1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 ■上周板块综述：a)量价：上周上证综指下降1.64%，成交额环比下降5.63%；深证综指下降0.86%，成交额环比下降9.6%；创业板指上升1.31%，成交额环比下降0.43%；新三板做市指数下降0.39%，成交额环比下跌35.77%。整体而言，大盘指数趋于下跌态势，新三板整体下降。c)成交量和成交额：上周新三板总体成交量6.58亿股，环比下降8.48%；其中做市转让部分成交量2.42亿股，环比下降24.38%；协议转让部分成交量4.16亿股，环比上升4.26%；智能制造成交量0.19亿股，环比下降40.63%。成交额方面，总体成交额31.99亿元，环比下降12.88%；其中做市转让部分成交额10.38亿元，环比下降20.34%；协议转让部分成交额21.61亿元，环比下降8.78%；智能制造成交额1.16亿元，环比下降57.82%。 ■上周表现十佳：上周物联网、云计算、机器人、工业4.0和人工智能分别上涨4.47%/4.77%/0.13%/0.53%，车联网、虚拟现实和3D打印分别下降7.70%/6.66%/0.48%；整体来看上周“安信新三板智能制造”板块行情强于智能制造（中证）指数。安信新三板智能制造板块个股涨幅前十名分别为：金点物联、鑫益嘉、和信创天、盈嘉科技、佳奇科、技、联泰科技、信通电子、博安通、赛德丽、达美盛；跌幅前十名分别为微企信息、派拉软件、博达软件、腾冉电气、中科物联、康复得、飞田通信、灵信视觉、微网信通、绿度股份。 ■上周投资观点：传统云向多云时代迈进，云计算进入2.0时代。2017年是云的跨越之年，也是传统云走向“终结”的一年，传统云计算难以适应当今业务需求，多云时代即将开启。根据IDC数据显示，73％的企业云用户采用混合云战略，因为从成本优化和安全性/合规性角度来看，它对部署和运行每个应用程序的时间和方式具备充分的灵活性和控制性。亚马逊AWS+微软Azure，“两匹骏马”引领行业快速发展，在过去10年的云计算市场中，公有云领域强者恒强，垄断效应显著，充分印证了马太效应。云计算将从1.0迈入到2.0时代，越来越多的大型企业开始拥抱云，云计算未来的发展将会呈现平台化、行业化、智能化和可信化的四大趋势。新三板深耕垂直行业的公司有，（1）高达软件（834911.OC）：20年深耕钢铁领域的互联网+云平台软件开发商；（2）易建科技（831608.OC）：背靠海航集团，航空领域云应用实践具有先发优势；（3）元鼎科技（831126.OC）：做中国的CDW，IT起家向孵化互联网创新项目转型；（4）安畅网络（831315.OC）：与2万家行业客户合作，国内领先的混合云服务商。 ■上周建议关注新挂牌智能制造公司：上周新增挂牌公司115家，其中隶属于“智能制造”板块9家，分别为：数安时代、招华智能、智Tabl e_Title 2017年08月12日 新三板智报第14期：“智能机器人”专项指南重磅发布，产业快速发展箭在弦上 Tabl e_Bas eI nfo 新三板主题报告 证券研究报告 诸海滨 分析师 SAC执业证书编号：S1450511020005 zhuhb@essence.com.cn 021-35082062 Tab le_Report 相关报告 新三板做市商的 “防守”与“反攻” 2017-08-11 新三板日报（892份新三板中报分化：券商仍占鳌头 手游崭露头角） 2017-08-11 新三板车联网专题研究系列一 2017-08-10 新三板日报（具体事项秘而不宣6000亿被锁 新三板企业停牌频现） 2017-08-09 新三板日报（跨境电商新三板又添新丁 五五海淘挂牌上市） 2017-08-08 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 信信息、卓领科技、思索股份、汇通合力、南亿科技、伟岸纵横、创源通信。 ■公司重点公告：  【京弘全】公司发布2017年半年度报告，本期营业收入2.02亿元，比上年同期增加32.54%；归属于挂牌公司股东的净利润1256.88元，比上年同期增加了1994.62%。经营性现金流净额为-96.32万元，EPS为0.58，ROE为13.2%。  【东创科技】公司发布2017年半年度报告，本期营业收入0.60亿元，比上年同期增加33.49%；归属于挂牌公司股东的净利润845.05万元，比上年同期增加了63.7%。经营性现金流净额为-502.29万元，EPS为0.14，ROE为7.4%。  【精英科技】公司发布2017年半年度报告，本期营业收入1.63亿元，比上年同期增加228.08%；归属于挂牌公司股东的净利润713.98万元，比上年同期增加了195.86%。经营性现金流净额为-1584.03万元，EPS为0.11，ROE为5.34%。  【思必拓】公司发布2017年半年度报告，本期营业收入0.42亿元，比上年同期增加169.04%；归属于挂牌公司股东的净利润497.23万元，比上年同期增加了376.66%。经营性现金流净额为-300.01万元，EPS为0.02，ROE为22.51%。 ■行业重点资讯：  中国移动采购与招标网公布了《中国移动2017~2018年蜂窝物联网工程无线和核心网设备设计与可行性研究集中采购招标公告》和《2017~2018年窄带物联网天线集中采购项目招标公告》。此次预估工程费达到395亿元。（来源：物联网）  科技部发布了“智能机器人”重点专项2017年度项目申报指南。“智能机器人”重点专项按照“围绕产业链，部署创新链”的要求，围绕智能机器人基础前沿技术、新一代机器人、关键共性技术、工业机器人、服务机器人、特种机器人六个方向部署实施。专项实施周期为5年。(来源：机器人网)  中兴通讯正式向业界首发全频段智能停车商用终端系列产品，引领基于NB-IoT技术的智能停车系统规模商用。