雅戈尔机构调研纪要

调研日期: 2026-03-24 雅戈尔创建于1979年，总部位于浙江宁波，是全国纺织服装行业龙头。2022年，雅戈尔实现销售收入1715亿元，利润总额62亿元，实缴税收34亿元，位居中国民营企业500强第46位。雅戈尔已形成以时尚产业为核心，多元并进、专业化发展的综合性国际化企业集团，下设时尚、房地产、投资、国贸、旅游五大产业。雅戈尔始终把打造国际品牌作为企业发展的根基，确立了高档品牌服饰的行业龙头地位。公司与五大国际面料商建立战略合作联盟，共同发布建设全球时尚生态圈倡议，打造中国自主高端男装品牌“MAYOR”。雅戈尔以“五化合一”的建设理念，全面打造中国智能制造精品工厂。公司是中国最早进入房地产市场开发领域的民营企业之一，始终坚持“品质地产先行者”的品牌理念，打造精品人居社区。未来，雅戈尔集团将力争通过30年的努力将雅戈尔建设成为世界级时尚集团。 投资者关系活动主要内容介绍 交流内容主要如下: 问:2025年前三季度各板块利润贡献占比? 答:2025年前三季度,投资业务权益法及分红收益稳定,实现净利润 20.24 亿元,约占公司净利润的 86%;时尚、地产板块分别处于调整期和退出期,净利润同比下滑,占比较低。 问:线上收入占比及规划? 答:线上渠道销售占比约 14%,是线下运营的有效补充,公司根据消费画像针对性地设计开发产品,满足线上消费者的需求和偏好。 问:未来地产板块存货减值计提情况? 答:截至2025年三季度末,公司地产存货(不含合作项目)账面价值约 66 亿元(其中已实现预售的预收房款约 44 亿元)。部分待售项目可能存在去化速度不及预期的风险。本公司将密切关注市场动态,并定期根据存货的可变现情况进行减值测试,及时评估相关财务影响。 问:公司对于股权激励业绩授予价格、考核目标的考虑? 答:公司综合考虑时尚、地产、投资三项业务的发展,包括主品牌转型破局、新品牌快速拓展、存量地产项目有效去化、投资业务的权益及分红收益等因素,制定本次激励计划的具体方案。 问:公司投资板块情况及规划? 答:①投资板块投资收益主要来自宁波银行以权益法核算的净利润与中信股份等金融资产的分红;②聚焦时尚主业相关的品牌并购、合作。③加快对存量财务性项目的处置,持续优化现金流。④积极探索新兴领域的投资方向。