摩根大通美股招股说明书(2026-03-30版)

自动可调用票据，与2031年3月31日到期的摩根大通多资产指数挂钩 由摩根大通公司全额且无条件保证 • 这些笔记是为寻求在到期前以溢价提前退出的投资者设计的，如果在任何审查日（除最后审查日外），摩根大通多资产指数的收盘水平等于或高于该审查日的赎回价值。• 可以启动自动赎回的最早日期是2027年3月29日。 • 最小面额为1,000美元及其整数倍• 预计这些纸币将在2026年3月27日或左右定价，并预计将在2026年3月31日或左右结算。• CUSIP：46660RLC6 投资于债券涉及到多种风险。参见随附的招股说明书补充文件“风险因素”，位于S-2页；“招股说明书补充文件附件A”中的“风险因素”，位于PS-12页；“随附的产品补充文件”中的“风险因素”，位于US-4页；“定价补充文件”中的“选择性风险考虑因素”，位于PS-7页。 证券交易委员会（以下简称“SEC”）或任何州证券委员会均未批准或否定这些债券，也未对此次定价补充说明或随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明、招股说明书及招股说明书附录的准确性或充分性进行审查。任何与此相反的陈述均为刑事犯罪。 （1）请参阅本价格补充资料中的“收益补充用途”，了解债券面向公众定价的组成部分信息。 (2)摩根士丹利证券有限责任公司（以下简称JPMS），作为摩根大通金融的代理人，将向我们支付其从我们这里收到的全部销售佣金，付给其他关联或非关联交易商。在任何情况下，销售佣金总额均不得超过每1000美元本金金额的37.50美元。请参阅随附的产品补充材料中的“分配计划（利益冲突）”。 如果今天定价，这些债券的估计价值约为每1,000本金金额930.00美元。当债券条款确定时，债券的估计价值将在定价补充说明中提供，且不低于每1,000本金金额900.00美元。请参阅本定价补充中的“债券的估计价值”部分，获取更多信息。 这些凭证不是银行存款，不受联邦存款保险公司或其他政府机构的保险，也不是银行的义务或保证。 核心术语 发行人：摩根大通金融公司有限责任公司，摩根大通公司全资直营的金融服务子公司。 自动呼叫 †:如果任何审查日期（除最后审查日期外）的指数收盘水平大于或等于该审查日期的呼叫价值，则将自动对每张本金金额为1,000美元的债券进行现金支付，金额等于（a）1,000此外(b) 适用于该审查日期的认股权证溢价金额，在适用的认股权证结算日支付。该债券将不再进行进一步支付。 担保人：摩根大通公司 索引：摩根大通多资产指数（彭博代码：MAX）。指数水平反映每年每天1.00%的扣除率。 请输入金额：以下是每个审阅日期的看涨期权溢价金额： 如果自动赎回，您将无法享受提供到期时等于指数回报乘以参与率的正向回报的功能，前提是最终价值高于初始价值。因为这个功能不适用于自动赎回时的支付，所以自动赎回时的支付可能远低于指数相同增值水平下的到期支付。 首次审查日期：至少9.00% × $1,000 •••第二次审阅日期：至少为18.00% × $1,000第三次审查日期：至少27.00% × $1,000第四次评审日期：至少36.00% × $1,000 （每个案例将在定价补充说明中提供） 通话价值：以下是每个复核日期的叫价值： 到期付款： •首次审评日期：最多为初始价值的101.00%•第二次复查日期：最多为初始价值的102.00%•第三次评审日期：最多为初始价值的103.00%•第四次复核日期：最多为初始值的104.00% 如果笔记未被自动调用，到期时您将收到现金支付，每张1,000美元本金金额的笔记，支付1,000美元。此外额外金额，可能为零。 如果笔记未被自动调用，您有权在到期时获得本金全额偿还，但需承担摩根大通金融公司和摩根大通银行的风险。 （每个案例将在定价补充说明中提供） 参与率：100.00% 定价日期：2026年3月27日或该日前后 附加金额 原始发行日期（结算日期）：大约2026年3月31日 :如果笔记未被自动调用，每1,000美元本金金额的到期应付额外金额将等于： 审查日期*：2027年3月29日，2028年3月27日，2029年3月27日，2030年3月27日以及2031年3月26日（最终审查日期） $1,000 × 指数回报 × 参与率 前提是额外金额不低于零。 呼损结算日期*2027年4月1日，2028年3月30日，2029年4月2日，2030年4月1日 指数回报： （最终值 - 初始值）初始值 到期日：2031年3月31日 受市场中断事件影响而推迟，如随附的底层补充说明中“票据补充条款——确定日期的推迟——仅与指数相关的票据”部分所述，以及随附的产品补充说明中“票据一般条款——支付日期的推迟”部分所述。 初始值：指数定价日的收盘水平最终值：指数在最终审查日期的收盘水平 受本定价补充“补充条款”中所述的商品对冲中断事件的影响。在发生商品对冲中断事件的情况下，我们有权但无义务决定是否自动赎回本票据，并据此调整您的支付金额，无论是在自动赎回时还是在到期时，均基于计算代理人的决定。在这种情况下，是否自动赎回本票据以及自动赎回时的支付金额或到期时的支付金额，将在相关审查日期的收盘水平确定之前，且不考虑该收盘水平。 补充说明之条款 这些笔记不是期货合约或掉期合约，也不受修订后的《商品交易所法》（“商品交易所法”）的监管。根据《商品交易法》中的豁免条款提供这些笔记，该豁免条款通常被称为混合工具豁免，适用于指数化支付与一种或多种商品的价值、水平或比率相关联的证券，如该法第二（f）条所述。因此，您没有《商品交易法》或商品期货交易委员会颁布的任何法规所提供的一切保护。 尽管附带的商品补充说明中有任何相反的规定，如果在附带的商品补充说明中定义的商品对冲事件发生，我们将有权利但没有义务决定是否自动赎回这些票据，并根据以下所述的结算代理人做出的决定在自动赎回或到期时调整您的付款。 如果发生商品对冲事件中断，并且我们选择行使这项权利： (1) 计算代理人将确定截至计算代理人确定发生商品对冲中断事件（“商品对冲中断日期”）的日期的票据的估计价值（“CHDE估计价值”）。CHDE估计价值将采用与在本定价补充说明中“票据的估计价值”部分所述计算票据估计价值相同的方法确定（“估计价值”），但CHDE估计价值将在商品对冲中断日期确定。提供如果由于发生商品对冲事件，无法使用估计值相同的方法来计算CHDE估计值，计算代理将本着诚信和商业合理的方式进行必要的调整，以便在商品对冲事件发生日期确定CHDE估计值。参见本定价补充中的“票据估计价值”，以获取有关估计值的更多信息。 (2) (a) 如果CHDE估计价值大于或等于1,000美元，并且商品对冲中断日期发生在最后两次审查日期之前的日期，则债券将自动赎回。在这种情况下，对于每1,000美元的本金债券，自动赎回的支付将等于CHDE估计价值，而不是上述“关键条款——自动赎回”中规定的适用金额，并将支付于与商品对冲中断日期发生的审查日期或紧随其后的赎回结算日；或者 (二) 如果CHDE估计价值低于1000美元或商品对冲中断日期发生在最后两次审查日期之后，我们将于到期时向您支付，而不是上述“关键条款——到期付款”中规定的金额，而是相当于以下金额：(一) 1000美元此外（二）期权价值。 “期权价值”将由计算代理人本着诚信和商业合理的方式确定，并将是一个固定金额，代表截至商品对冲中断日期，嵌入期权所表示的到期时应付的AdditionalAmount的价格，以及代表根据债券的自动回购特征，从商品对冲中断日期至倒数第二个审查日期（包括该日期），每个剩余潜在自动回购的价格，均为商品对冲中断日期的价格。提供该期权价值可能不低于零。 如发生商品对冲中断事件且我们选择行使此权利，我们将提供，或指示计算代理向纽约办公室的受托人和票据持有人提供书面通知，说明我们行使此权利的决定。