（来源：物联网）  8月9日，工信部公示了三大运营商均物联网号段，其中：中国移动获得了148（0-9）号段（物联网业务专用号段）、1440（0-9）号段（物联网网号）；中国电信获得了1410（0-9）号段（物联网网号）；中国联通获得了146（0-9）号段（物联网业务专用号段）。同时，中国移动启动NB-IoT集采招标金额高达395亿元。（来源：物联网）  阿里云正式发布云服务器ECS企业级产品家族，目前已推出面向173种企业应用场景的19款实例。该系列适合在复杂的企业计算环境下，满足对于高性能、高可靠的计算需求。同时阿里云也新发布了该系列产品中采用25G网络与Skylake处理器的全新一代实例，性能持续领先。（来源：云计算频道） ■本周投资建议：“智能机器人”专项指南重磅发布，产业快速发展箭在弦上。政策利好持续推动，机器人产业发展如火如荼：此次指南明确提出，也是落实《中国制造2025》等规划的具体要求。经费总预算约6亿元，按照“围绕产业链部署创新链”的要求，国家拟在6个方向启动42个项目，我们认为，此次指南的推出对我国机器人产业发展而言无疑是重大利好，政策利好叠加需求旺盛，机器人产业快速向好 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 发展是确定性的。  国内人口老龄化+人力成本攀升+消费升级，机器人行业将引来广阔发展空间：根据世界卫生组织预测，到2050年，中国将有35%的人口超过60岁，成为世界上老龄化最严重的国家。劳动力工资超越GDP增速的增长趋势在持续，2016年，国内GDP增速6.7%，城镇居民可支配收入增长7.8%，农民居民收入增长了8.2%。我国的人口红利在逐渐消失，人工成本的不断提升，这些成为我国制造行业“人工被替代”的主要推手。此外，人均可支配收入提高，人们对促进家庭劳作/医疗康复/教育等服务机器人的需求上升。根据国家统计局， 2017 年前五月，工业机器人产量增长50.4%，呈现大跨步前进，整个机器人行业欣欣向荣。  工业机器人将重新定义制造业，在AI的浪潮下服务机器人市场蓄势待发：机器人产业分为工业机器人和服务机器人两大块，其中工业机器人被誉为“制造业皇冠顶端的明珠”。据前瞻产业研究院数据统计，2016年，我国工业机器人生产总量达72426台（+119.50%），年销量超过9万台，保有量则将达到30万台。但是在产业欣欣向荣的同时，行业仍面临着上游核心零部件缺失的关键瓶颈，我们认为具备自主研发实现零部件突破的企业将有先发优势，同时物流自动带来巨大需求的AGV等都将成为工业机器人领域迅速崛起的方向。想比工业机器人，服务机器人规模偏小，但整体发展势头强劲，近年来优质公司开始纷纷布局服务机器人产业，就是看中服务机器人具备的消费属性和未来比工业机器人更大的市场空间，根据IFR的预测，2016-2019年服务机器人的市场规模将达到500亿美元。随着产业趋于成熟，服务机器人智能化程度将大幅提升，我们建议从入口级技术和产品应用两方面来把握投资机会。  回归新三板，掘金机器人领域：政策利好+人口老龄化+创新驱动+消费升级等一系列的驱动因素下将使国内机器人高景气度长期有望持续。在工业机器方面，我们建议重点关注零部件突破、AGV、3C系统集成等方向，如佳顺智能（834863.OC）：领先的移动机器人应用整体解决方案的整合服务商，天准科技（833231.OC）：持续扩张产业链价值的视觉测量行业领先者，北超伺服（831544.OC）：伺服系统专家挺向智能装备领域。在服务机器人方面，关注软硬件等基础设施投资机会和医疗机器人、扫地机器人等应用级产品的机会，如至臻智能（834869.OC）：全球领先的智能人机交互技术及平台架构提供商，天智航（834346.OC）：国内专业从事骨科医疗机器人产业化公司。 ■风险提示：云计算技术发展不达预期；云计算在各领域的商业化落地不达预期。 4 新三板主题报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 内容目录 1. 上周市场回顾 .......................................................................................................................... 6 2. 上周重点报告回顾 ................................................................................................................ 10 2.1. 传统云向多云时代迈进，云计算进入2.0时代 ............................................................ 10 2.2. 最新增发情况统计 ....................................................................................................... 11 3. 本周投资观点 ........................................................................................................................ 12 3.1. “智能机器人”专项指南重磅发布，产业快速发展箭在弦上 ........................................... 12 4. 公司重点公告 ........................................................................................................................ 13 4.1. 物