川金诺机构调研纪要

调研日期: 2024-05-15 昆明川金诺化工股份有限公司成立于2005年,是一家专注于磷化工产业发展的上市企业。公司于2016年在深交所成功发行上市,股票代码为300505。目前,川金诺股份拥有四大产业基地,包括昆明制造基地、广西制造基地、新能源材料制造基地和技术研发基地。昆明制造基地总投资近15亿元,主要生产饲料级磷酸盐、肥料级磷酸盐和氟硅酸钠等配套产品。广西制造基地总投资24亿元,主要生产工业级磷酸盐、商品净化磷酸和食品级等精细磷酸盐产品。新能源材料制造基地总投资25亿元,将建设磷酸铁到磷酸铁锂的一体化产业链,并规划建设“15万吨磷酸铁、10万吨磷酸铁锂”。川金诺的发展思路是“强化主干,分级利用,柔性终端,持续发展”,并依靠核心技术如“中低品位胶质磷矿浮选”、“磷矿和磷酸的分级利用”和“湿法磷酸萃取与净化”等不断提高磷价值利用。 公司董事会秘书黄秋涵先生首先对投资者介绍了公司的基本情况,然后就投资者提出的问题进行了回复: 1、公司的下步战略? 答:目前公司基本面稳定,在此基础上,逐步往新方向探索:一是精细化磷酸盐方向,公司一直在研发新的精细化磷酸盐产品;二是继续探索新能源方向,目前正在组织新能源产品的研发、中试等;三是探索出海投资的方向。 2、关于公司磷矿保障的问题? 答:公司的生产基地位于昆明东川和广西防城港。对于东川基地而言,在东川区附近新开了较多的低品位磷矿,该部分磷矿运输到其他地域 的成本较高,同区域内其他磷化工企业浮选技术相对较弱,无法利用低品位磷矿,因此东川区附近的低品位磷矿主要销售给公司;广西防城港基地,主要从海外购买高品位磷矿同时购买来自辽宁等北方地区的磷矿。 3、公司产品的季节性问题? 答:公司重钙产品的客户覆盖了南美洲、亚洲等区域,因此不存在明显的季节性。饲料级磷酸氢钙主要用作动物饲料添加剂,由于动物繁殖、生长存在一定的生命周期性,所以饲料级磷酸氢钙的销售旺季集中在下半年,存在一定的季节性特征。饲料级磷酸二氢钙主要用作水产饲料添加剂,由于水产动物繁殖、生长需要一定的温度,饲料级磷酸二氢钙的销售旺季集中在每年5-9月,存在一定的季节性特征。综上,每年的二三季度为公司生产销售的旺季。 4、请介绍一下公司的产品? 答:公司的产品主要分为三块。一是磷肥,公司的肥料产品以重钙为主,由于市场变化的原因,公司将重钙的一部分产能切换到52%肥料磷酸出口;二是饲料级钙盐,该部分产品需求比较稳定,无重大变化,二季度将逐步进入二氢钙销售季节;三是净化磷酸,公司的净化磷酸目前主要以食品酸为主,占比约为60%-70%,毛利略高于工业酸,剩余产能为工业净化磷酸,主要销售给下游的新能源客户。 5、对于磷矿价格的判断? 答:磷矿的价格近期较为平稳,无重大变化。但是由于磷矿企业采矿产能的增加,公司判断磷矿后续会呈现稳中有降的趋势。 6、对于磷化工行业下步的判断? 答:磷化工行业作为基础化工工业,产品用途广,需求量大,下游需求相对比较稳定。从短期看,磷化工产品的供需是平衡的,如果没有突发事件的扰动,磷化工行业相对较为平稳。 7、公司的产品是否涨价? 答:目前公司的产品价格随行就市,相对较为稳定,波动幅度较小。