川金诺机构调研纪要

调研日期: 2026-03-26 昆明川金诺化工股份有限公司成立于2005年,是一家专注于磷化工产业发展的上市企业。公司于2016年在深交所成功发行上市,股票代码为300505。目前,川金诺股份拥有四大产业基地,包括昆明制造基地、广西制造基地、新能源材料制造基地和技术研发基地。昆明制造基地总投资近15亿元,主要生产饲料级磷酸盐、肥料级磷酸盐和氟硅酸钠等配套产品。广西制造基地总投资24亿元,主要生产工业级磷酸盐、商品净化磷酸和食品级等精细磷酸盐产品。新能源材料制造基地总投资25亿元,将建设磷酸铁到磷酸铁锂的一体化产业链,并规划建设“15万吨磷酸铁、10万吨磷酸铁锂”。川金诺的发展思路是“强化主干,分级利用,柔性终端,持续发展”,并依靠核心技术如“中低品位胶质磷矿浮选”、“磷矿和磷酸的分级利用”和“湿法磷酸萃取与净化”等不断提高磷价值利用。 1.2026 年公司有新的项目投产或产能增加吗? 答:今年公司广西基地正在技改,技改完成后,产能会有相应提升。同时,东川基地的开工率预计也将提高,带来进一步的产能增长。预计公司整体产能(折合五氧化二磷)将增加约 10%。 2.公司的磷矿采购来源? 答:东川基地磷矿主要来源于东川区周边,通过购进中低品位磷矿,利用浮选系统制得生产所需的中高品质磷精矿,比购买市场高品位磷矿具有一定的价格优势。广西基地磷矿目前主要根据市场价格孰低的原则,择机采购国内和国外磷矿,目前公司正利用港口优势积极布局海外磷矿。3.埃及项目的进度? 答:埃及项目已取得环评批复并正式开工建设,当前整体按计划推进,预计将于 2028 年年中实现投产,具体以公司公告为准。 4.目前,广西基地使用进口磷矿的比例? 答:目前广西基地使用进口磷矿的比例在 70%左右。 5.对 2026 年第一季度经营情况的展望? 答:目前公司生产经营整体保持正常推进,磷化工行业目前虽受外部因素影响,但仍较为景气。目前公司产能利用率保持在合理水平,在手 订单充足。2026 年一季度及全年具体业绩情况,请以公司后续披露的定期报告或业绩预告为准。 6.将饲料级磷酸氢钙类征收 13%的增值税,对公司销售的磷酸盐类产品有何影响? 答:自 2026 年起,饲料级磷酸盐类相关产品将不再适用增值税免税政策。作为全行业面临的统一政策调整,其影响将传导至整个饲料级磷酸盐市场。短期内,该政策将带来一定经营压力;但长期来看,有助于规范市场环境,促进行业生态健康有序发展。 7.硫磺价格上涨对生产经营的影响? 答:硫磺价格上涨对公司硫酸生产成本确有一定影响,但公司通过多元化采购渠道、优化采购节奏及库存管理等方式,积极对冲原材料价格 波动风险。从下游来看,磷酸及磷酸盐主要应用于化肥领域,属于农业生产的基础性投入品,具备较强的刚性需求特征,因此整体成本传导能力相对较强。 8.钙盐产品的下游应用领域? 答:公司生产的钙盐产品主要包括磷酸氢钙和磷酸二氢钙,其下游应用各有侧重:(1)磷酸氢钙:主要作为饲料磷酸盐添加剂,主要用于养猪等行业,是补充动物所需磷、钙营养元素的重要原料。(2)磷酸二氢钙:主要用作水产饲料添加剂,因其溶解性和生物利用率高,特别适用于鱼、虾等水产动物的养殖。 9.公司硫酸产能? 答:公司广西防城港基地目前有 30 万吨/年的硫磺制酸,昆明东川基地有 20 万吨/年的硫铁矿制酸,主要原料硫磺、硫铁矿均为外部采购。 10.公司产品出口和内销的比例? 答:目前公司约 60%产品出口,40%产品内销。 除上述内容外,其他的内容已在前期披露的投资者关系活动记录表中披露,未新增主要互动交流内容。