华电科工：华电科工：2025年年度报告

公司代码：601226 公司简称：华电科工 华电科工股份有限公司2025年年度报告 致投资者的一封信 尊敬的投资人： 当您读到这封信时，我们正站在一个能源变革与科技创新的时代交汇点。作为中国能源工程领域的“国家队”和科技创新的“排头兵”、中国华电集团有限公司旗下核心的科技创新与工程服务上市平台，华电科工股份有限公司（证券简称：华电科工，股票代码：601226）不仅是这场变革的见证者，更是积极的参与者与推动者。无论您是陪伴我们多年的股东，还是正在关注我们的潜在伙伴，您都与一家在能源工程与科技创新前沿坚定前行的企业——华电科工股份有限公司产生了联结。 我们深知，资本市场是连接产业与未来的桥梁，每一位投资者都是我们前行路上不可或缺的同行者，我们深感荣幸，并愿以此信为窗，以最坦诚的沟通，向您全面呈现一个真实、进取、并致力于创造长期价值的华电科工。 一、穿越周期的韧性：2025年我们交出了一份稳健与成长并存的答卷 2025年，全球经济格局复杂多变，能源转型浪潮奔涌向前。华电科工以“稳”的定力与“进”的锐气，穿越周期，交出了一份高质量的发展成绩单： 业绩稳健增长：全年实现营业收入104.26亿元，同比增长38.26%；归母净利润1.57亿元，同比增长36.06%。标杆项目荣获中国电力优质工程奖等16项工程大奖。尤为亮眼的是，新签合同额创下182.29亿元的历史新高，在手合同211.00亿元。国内市场，伊泰伊犁输煤管带项目刷新行业最长纪录，中新建电力钢结构空冷塔项目巩固行业引领地位，华能玉环650℃百万千瓦级超超临界机组高温管件供货实现技术突破；国际市场，印尼Ithaca项目创海外合同额历史新高，签订南美首钢秘铁圣尼古拉斯码头项目实现南美市场片区深耕，“EPC+OM”商业模式赢得海外客户认可。这不仅是市场的信赖票，更是我们未来增长的“燃料库”。 科技创新硬核彰显：“海上风电”技术继斩获国家科技进步一等奖后，荣获中国专利优秀奖，公司发明专利授权量创历史新高，新增131项国内发明专利与4项国际专利，低能耗兆瓦级PEM制氢装置获得行业认可，构建“氢醇工艺融合+核心装备自研+辅控协同智管”三位一体解决方案，逐步实现风电制氢及绿色甲醇合成系统研发制造、系统集成、储运一体化服务全流程覆盖。科工数建平台落地数十个项目，推动AI大模型、数字孪生等技术与业务逐步融合。公司系统内，国家级专精特新小巨人企业有1家，省级专精特新企业有4家，国家级制造业单项冠军企业有1家，省级制造业单项冠军企业有2家，有2家企业入选工信部“绿色工厂”名单，有2家企业入选省级“绿色工厂”名单。这一切，构成了华电科工不易复制的“技术护城河”。 二、前进动能结构的优化：在能源革命的潮头重塑增长引擎 公司传统优势与战新产业“双轮驱动”格局愈发清晰。热能、钢结构等基石业务强劲增长，同时，我们在滩涂光伏、海洋牧场、光火储氢一体化等新赛道实现了“零的突破”。氢能业务初露锋芒，展现了尖端科技产业化后的价值潜力。 海上风电乘风破浪：这是公司面向未来的重要增长极。公司已深度参与超40个海上风电项目，完成超600套基础施工及风机安装。公司拥有从设计、核心装备制造、施工到运维的完整能力。面对中国超3000GW的深远海风电资源潜力，公司正从近海迈向深远海，并积极探索“海上风电+制氢+牧场”等融合开发模式。凭借荣获国家科学技术进步奖一等奖的成套技术，我们成功签订了辽宁丹东东港等大型海上风电项目，在手订单饱满，这为海上风电业务的持续健康发展提供了坚实的保障。 氢能赛道蓄势待发：已逐步形成“风光-制氢-绿氨醇”产业链布局。公司拥有“华臻”和“华瀚”系列电解槽产品，覆盖50-3300Nm3/h碱性电解水制氢产品和10-500Nm3/h PEM电解水制氢产品，并实现质子交换膜、气体扩散层、碱水隔膜等核心材料国产化。参与的辽宁调兵山风电制氢耦合绿色甲醇一体化项目，入选国家首批绿色液体燃料产业化试点，标志着公司在绿氢产业化应用上取得关键突破。 