中国居民金融素养报告

2026年3月 本文件由上海高级金融学院和嘉信华（上海）企业管理咨询有限公司共同发布。其内容及文件中包含的任何附件仅作为一般信息，而非投资建议。此类信息未考虑投资者的特定投资目标、财务状况及个人需求，并非用于替代专业意见。投资者应在作出投资之前，根据自身的特定投资目标、财务状况及个人需求就有关投资产品的适用性寻求独立专业意见。 未经上海高级金融学院和嘉信华（上海）企业管理咨询有限公司明确书面同意，不得以任何形式复制或在任何其他出版物提及本文件及本文件所含的任何附件的任何部分作商业之用 本文件由上海高级金融学院和嘉信华（上海）企业管理咨询有限公司发布。③2026上海高级金融学院与嘉信华（上海）企业管理咨询有限公司发布。保留所有权利 本文件仅供2026年3月25日举办的“上海高级金融学院－嘉信理财2025中国居民金融素养报告”发布会使用。本文件内容仅供参考，不应视为买卖任何金融工具的建议 0326-MS3R 寄语 治国有常，利民为本。改革开放四十余年，我国经济已由高速增长阶段转向高质量增长阶段，经济发展的动能和结构正经历重要转型，扩内需、促消费在推动经济增长和发展中的重要性进一步显现。在这一结构性转变的进程中，金融生活对于人民提升被动收入、实现美好生活更加息息相关。如何在居民财富积累到一定水平的当下，帮助居民提升金融素养，满足居民日益迫切的财富管理需求，成为金融行业共同关心的热点话题。 金融素养作为居民整体精神素养的一个重要方面，具有一定的阶段性。我们对金融素养的讨论应当建立在经济相对发展、社会相对成熟的基础之上。目前看来，一方面随着我国城市化进程的加快、人口结构的变化，金融市场不断发展，产品逐渐多元和复杂化，环境、市场、产品的复杂程度增加，财富管理的难度增加。另一方面居民收入不断增长、财富结构多元化，对参与金融活动、财富管理活动的需求也在不断增加。这中间就存在需求难以满足的落差和错配的潜在风险。此时，贯穿于每一个金融活动、财富管理活动中的金融素养显得尤为重要，可以说中国已经进入到金融素养提升的关键节点其核心在于推动投资者行为和金融市场发展形成良性互动，为居民的财富管理打下坚实基础。 因此，开展中国居民金融素养状况调研，对于理解我国金融市场发展状况、提升居民财富健康、推动财富管理行业长远发展都具有重要意义。《中国居民金融素养报告》由上海高级金融学院和美国领先的金融服务机构嘉信理财共同发布，这种国际合作很好地帮助我们在更宽广的背景和视野下深化研究。报告全方位揭示了中国居民家庭的金融素养状况，展现了国民对金融教育的多元化诉求，为我们在未来更好地优化金融教育、满足不同居民家庭对财富管理的需要提供了一定的启示。 提升居民金融素养是一项长远工程，需要依赖多方合力，不能一而就。期待各方在今后能进一步深化合作，为实现居民美好金融生活做出应有贡献。 屠光绍上海市原常务副市长上海交通大学上海高级金融学院原理事长 序言 历经近半个世纪的高速发展后，中国经济逐渐步入了稳量提质的新常态。居民家庭逐步累积了一定财富，同时产生了更多、更复杂、更个性化的财富管理诉求。在这一过程中，金融市场涌现出多样化的投资选择，而诸如人工智能（AI）等新技术、新概念在金融活动中的融入和应用在为普通居民带来便利和机会的同时也不可避免地潜藏着一定的风险。在此背景下，如何根据金融业态的动态发展为广大投资者提供与时俱进的金融素养教育应当成为监管部门和从业机构的重点关注领域。 以居民需求为导向、以专业能力为依托，上海高级金融学院（高金）和嘉信理财自2022年起开展合作调研，通过问卷调研等方式，从货币与银行、收支与信贷、储蓄与投资、消费者权利与责任、财务规划、安全与保障六个维度持续追踪中国居民在金融素养关键问题上的发展态势。今年的报告一方面延续了过往的研究框架，进一步探究居民金融素养水平在不同年龄、学历、长期意识和投资参与程度的人群中呈现出的差异性，同时新增了对于以AI使用为代表的数字金融素养的考察。