材料工业研究

赛 迪 研 究 院主 办 2025年10月25日总第65期4第期 本期主题 □三季度原材料工业运行平缓，整体发展稳定 『所长导读』 在全球经济通胀分化与政策调整，地缘政治与贸易摩擦影响加深的背景下，我国原材料行业正处于外部承压、内部转型的时期，2025 年前三季度原材料行业总体运行平缓，但行业间分化加剧，产品产量与进出口量增减不一，工业投资规模缩减，原材料产品价格与行业经济效益持续下降，行业整体面临核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力不足、产品供给结构性矛盾亟待解决等问题。赛迪研究院认为，2025 年四季度原材料工业应强化政策引导与有效投资、提升资源供应保障能力、优化供给结构培育新动能。 “本期主题”《三季度原材料工业工业运行平缓，整体发展稳定》在总结我国原材料工业前三季度运行情况的基础上，分析了三季度以来我国原材料工业遇到的困难与问题，并结合产业的发展趋势，对原材料工业四季度的运行情况进行展望，同时提出了我国原材料工业发展的若干对策建议。 赛迪研究院材料工业研究所所长 肖劲松2025 年 10 月 25 日 目 录目 录CONTENTS 本期主题： 三季度原材料工业运行平缓，整体发展稳定 一、三季度原材料工业发展平缓，产品产量与进出口量增减不一，工业投资规模缩减，原材料产品价格与行业经济效益持续下降…1 （一）石化、钢铁行业整体较为平稳，建材、有色行业三季度恢复态势明显…1（二）钢铁、建材产品产量降幅明显，石化、有色金属产品保持较好增速……2（三）除黑色金属矿采选业与有色金属矿采选业外，原材料工业投资规模有所收紧……………………………………………………………………………………3（四）不同原材料产品进出口贸易有增有减……………………………………3（五）原材料产品价格下跌…………………………………………………………4（六）行业经济效益整体呈下降态势………………………………………………5 二、前三季度原材料工业发展面临“核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力有待进一步增强、产品供给结构性矛盾亟待解决”三大问题……………………………………………6 三、对策建议…………………………………………………………7 四、四季度展望………………………………………………………9 本期主题： 三季度原材料工业运行平缓，整体发展形势保持稳定 在全球经济下行的压力下，我国原材料行业正处于外部承压、内部转型的阶段，2025 年前三季度我国原材料产品产量、进出口量整体增减不一，投资规模有所缩减，原材料产品价格下跌，利润大幅减少，原材料工业发展面临“核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力有待进一步增强、产品供给结构性矛盾亟待解决”三大问题。针对以上，赛迪研究院提出强化政策引导与有效投资、提升资源供应保障能力、优化供给结构培育新动能等建议，助力产业实现从“规模扩张”向“质量提升”的顺利过渡。 （一）石化、钢铁行业整体较为平稳，建材、有色行业三季度恢复态势明显 1-9 月期间，石油和化工行业景气指数经历了先上升、后下降、再升高的过程，从 98.8 最终小幅上升到 98.9。钢铁行业运营景气指数上半年较为平稳，进入三季度回落较 为 明 显， 从 64.6 回 落 到 61.4，处于一般区间。有色金属产业景气指数上半年回落明显，进入三季度后，受益于国内经济景气度逐步回升、制造业复苏动能增强，带动有色金属工业生产持续增长，景气指数小幅上升，整体处于正常区间中下部。建筑材料工业景气指数波动相对较大，进入三季度后整体延续恢复态势，9 月份回升至 109.6，高于临界点，处于景气区间，比 8 月份回升 4.4 点，比上年同月高 0.2点。 一、三季度原材料工业发展平缓，产品产量与进出口量增减不一，工业投资规模缩减，原材料产品价格与行业经济效益持续下降 1《材料工业研究》2025年第4期 从去年同比的 -10.7% 增长至今年的 -5.2%。