核心观点与关键数据
- 医药板块行情复盘：本周（3/23~3/29）医药指数宽幅震荡，周五创新药引领反弹，SW医药生物指数+1.56%，跑赢沪深300指数。CXO（+6.12%）、原料药（+5.34%）、化学制剂（+2.88%）领涨，血液制品（-2.95%）、疫苗（-2.36%）表现垫底。港股医药指数跑赢恒生科技指数。
- 长期护理保险制度：3月25日，国家正式推行长期护理保险制度，覆盖全民，费率约0.3%，服务失能人员，预计拉动银发护理产业投资，自试点以来已投入超600亿元。
- 康诺亚NewCo模式验证：吉利德收购康诺亚NewCo公司，交易金额21.75亿美元，验证中国创新药出海NewCo模式成功，康诺亚获得约3.2亿美元收入。
投资建议
- 短期机会：关注手套、维生素等涨价品种。
- 长期布局：看好中国创新药出海，重点关注ADC、双抗、小核酸、减肥药等赛道，推荐映恩生物-B、三生制药、信达生物等。同时看好高景气CXO、器械出海、脑机接口、AI+医疗等机会。
风险提示
- 新产品研发进展不及预期，竞争加剧，产品销售不及预期，地缘政治风险等。
