中国人寿保险股份有限公司2025年年度报告摘要

中国人寿保险股份有限公司2025年年度报告摘要（股票代码：601628） 二〇二六年三月二十五日 第一节重要提示 1.1本年度报告摘要摘自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）仔细阅读年度报告全文。 1.2本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担法律责任。 1.3本公司第八届董事会第二十五次会议于2026年3月25日审议通过《关于公司2025年年度报告（A股/H股）的议案》，公司全体董事出席董事会会议。 1.4本公司2025年度按中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报告已经安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）及安永会计师事务所分别根据中国注册会计师审计准则和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。 1.5本公司在2025年中期已派发现金股利每股人民币0.238元（含税），共计约人民币67.27亿元。根据2026年3月25日召开的第八届董事会第二十五次会议审议通过的2025年度利润分配方案，按已发行股份28,264,705,000股计算，本公司拟向全体股东派发2025年末期现金股利每股人民币0.618元（含税），共计约人民币174.68亿元；该利润分配方案尚待公司2025年年度股东会批准后生效。如公司2025年度利润分配方案获通过，连同本公司已派发的2025年中期现金股利，2025年全年现金股利为每股人民币0.856元（含税）,共计约人民币241.95亿元。 1.6本报告摘要中，除特别注明外，货币币种为人民币。 第二节公司基本情况 2.1公司简介 2.2报告期公司主要业务简介 本公司是中国领先的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的广泛的分销网络。本公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者之一。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。本公司是中国领先的寿险、年金险、健康险、意外险供应商。 2.3公司主要财务数据和财务指标 2.3.1近三年主要财务数据和财务指标 注： 1.对于 2023 年保险合同相关信息，本公司根据《企业会计准则第 25 号－保险合同》（财会〔2020〕20 号）（以下简称“新保险合同准则”）重述列报；对于 2023 年金融工具相关信息，本公司根据《企业会计准则第 22 号－金融工具确认和计量》（财会〔2017〕7 号）等金融工具准则（以下简称“新金融工具准则”）无需重述列报。 2.截至 2024 年 12 月 31 日与截至 2025 年 12 月 31 日，投资资产包括货币资金（不含受限资金等）、交易性金融资产、债权投资、其他债权投资、其他权益工具投资、买入返售金融资产、定期存款、存出资本保证金、投资性房地产、长期股权投资等；截至 2023 年 12 月 31 日，投资资产包括货币资金（不含受限资金等）、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、买入返售金融资产、贷款（不含保户质押贷款）、定期存款、可供出售金融资产、持有至到期投资、存出资本保证金、投资性房地产、长期股权投资等。 3.在计算“每股收益（基本与稀释）”“扣除非经常性损益后的基本每股收益”“归属于母公司股东的每股净资产”“归属于母公司普通股股东的每股净资产”和“每股经营活动产生的现金流量净额”的变动比率时考虑了基础数据的尾数因素。 4.资产负债比率=负债合计/资产总计 5.在计算2024年和2025年投资收益率时，分母平均投资资产不含其他债权投资的公允价值变动额，以反映公司资产负债管理的战略意图。在计算2023年投资收益率时，与新保险合同准则相关的投资业务数据已重述，与新金融工具准则相关的投资业务数据未重述。2023年投资收益率计算公式与往年一致。 2.3.2中国企业会计准则和国际财务报告准则财务报表差异说明 本公司根据中国企业会计准则编制的合并财务报表中归属于母公司股东的净利润和归属于母公司股东的股东权益数据与国际财务报告准则下有关数据并无差异。 2.3.3报告期分季度主要数据 2.3.4非经常性损益项目和金额 2.4股本及股东情况 注： 1.HKSCC Nominees Limited为香港中央结算（代理人）有限公司，其所持股份为代香港各股票行客户及其他香港中央结算系统参与者持有。因香港联合交易所有限公司有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押及冻结情况，因此HKSCC Nominees Limited无法统计或提供质押或冻结的股份数量。 2.中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金、中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金及中国工商银行股份有限公司－华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金的基金托管人均为中国工商银行股份有限公司。除此之外，本公司未知前十名股东间是否存在关联关系，也未知其是否属于《上市公司收购管理办法》中规定的一致行动人。 3.截至本报告期末，除HKSCC Nominees Limited情况未知外，本公司上述其他股东不存在通过转融通出借股份情况。 2.4.2公司与控股股东、实际控制人之间的产权及控制关系方框图 本公司实际控制人为财政部。本公司与实际控制人之间的产权及控制关系如下： 本报告期内，本公司控股股东及实际控制人未发生变更。截至本报告期末，本公司无其他持股在10%以上的法人股东。 