化工产品中，硫酸、烧碱、乙烯等产量均呈现正增长态势，分别同比增加 5.4%、5.0%、7.0%，尤其乙烯的增长率从去年的 -0.7% 大幅增长至 7.0%。十种有色金属产量同比增长 3.0%，但增速低于去年同期 2.6 个百分点。 （二）钢铁、建材产品产量降幅明显，石化、有色金属产品保持较好增速 1-9 月，我国主要原材料产品产量有增有减。钢铁产品和建材产品降幅明显，生铁、粗钢、水泥、平板玻璃等产品产量增速为负，但除平板玻璃外，其他产品相比去年同期增长率均有所提升，尤其水泥 22.5 个百分点；非金属矿采选业固定资产投资同比减少 8.4％，较去年同期增速减少 25.5 个百分点；化学原料和化学制品制造业固定资产投资同比降低 5.6％，低于去年同期增速15.7 个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业和非金属矿物制品业固定资产投资同比由正转负；有色金属冶炼和压延加工业同比增长 0.4%，较去年同期增速降低 24.4 个百分点。 （三）除黑色金属矿采选业与有色金属矿采选业外，原材料工业投资规模有所收紧。 1-9 月，全国制造业固定资产投资同比增长 4.0％，相较于去年同期降低 5.2 个百分点。黑色金属矿采选业固定资产投资同比增长 22.1％，较去年同期增速增加 13.7 个百分点；有色金属矿采选业固定资产投资同比增长 49.3％，较去年同期增速增加 现出显著的差异化特征。其中，钢材出口量达 8796.0 万吨，较去年同期增长 9.2%；未锻轧铜及铜材出口量 （四）不同原材料产品进出口贸易有增有减 1-9 月，我国原材料产品出口呈 轧铝及铝材的进口量达 301 万吨，与去年同期相比增长 5.7%。同期，未锻轧铜及铜材累计进口量为 401.9万吨，与去年 1-9 月的进口量基本保持一致；钢材累计进口量为 453.2万吨，较去年 1-9 月减少 12.6%。 为 114.3 万吨，同比增幅为 10.9%；未锻轧铝及铝材出口量为 452.0 万吨，较去年同期下降 8.1%。 受汽车等装备制造业轻量化趋势的影响，未锻造铝及铝材的市场需求呈增长态势。1-9 月期间，未锻 泰科电池级碳酸锂市场参考价格从1 月初的 7.78 万元 / 吨下跌至 9 月底的 7.35 万元 / 吨，跌幅达 5.5%；工业硅现货价格从 1 月初的 11550元 / 吨持续下跌至 9 月底的 9150 元/ 吨，跌幅达 20.78%；玻璃市场价格由 1 月初的 1304 元 / 吨下跌至 9月底的 1248 元 / 吨，跌幅达 4.29%。 （五）原材料产品价格下跌 1-9 月， 原 材 料 产 品 价 格 整体 呈 下 跌 趋 势。9 月 底， 全 国 钢材、 有 色、 水 泥 等 价 格 指 数 分 别为 99.5、101.6、90.9， 除 钢 材 价格指数较年初上涨 14.1%，有色和建材较 1 月份分别下跌了 10.5%、13.8%。市场重点关注材料方面，安 表 5 2025 年 1-9 月我国部分原材料产品价格变化（单位：元 / 吨） 同比减少 27.0%，黑色金属冶炼和压延加工业利润今年恢复，较去年的负利润同比大幅增长；有色金属矿采选业利润同比增长 33.8%，有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长 14.0%。建材行业盈利水平整体保持稳定，非金属矿采选业利润同比下降 0.4%，非金属矿物制品业利润同比增长 5.1%。 （六）行业经济效益整体呈下 降态势 2025 年 1-9 月，除黑色金属矿采选业和有色金属冶炼和压延加工业外，我国原材料工业经济效益均出现下滑态势，利润较上年出现大幅下降。具体来看，化学原料和化学制品制造业利润同比减少 4.3 个百分点；钢铁行业经济效益大幅增长，黑色金属矿采选业利润负增长， 应有所减弱。