高频因子多数维持正收益，多粒度因子持续稳健表现。AI增强组合超额走势出现分化

高频选股因子周报（20260323-20260327） 高频因子多数维持正收益，多粒度因子持续稳健表现。AI增强组合超额走势出现分化。 本报告导读： 余浩淼(分析师)021-23185650yuhaomiao@gtht.com登记编号S0880525040013 上周（20260323-20260327，下同）高频因子表现强势，多粒度因子多头录得显著超额收益。AI空气指增与1000增强组合表现亮眼。 投资要点： 低频选股因子周报（2026.03.20-2026.03.27）2026.03.28绝对收益产品及策略周报（260316-260320）2026.03.26Smart beta组合跟踪周报（2026.03.16-2026.03.20）2026.03.23大额买入与资金流向跟踪（20260316-20260320）2026.03.23高频选股因子周报（20260316-20260320）2026.03.22 多粒度因子多头录得显著超额收益：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、3月、2026年多空收益为0.91%，2.6%，10.22%，多头超额收益为0.82%，2.04%，5.77%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、3月、2026年多空收益为0.71%，3.06%，8.9%，多头超额收益为0.88%，2.35%，5.59%。 AI空气指增与1000增强组合表现亮眼：周度调仓的AI空气值增组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为1.72%/1.58%，2.23%/-6.40%，6.00%/8.38%。日度调仓的AI空气值增组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为1.20%/1.07%，1.02%/-7.61%，5.70%/8.08%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.14%/-0.43%，5.47%/-5.17%，2.56%/6.20%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为-1.45%/-1.74%，0.46%/-10.17%，-4.16%/-0.52%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.37%/0.08%，3.84%/-6.79%，3.12%/6.77%。日度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.07%/-0.36%，2.03%/-8.60%，1.34%/4.99%。周度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.68%/0.20%，4.14%/-5.37%，4.90%/6.89%。日度调仓的中证1000 AI增强宽约束组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.81%/0.34%，2.55%/-6.96%，2.77%/4.75%。周度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.23%/-0.25%，2.75%/-6.77%，3.90%/5.89%。日度调仓的中证1000 AI增强严约束组合上周、3月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.16%/-0.31%，2.01%/-7.50%，3.88%/5.86%。 风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 目录 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总.............................32.高频因子与深度学习因子分组收益.......................................................42.1.高频偏度因子.................................................................................42.2.下行波动占比因子..........................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子............................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子............................................................92.7.改进反转因子...............................................................................102.8.尾盘成交占比因子........................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..........................................................122.10.大单推动涨幅因子.......................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...........................142.12.深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）.............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）...................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）..................................163.周度调仓的AI指数增强组合..............................................................163.1.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.................................173.2.周度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.................................183.3.周度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合...............................193.4.周度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合...............................204.风险提示............................................................................................21 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2026年IC，RankMAE，以及3月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2026年IC，RankMAE，以及上周，3月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表展示了周度|日度调仓的空气指增，中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、3月及2026年的超额|绝对收益及周度胜率。 2.高频因子与深度学习因子分组收益 2.1.高频偏度因子下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场3月，2026年度，以及2020 年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，3月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.2.下行波动占比因子 下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场3月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，3月，2026年度以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.3.开盘后买入意愿占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场3月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，3月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.4.开盘后买入意愿强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场3月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，3月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.5.开盘后大单净买入占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场3月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，3月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.6.开盘后大单净买入强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场3月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，3月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.7.改进反转因子 下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场3月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的改进反转因子上周，3月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.8.尾盘成交占比因子 下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场3月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的尾盘成交占比因子上周，3月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.9.平均单笔流出金额占比因子 下图展示了月度换仓的平均单笔流出金额占比全市场3月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的平均单笔流出金额占比因子上周，3月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.10.大单推动涨幅因子