在居民金融素养稳步上升的大背景下，今年的报告呈现了诸多专业洞见，如居民的消费者权责和财务规划意识需要重点关注、投资者对投顾的认知和付费意愿错配，以及AI使用和金融实践对金融素养提升的积极影响等等。 与此同时，为了更好地研究AI对于居民金融生活的影响，我们在今年的研究中新增了对金融服务机构的考察，通过问卷和书面访谈，着重梳理了机构当前的AI应用情况、布局考量、使用场景、用户反馈和机遇挑战。研究发现，中国金融机构目前以前台为部署重点的AI应用方式在居民中获得了比较高的接受度，同时也为降本增效带来助益。在持续推广AI应用的过程中，如何解决“数据-成本-合规”的核心挑战对于机构自身、监管部门以及AI金融服务最终覆盖的金融消费者群体而言都具有相当的现实紧迫性。 基于今年的研究发现，我们在持续强调多方协作打造立体化居民金融素养提升体系的基础上，更加关注推动长期思维的形成与落地，同时建议各方顺应科技发展，建立实事求是、宽严相济的AI应用监管框架，推动居民数字金融素养的提升。 最后，诚挚地感谢在报告形成和修改过程中提出宝贵建议的各位专家学者和业界同仁。我们将持续深化对这一话题的探索和研究，集多方之智为提升居民财富健康水平和金融行业服务水平贡献专业力量 吴飞教授上海高级金融学院 Lisa Hunt国际市场董事总经理嘉信理财 目录 21 主要发现 2025年，中国居民个人金融知识和技能问题的整体得分（作为金融素养的评估）为73.0分。 尽管整体得分三年持续上升消费者权利与责任、财务规划维度的得分创三年新低。 金融实践，尤其是金融投资行为，对居民的金融素养水平和金融决策质量均有积极影响。 居民对投资顾问服务的认知与购买意愿存在错配，年长者看重服务价值但购买意愿低，年轻者将其视作产品但更愿付费。 仍有三成以上受访者对“打破刚兑”理解不足，且该群体的金融素养水平低于整体均值。 金融素养水平与AI工具使用率呈正相关，数字金融素养或将成为智能时代居民金融素养的重要组成与核心体现。 长期意识仍是居民金融素养中的一大短板，也是影响个人养老金参与度的重要因素。 研究方法 问卷调查 为更好地了解中国居民金融素养水平，本研究基于海内外学术、监管机构常用的评估标准，将金融素养的内容分为货币与银行、收支与信贷、储蓄与投资、消费者权利与责任、财务规划、安全与保障六个维度，通过线上问卷的方式在全国范围内进行全年龄段人群的金融素养调查。通过受访者对于不同讨适合本土的金融素养教育方式。 本次调查委托专业问卷投放平台，通过电子化方式采集样本，覆盖全国34个省级行政区，共采集有效样本10990份。受访者的地域分布与过去两年的调研相似，符合我国人口分布规律，具有较为分散的特征。受访者在各省级行政区的具体分布情况如下： 样本的性别分布相对平均，男性和女性受访者占比分别为44%和56%。调研覆盖各年龄段。相较于2024年，今年的受访者中，18-25岁及以下低龄组的占比稍有上升，26-55岁群体规模占比69%。学历分布上，本科学历受访者占比达70%，研究生及以上学历占7%，本科及以上高学历人群占比同比下降四个百分点。虽然每年抽样结果有差异，但自2023年起，年龄与学历结构波动相对较小，人群结构相对稳定。 框架调研 本项研究采用了文献回顾、比较研究和问卷调研等分析方法，侧重于构建居民金融素养水平的评估体系。 课题组首先进行了大量中外文献研究，对金融素养的定义和评估范围等问题进行了理论梳理。同时在对比经合组织（OECD）对12个国家的金融素养调查、原中国人民银行金融消费权益保护局2017、2019、2021年三次消费者金融调查、参考日本和中国香港金融监管机构定义的金融素养框架之后，形成了本报告中金融素养的定义和调研内容的初步框架，即货币与银行、收支与信贷、储蓄与投资、消费者权利与责任、财务规划、安全与保障六个评估维度。在具体的维度中，又将问题细分为知识和技能两个方面，以便更好地观测居民金融素养的情况。