尽管基础设施投资维持了一定的强度，但历经多年的高速发展，其边际效应呈现递减趋势，且投资项目更侧重于“新基建”、民生补短板等领域，对传统原材料的拉动作用相较于以往有所弱化。 二、面临“核心驱动需求疲软，回报预期低迷、矿产资源供给保障能力有待进一步增强、产品供给结构性矛盾亟待解决”三大问题 核心驱动需求疲软，回报预期核心驱动需求疲软，回报预期低迷。一是低迷。一是房地产市场呈持续深度调整态势。房地产作为钢铁、建材（涵盖水泥、玻璃、陶瓷等）的最大需求端，其新开工面积、施工面积等关键指标持续显著下滑，致使建筑钢材、水泥等的市场需求急剧缩减。房地产企业资金链紧张的状况，进一步加剧了上游原材料企业的回款难题与坏账风险，对其再投资能力与信心造成严重冲击。二是二是部分制造业需求增长动力不足。尽管新能源汽车、光伏、风电等战略性新兴产业对高端钢材、有色金属（例如铜、铝、锂、钴）的需求呈现旺盛态势，但其需求总量尚不足以完全抵消传统制造业（如传统汽车、家电、机械等）需求放缓所产生的影响。在出口方面，受全球经济增长放缓、贸易保护主义抬头等因素制约，部分原材料产品的出口订单面临一定压力。三是基础设施投资的拉动效 矿产资源供给保障能力有待进矿产资源供给保障能力有待进一步增强。一方面，一步增强。一方面，部分战略性矿产资源进口量居高不下，1-9 月，我国铁矿石、铝土矿、铜矿等战略性矿产资源进口量同比大幅增长。其 中，9 月 份 铁 矿 石 进 口 量 达 到11633 万吨，同比增长 11.72%，创下同期纪录新高；1-9 月份，累计进口铜矿砂及其精矿 2263.4 万吨，同 比 增 加 7.7%， 累 计 进 口 铝 土 矿15763.69 万吨，同比增加 31.84%。另一方面，另一方面，主要资源国政策变动大，我海外矿产获取难度增加。如，几内亚政府正在推动西芒杜铁矿实现“本土精炼”，几内亚作为我国重要的铝土矿来源国，正决心结束数十年的原矿出口历史，强制要求矿业公司在其境内建设氧化铝厂和铁矿石球团厂，将资源价值留在本国，相关政府已与企业签署氧化铝厂协议，目标在 2030 年前建成 5-6 个氧 足等原因，难以迅速转化为可批量生产、具有市场竞争力的成熟产品，导致科技投入未能高效形成现实生产力。 化铝厂。 产品供给结构性矛盾突出。一产品供给结构性矛盾突出。一是是传统动能衰减与新兴动能接续不畅的矛盾日益尖锐。钢铁、建材、一般消费品等部分传统行业仍深陷于低水平产能过剩泥潭，产品附加值低、能源资源消耗高、同质化竞争激烈，企业盈利能力普遍羸弱；同时，集成电路、高端数控机床、航空发动机等产业链核心环节自主可控的供给体系尚未完全建立，大量关键产品与核心技术仍受制于人。二是二是供给体系对市场需求升级的响应机制严重滞后。国内消费市场从“有没有”向“好不好”的深刻转变以及绿色化、智能化、个性化需求的爆发式增长，现有供给体系在研发设计、生产工艺、品牌建设、供应链管理和服务水平上均表现出明显的不适应。例如，在新能源汽车领域，虽然总量增长迅速，但在智能化座舱、自动驾驶解决方案、超充网络效率与覆盖率等方面，仍与领先水平存在差距。三是三是科技创新与产业转化之间存在“断层”和“堵点”，由于中试平台不足、风险资本介入深度不够、知识产权保护不 三、对策建议 强化政策引导与有效投资。一强化政策引导与有效投资。一是是明确投资“正面清单”与“负面清单”。针对投资于高端新材料、智能制造示范工厂等项目，赋予其土地、能源、环评等要素保障的优先权益并提供最高规格的财税优惠与贷款贴息。严格落实环保、能耗等方面的标准法规。对于明确受限和需淘汰的落后工艺、装备及产品，严禁以任何形式新增产能。借助卫星遥感、大数据等技术手段，对违规新建产能实施常态化、精准化监管，确保“发现一例、查处一例”。二是二是创新金融工具，实现有效投资。在国家主导下，联合社会资本，采用市场化运作模式，专门对行业内的关键技术攻关、颠覆性创新项目以及战略性重组进行投资。同时，鼓励金融机构研发“转型升级贷”“碳中和债”“ESG（环境、社会和治理）理财产品”等专属金融产品。对于符合标准的企业与项目，提供低息、 利用技术创新