一、2025年公司业务情况介绍
2025年，天康生物各项业务经营规模整体呈稳步增长态势。具体数据如下：
- 饲料业务：全年销量达到289万吨，较上年同期实现小幅增长。
- 生猪养殖业务：全年实现生猪出栏319万头，同比增长5.34%；养殖成本实现同比显著下降。
- 兽用生物制品业务：受行业周期波动、终端市场需求变化等外部因素影响，但通过一系列举措保持了平稳运行。
- 蛋白油脂及玉米收储业务：受益于原料采购价格下降，保持了平稳运行下的增长。
二、投资者问答环节
- 2025年饲料销量及外销占比：2025年公司饲料销量289万吨，其中外销占比约61%。
- 生猪养殖生产指标：PSY（每窝产仔数）在27左右，新疆部分厂区可达30以上；年产胎次2.2；育肥成活率在97%左右；出栏日龄185天左右。
- 能繁母猪存栏及2026年出栏目标：截至2月底公司能繁母猪存栏13.3万头。2026年计划出栏475万头（包含成功并购羌都畜牧后的出栏量）。
- 2026年生猪养殖业务成本规划：成本目标控制在12元/kg以内。降本措施包括：
- 仔猪成本：通过丹系猪品种改良和批次化生产管理降低成本。
- 育肥成本：提升人效和场效，优化饲料配方（如采用低蛋白日粮技术）。
- 原料采购：加大从中亚国家进口优势原料。
- 对全年猪价波动及节奏的看法：预计2026年上半年猪价可能处于低迷状态，下半年行情大概率优于上半年，总体呈温和复苏趋势。公司更专注于基础生产管理和降本增效。
- 羌都畜牧收购进展：目前公司正在推进羌都畜牧的过渡期、股权交割及并表等相关事宜，已组建专项团队推进整合工作。
- 对国家能繁母猪调控目标的看法：公司未接到相应调控指标，将继续坚持“以效换量”的发展思路，积极响应国家政策，择机停产老旧或产能落后的场区，降低存栏规模。
- 未来资产负债率及现金储备情况：未来负债率或将有所上升，但会控制在行业公认的稳健区间内。公司资金储备充足，现金流循环速度较快，有充足的弹药和稳健的财务结构支撑长期发展。
- 天康制药北交所上市进展：目前正在排队上北交所发审会，具体时间进程将根据监管机构的审核进度以及市场情况确定。