传统业务基石稳固：物料输送、热能工程、高端钢结构等业务持续提供稳定现金流，并在智能化、节能化改造中焕发新生，与战新业务形成有效协同。 物料输送系统工程：智慧化与绿色化引领者。公司不仅是散状物料输送设备供应商，更是提供从研发设计到总承包、智能运维全链条解决方案的细分行业龙头。凭借机械行业（物料搬运及仓储）专业甲级等资质，以及环保圆形料场、长距离曲线带式输送机等核心装备无人化和系统智能化的研发和实施，公司物料输送系统工程业务正随着“公转铁”“公转水”政策及产业智能化升级，迎来新一轮发展机遇，转型升级为“智慧物流系统集成商”。报告期内，公司签订了努萨拉亚煤炭堆场（3标段）和长距离输送系统（5标段）项目，该项目具有数字化、智能化、高带速和绿色节能等突出特点，进一步加强了公司在物料输送细分行业中的领先地位。 热能工程：电力系统灵活性的关键赋能者。在火电向“基础性、调节性电源”转型的背景下，公司的电站四大管道、空冷系统及机组综合能效提升改造业务至关重要。公司从系统参数提升、锅炉燃烧优化、锅炉烟风系统优化、汽轮机通流改造、冷端节能、熔盐储能等环节入手为在运机组提供节能降耗、灵活性改造的整体解决方案，是除三大主机厂外优秀的火电机组改造实施方。另外，在缺水地区的“沙戈荒”大基地建设中，电站空冷技术具有不可替代的作用，近年来，公司热能工程业务为多个电厂提供了空冷系统整体解决方案，已成为行业有力的竞争者。报告期内，公司承接的北仑电厂一期节能减排改造工程是浙江省“十四五”规划清洁火电重点项目，已于2025年11月建成投产，总装机容量由500万千瓦跃升至734万千瓦；签订的国信扬电三期扩建项目，采用国际先进的超超临界二次再热技术，建成后将优化江苏省电力装机结构，增强区域电力保障能力。 高端钢结构工程：新能源基建的“钢铁骨架”。业务涵盖风电塔架、光伏支架、大跨度煤场封闭、钢结构冷却塔、重型钢结构等。报告期内，公司承建的华电龙口四期2×66万千瓦热电联产项目第二台机组封闭煤场EPC工程实现提前交付投用，为提升电厂燃煤库存、保障能源供应奠定基础、提供支撑；签订了华电天山北麓新能源项目、新疆木垒国家电投风电场项目等多个重量级风电塔筒项目，并在光伏领域创新推出大跨度高净空柔性支架方案，实现“农光互补”“林光互补”。公司高端钢结构工程业务正在积极构建无人机规划勘察、无人机智慧工地建设、无人机风光电站巡检运维一体化业务矩阵，开发完善具有特种工程特色的工程数字化系统解决方案，不仅推动自身持续健康增长，更是对物料输送、热能、海洋工程等业务提供重要支撑，体现了强大的内部协同效应。 工业噪声治理：绿色制造的“静音卫士”。在环保法规日益严格的背景下，噪声治理从“可选”变为“必选”。公司自主研发的“燃气电厂低频噪声源头治理成套装备”列入《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录（2017年版）》，被认定为“燃气电厂低频噪声源头治理成套装备”唯一依托单位，“复杂环境下燃气电厂全场景噪声治理成套技术与应用”荣获2025年度环境技术进步奖二等奖，“复合静音型机力通风冷却塔”入选中国专利保护协会2025年度绿色技术创新案例，在电厂噪声源头控制等技术上处于国内领先地位，并将业务从电力逐步拓展至轨道交通、石化等领域。这项业务技术壁垒高，是公司“绿色解决方案”品牌的重要组成部分。 三、价值护航：系统性市值管理，让公司价值被“看见” 我们深刻理解，市值是企业内在价值在资本市场的映射，为此，将其提升至公司战略层面，进行系统化、制度化、规范化建设与管理。2025年公司系统性地开展市值管理工作，目标在于促进公司内在价值与市场价值的长期统一与良性互动。 内核驱动：夯实价值根基。市值管理的核心，永远是提升公司内在价值与发展质量。2025年公司正式发布和实施《市值管理制度》，将“提质增效重回报”作为行动纲领，通过持续创新、优化管理、强化核心竞争力来做强基本面，这是市值最坚实的基石。 