相对于过往的研究而言，本次研究框架更加完整和清晰。 本次调研仍沿用通过行业金融机构专业人士参与的框架设计，来自金融行业（银行、保险、券商、基金管理、基金销售、信托、监管）的专业人士对六个维度内具体的细分评估内容进行权重打分，形成最终适合中国实践的金融素养评估维度，为本次调研的问卷设计提供实践指导方向。最终采用的中国居民金融素养评估框架及评估量表详见附录。 调研采用线上问卷投放的方式，不设城市和地区的限制，力求最广泛地反映中国居民金融素养的情况。但由于线上问卷的方式本身默认受访者具备使用互联网的能力，因此在样本选择上可能存在一定的限制。另外，虽然本次调研的样本达到10000份以上且分布地区广泛，具有一定的代表性，但相对于中国居民总数而言仍然数量较小，且中青年、高学历样本占比较高，因而报告的分析和结论会有一定的局限性。 第一部分总体概述 整体情况 本次居民调研沿用了课题组于2021年首创的金融素养六维度评估框架，并结合中国居民日常金融生活，增加了长期财务目标、防范金融诈骗、个人养老金等题目，通过互联网问卷平台进行随机抽样调查。 2025年，中国居民金融素养整体得分为73.0分（以百分制计算），连续三年提升。受访者在六个维度上的得分差异相较于往年明显缩小，方差从2023年的17.3降至今年的4.2，说明居民在各领域的金融素养水平更趋于均衡。 我们过往的调研结果显示，学历和年龄是影响居民金融素养水平的重要因素。但进一步探究发现，包括性别、年龄、学历、收入等在内的几乎所有细分群体的平均得分在过去四年中均有所提高或维持不变1。此外，今年在高学历群体占比降低、18-25岁低年龄段占比提高的情况下，金融素养总体得分仍相较上一年有所上升，可以说明中国居民的总体金融素养确实取得了一定进步。然而，55岁以上和高中以下学历人群今年的分数均出现回落。如何让学历较低、年龄较长的群体在金融素养水平上不掉队是值得有关机构注意的问题。 金融素养水平在地区间的不均衡分布也是过往研究文献和本课题历年调研都发现的普遍问题。在本项的推移而不断改善。今年，上海市仍是平均得分最高的省级行政区，为76.5分，其余排名各有变换但与第一名的距离逐渐缩短。 地区差异减小的背后是技术革新、政策支持、社会变迁和教育普及的共同作用。近几年最显著的驱动因素是技术变革：移动端金融服务的普遍应用和互联网的全面覆盖让更大范围的居民得以参加金融实践，同时也在过程中增加了金融常识的积累。另一方面，在金融“五篇大文章”提出后，金融的普惠性再一次在政策层面得到确认和重视，监管部门也更加关注金融机构是否履行金融知识普及的社会责任。最后，随着城镇化和交通基础建设的快速发展，人口的城际流动变得更加便捷，乡村与城镇人口的边界在不断模糊。金融知识和经验也随着人口的迁变化而传递流动。 “金融素养三问” 金融素养三问”从通货膨胀、复利和多元化投资三个维度来衡量受访者的金融素养，在许多国际性的金融素养测验中得到了广泛应用。调研四年来，中国居民在“金融素养三问”中的正确率持续提升²，直观体现出了近年来金融素养建设工作的显著成效。由于本项目线上调研方式的局限，相较于我国人口基础状况学历偏高、年龄偏轻，“金融素养三问”的考察结果或呈现出一定的高估，仅代表特定群体的金融素养水平。 从具体问题来看，居民对通胀和复利问题的掌握程度较好，在多元化投资方面仍有待夯实。随着行业深入推进财富管理转型，引导居民实现从单一产品购买转向资产配置的理念转变可谓必经之路，而多元化投资是其中必不可缺的金融素养基石。这也为行业下阶段的金融教育工作指明了方向。 、主要发现 1．尽管整体得分三年持续上升，消费者权利与责任、财务规划维度的得分创三年新低， 纵观历年数据，尽管中国居民的金融素养水平稳步攀升，但有两大维度的表现需引起重视 其一是消费者权利与责任，该维度得分在连续两年下降后，今年成为居民金融素养中最为薄弱的环节。消费者权利与责任维度关注居民是否了解自己作为金融