力、产品力和运营效率，实现可持续发展。