第三节重要事项 3.1业务综述 2025年，面对更趋复杂多变的内外部形势，公司深入践行长期主义，遵循“三坚持”“三提升”“三突破”核心思路，持续加强资产负债管理，深化全渠道经营协同，加速推进重点领域改革，多项核心指标创历史新高，始终保持规模价值双领先地位，交出了一份速度与质量并举、结构与效益双优、发展与安全协同的亮丽答卷。公司荣获第十五届中国证券“金紫荆奖”卓越上市公司等奖项，位列标准普尔“全球寿险公司50强”第一，在保险公司风险综合评级中，连续30个季度保持A类评级，其中最近8个季度连续保持AAA最高评级。 业务发展再攀高峰。本报告期内，公司总保费首次突破7,000亿元，达7,298.87亿元，同比增长8.7%。首年期交保费达1,162.05亿元，稳居行业榜首；长期竞争优势稳固，十年期及以上首年期交保费达521.97亿元，占首年期交保费比重为44.92%，其中，个险渠道十年期及以上首年期交保费占个险渠道首年期交保费比重超58%。持续推进营销体制改革，渠道转型释放活力，截至本报告期末，公司总销售人力63.8万人，规模保持行业首位，销售队伍职业化、专业化、年轻化水平不断提升。 业务结构多元均衡。公司持续深化产品供给和业务发展形态多元、期限多元、成本多元，本报告期内，公司人寿保险1、年金保险、健康保险新单保费比重分别为31.75%、32.11%、31.23%；大力推动业务结构转型，浮动收益型业务实现强劲增长，在首年期交保费中的占比近50%，业务结构转型顺利推进。 经营质效稳步提升。公司突出价值和效益导向，2025年一年新业务价值实现快速增长，同比提升35.7%，达457.52亿元，继续领跑行业。强化降本增效，加强精细化管理，费用投入产出效率显著提升。动态优化大类资产配置，投资收益大幅提高，总投资收益达3,876.94亿元，较上年提升794.43亿元，总投资收益率达6.09%，较上年同期上升59个基点。 综合实力持续增强。截至本报告期末，公司总资产、投资资产分别为7.59万亿元和7.42万亿元；归属于母公司股东的股东权益达5,952.05亿元，同比增长16.8%；综合偿付能力充足率达174.01%，核心偿付能力充足率达128.77%，持续保持充足水平；公司拥有长险有效保单件数达3.27亿份。内含价值为1.47万亿元，稳居行业首位；总市值、寿险和健康险准备金规模位居全球寿险公司首位。 公司将资产负债管理理念贯穿经营管理各环节，资产负债联动不断深化。2025年，归属于母公司股东的净利润为1,540.78亿元，在高基数基础上强劲增长44.1%。 主要经营指标1 注： 1.本报告中保费、退保金、准备金为《企业会计准则第25号—原保险合同》《企业会计准则第26号—再保险合同》（财会〔2006〕3号）及《保险合同相关会计处理规定》（财会〔2009〕15号）下相关数据。 2.长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标，它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例。指在考察月前14/26个月生效的保单在考察月仍有效的件数占14/26个月前生效保单件数的比例。 3.退保率指长期险业务当期退保金占期初准备金与当期保费之和的比例。 3.2保险业务分析 3.2.1总保费数据 1．总保费业务分项数据 2.总保费渠道分项数据 3.2025年总保费前五家及其他分公司情况 3.2.2业务分析 1.分渠道业务分析 公司全渠道经营协同发力，形成多极驱动发展格局，核心竞争优势更加突出。个险渠道牢牢守住发展基本盘，继续发挥价值创造主力军作用；银保渠道有效发挥战略发展作用，规模价值强劲增长；团险渠道强化提质增效，经营效益有效提升；政策性健康险业务规模、城市商业医疗险参与承办数量创历史新高；互联网保险专属业务及融合业务均实现快速增长。 个险渠道 个险渠道深入践行高质量发展，始终坚持价值引领，2025年整体发展稳中有进，各项指标持续向好，同时，渠道加快转型升级步伐，业务结构更加多元。本报告期内，个险渠道总保费为5,517.90亿元，同比增长4.3%；其中，续期保费为4,422.85亿元，同比增长7.9%。首年期交保费为891.71亿元，十年期及以上首年期交保费为521.48亿元，占个险渠道首年期交保费的比重进一步提升至58.48%，业务结构持续改善，可持续发展能力进一步增强。大力推动浮动收益型产品发展，报告期内分红险业务实现快速增长，占个险渠道首年期交保费的比重跃升至近60%，成为新单保费的重要支撑。主销产品逐步强化中长年期销售导向，保险期限更加多元。个险渠道首年期交保费前五大险种的占比较上年下降超10个百分点，业务结构更加多元均衡。个险渠道一年新业务价值达392.99亿元，同比提升25.5%。 2025年，个险渠道坚持高质量发展导向，稳步推进营销体制改革，深耕队伍常态运作，稳固队伍管理阵型，强化优增优育，优化队伍结构，不断提升队伍硬实力，持续深化队伍职业化、专业化、年轻化转型。截至本报告期末，个险销售人力为58.7万人，队伍规模稳居行业首位，其中，营销队伍规 模为37.1万人，收展队伍规模为21.6万人；队伍质态不断改善，优增人力同比增长40.0%，新生力量不断壮大。 银保渠道 银保渠道积极落实“报行合一”政策，推动渠道控本增效，实现保费规模、新业务价值大幅提升。坚持渠道全面布局，网点经营扩面提质。聚焦专业化建设，推动队伍质升量稳。丰富银保产品体系，满足客户多元化需求，浮动收益型产品销量显著增加。本报告期内，银保渠道各项核心指标全面提升，总保费达1,108.74亿元，突破千亿元大关，同比增长45.5%；新单保费达585.06亿元，同比增长95.7%，其中分红险新单保费占比同比提升约15个百分点；首年期交保费达264.78亿元，同比增长41.0%；续期保费达523.68亿元，同比增长13.1%，占渠道总保费的比重为47.23%。合作银行数量超百家，新单出单网点达7.7万个，同比增长25.9%，其中星级网点数量同比增长49.1%。银保渠道客户经理达2.0万人，人均产能同比增长53.7%。 团险渠道 团险渠道聚焦效益经营，在推进各项业务稳步发展的同时，强化专业化建设和精细化管控，实现提质增效。本报告期内，团险渠道总保费为262.30亿元；其中，短期险保费为237.00亿元。团险渠道短期险综合成本率显著下降，效益大幅改善。同时