主动沟通：促进价值发现。公司更为主动、清晰地向市场披露自身在“双碳”目标下的独特卡位、在“九大业务”布局中的协同逻辑、以及在氢能、储能等前沿领域的进展和优势，帮助市场更清晰准确地了解公司的发展和成长。 回报股东：共享价值成长。公司科学制定利润分配方案，逐步提升分红比例，与股东共享成长红利，董事会提议将2025年度现金分红比例提高至35.60%。公司在保障发展所需的同时，践行与业绩增长紧密关联的、可持续的股东回报机制，让投资人切实分享公司发展的红利。控股股东增持，认可公司价值：控股股东华电科工集团实施了2,451.99万元的二级市场增持，以实际行动彰显其对中国资本市场的坚定信心以及对公司投资价值的认可和未来发展前景的信心。 四、透明共创：构建互信、共赢的投资者关系新生态 我们视每一位投资人为公司发展的“同行者”与“共创者”。因此，我们致力于构建一个透明、双向、持续的沟通生态。 沟通渠道立体化与常态化：2025年，公司接待线上线下调研128人次，及时回复上证e互动平台问题，主动迎接市场、走进市场。公司坚持由董事长、总经理等“关键少数”出席业绩说明会，直接回应市场关切。公司不仅汇报成绩，更坦诚对待和高度重视意见建议，认真倾听并反馈每一条建设性意见。 追求卓越，专业获认可：公司的努力得到了市场的高度肯定，连续发布获得卓越评价的ESG报告，延续Wind ESG A级评级，入选中国上市公司协会上市公司可持续发展最佳实践案例以及国资委社会责任局中央企业上市公司ESG实践案例。荣获上海证券交易所信息披露工作A级评价，入选中国上市公司协会上市公司董事会办公室最佳实践案例，这是对公司在信息披露、公司治理和投资者关系管理等方面努力提升专业能力的认可和激励。 倾听市场，优化治理：公司认真分析每一次调研反馈和舆情动态，将其作为优化内部管理、调整战略节奏的重要参考。我们相信，真诚、透明的沟通是建立长期信任的基石。 五、共赴山海：锚定“十五五”，绘制高质量发展新蓝图 展望未来，国家“十五五”规划关于海洋经济与绿色能源的宏伟蓝图，与公司海上风电、氢能、新能源装备等业务高度契合，为公司提供了前所未有的历史机遇，能源结构转型与海洋强国战略将释放巨大市场空间。公司将坚持“传统业务提质增效”与“战新产业加速孵化”双轮驱动。 巩固基本盘：持续深耕物料输送、热能工程、钢结构等优势市场，确保业绩“压舱石”稳固。发力增长极：全力推动海上风电向深远海、规模化发展；加速氢能全产业链商业化落地，打造第二增长曲线。强化协同力：深化各业务板块间的技术、市场与客户协同，为客户提供“一站式”能源系统解决方案。 展望未来，公司正以清晰的战略地图，锚定下一段航程：战略全景：聚焦“三大产业主线”（低碳清洁能源、新一代煤电、智慧交通物流）；聚力“七大业务板块”（海洋能源、氢基能源、新一代煤电、高端钢结构、物料输送、绿色智慧港口、新能源系统装备）；构建“三商融合格局”（高端产品制造商、资产经营运营商、工程承包服务商）。 近期目标：2026年，公司力争实现新签合同165亿元，营收超过110亿元、利润总额2.7亿元的挑战性目标。长远愿景：公司的征途是加快成为“世界一流科技创新型平台企业”，不仅要打造成为中国能源工程的脊梁，更要发展成为新能源、新系统、新业态的策源地与集成者。 尊敬的投资人，感谢您们投资华电科工，感恩您们投资一群以科技创新为信仰的奋斗者。公司看好中国能源结构转型的未来，将以最大的努力，持续提升内在价值，并通过规范、系统的信息披露和真诚、高效的投资者沟通，积极促进公司市场价值与内在价值的动态平衡、协同提升。 前路虽远，行则将至。我们期待与您携手，以时间为友，共同见证并分享华电科工在新时代能源篇章中书写下的企业成长与价值红利。 华电科工股份有限公司董事会2026年3月30日 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会