我们或计算代理将尽快交付此通知，且不得晚于商品对冲中断日期后的第五个交易日。此外，我们将在通知中指定CHDE的估计价值以及适用情况下，在商品对冲中断日期确定的期权价值。 任何包含在本定价补充文件中的指数值及其由此派生的值，在出现明显错误或不一致的情况下，可通过修改本定价补充文件和相应的债券条款进行更正。尽管存在任何与此相反的契约条款，但该修改将无需债券持有人或其他任何方的同意即生效。 摩根大通多资产指数 摩根士丹利多资产指数（以下简称“指数”）由我们的分支机构之一JPMS开发并维护，由其计算。该指数由彭博公司（Bloomberg L.P.）提供，代码为“MAX指数”。 指数旨在提供基于动量投资策略的动态和多元化的资产配置。该指数追踪由最多10个基于超额收益期货指数的动态名义投资组合（每个指数称为“成分”，共同称为“成分指数”）的回报，这些指数（对于非美元计价的成分指数）转换为美元。较少(b) 每年按日扣除1.00%。成分包括广泛的资产类别（股票、固定收益和商品）以及发达市场（美国、德国和日本）。 指数每月至少对构成成分进行一次选择和再平衡，形成一个由构成成分组成的新概念投资组合，采用一种旨在：的方法。 • 任何时候都保持多元化的配置；• 根据市场周期动态分配；• 选择旨在随着时间的推移提供稳定波动性的配置。 保持多元化配置。一个多元化的投资组合的回报是其组成成分回报的加权平均值，但其波动性小于其组成成分波动性的加权平均值，因为不同的资产并不总是朝着相同的方向移动——从这个意义上说，一个多元化的投资组合可以说提供了平均回报，同时波动性低于平均水平。为了确保多元化，该指数从10个组成成分的宇宙中构成了其选定的投资组合，并在个人和资产类别层面上对组成成分的权重设定上限和下限。每个组成成分分配的权重也必须是5%的增量，并且分配的权重总和必须为100%。以下表格列出了当前组成成分、每个组成成分的股票代码、每个组成成分的最小和最大分配权重以及每个资产类别的最小和最大总分配权重。关于组成成分的更多信息，请参阅随附的基础补充资料中的“摩根大通期货指数背景”。 动态按市场周期分配。历史数据和统计分析支持这样一个前提：资产往往会以多年周期运动。根据资产类别不同，这些周期可能从5年至30年不等。这些趋势的存在是学术研究的一个可能解释，该研究表明，历史上，那些近期回报强劲的资产类别更有可能继续展现出正回报。该指数试图利用这一动态，通过识别出在满足上述权重约束和下文描述的波动性门槛的可行投资组合中，反映最近本地货币回报最强的一个选定的投资组合。 靶向表观稳定性。许多投资者使用的风险衡量指标是波动性，它反映了资产或投资组合在一定时期内价值的变动程度。与旨在在整个市场周期中保持不同资产稳定比例的资产配置方法不同，该指数试图在一段时间内维持波动水平的稳定。与在整个市场周期中保持一致权重的做法相比，该指数旨在在平静的市场承担更多波动风险，在动荡的市场提供更低的波动性。 识别一个选定的投资组合。至少每月一次，指数将识别出每个符合上述个人构成和资产类别权重限制的虚拟投资组合，权重以5%的增量增加，总权重为100%，并且最近的历史波动率在或低于4%的波动率阈值。然后，指数将选择并从表现最强的虚拟投资组合中重新平衡到该组合。如果不存在这样的虚拟投资组合，则将波动率阈值提高1%。例如从4%至5%，本段描述的程序（包括提高波动性阈值）重复进行，直至选定一个名义投资组合。 计算指数水平。在任何给定的一天，该指数的收盘水平（即“指数水平”）反映了（a）当日指数跟踪的成分股相对于美元的加权表现较少（b）每年1.00%的每日扣除。指数水平于1994年2月22日设定为100.00，即指数的基准日期。指数计算代理（如下定义）从2022年11月18日开始对指数进行实时计算。 该指数是一个“超额收益”指数，因为它提供了对构成成分的想象性敞口，而这些构成成分反过来又提供了对期货合约回报的敞口，这些回报反映了那些期货合约价格的变化，以及它们的“移