乙二醇港口库存持续累积 甲醇延续高位波动运行

发布时间：2026-03-26 13:20:08作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 3月25日，甲醇期货主力合约收跌3.04%至3089.0元。 资金流向 3月25日收盘，甲醇期货资金整体流出1.63亿元。 背景分析 上游煤制甲醇利润明显回升，天然气制甲醇利润修复，国内甲醇行业开工率回升至92.87%，维持高位;海外开工率49.3%，进口到港预期维持低位;需求端MTO装置开工率84.08%，华东MTO装置仍处于深度亏损区间;MTBE装置开工率69.51%，传统下游需求回升，二甲醚、醋酸、甲醛开工负荷提升。 后市展望 甲醇期货短期或高位波动运行，港口去库及进口缩量预期对其价格形成支撑，但MTO深度亏损及下游承接能力存在变数。密切关注地缘局势进展及港口库存变化，警惕美伊局势缓和降温后，甲醇价格面临的回调压力。 研报正文研报正文 【PTA】 现货信息：华东现货价格为6420元/吨(-315元/吨)，基差-70元/吨(+3元/吨)。 市场分析：PTA市场近期呈现供需双弱格局，期货及现货价格均承压下行。装置开工率下降及产量缩量对供应端形成一定支撑，但高库存及下游需求疲软抑制价格反弹。PX成本高企导致PTA生产利润持续亏损，成本端对价格的影响较为显著。后市需密切关注原油及PX价格走势、下游聚酯需求恢复情况以及装置运行变动。 参考观点：短期需持续关注地缘扰动，除此之外，下游需求恢复仍是关键。 【乙二醇】 现货信息：华东地区现货价格为4863元/吨(-373元/吨)，基差-173(-290元/吨)。 市场分析：国内乙二醇总开工率64.6% (环比+1.15%)，产量42.98万吨(环比+1.77%)，供应维持高位，且华东主港库存921,000吨(环比+3.14万吨)，港口库存持续累积，压制价格上行空间。市场成交方面，近期表现为高价抵触情绪明显，华南地区因货源紧张报价偏高，但区域外套利货源增加，实际成交跟进有限。 参考观点：关注成本端油价走势及下游需求，短期区间波动运行。 【甲醇】 甲醇现货信息：甲醇浙江现货价格报3195元/吨，较前一交易日向下波动90元/吨。新疆现货价格报1970元/吨，较前一交易日向上波动90元/吨。河北现货价格报2725元/吨，较前一交易日向上波动225元/吨。 市场分析：甲醇期货主力合约MA605收盘价报3089元/吨，较前一交易日向下波动1.59%，日内振幅较大，最低价格2913元/吨，资金流出1.84亿元。库存方面，港口库存总量126.17万吨，较上期减少5.11万吨，延续去库态 势。 供应方面，上游煤制甲醇利润明显回升，天然气制甲醇利润修复，国内甲醇行业开工率回升至92.87%，维持高位;海外开工率49.3%，进口到港预期维持低位;需求端MTO装置开工率84.08%，华东MTO装置仍处于深度亏损区间;MTBE装置开工率69.51%，传统下游需求回升，二甲醚、醋酸、甲醛开工负荷提升。 国际方面，美伊局势反复及霍尔木兹海峡航运受阻强化市场对能源供应紧张的预期，若地缘持续影响，伊朗甲醇回归仍有难度。 参考观点：甲醇期货短期或高位波动运行，港口去库及进口缩量预期对其价格形成支撑，但MTO深度亏损及下游承接能力存在变数。密切关注地缘局势进展及港口库存变化，警惕美伊局势缓和降温后，甲醇价格面临的回调压力。 关联品种关联品种PTA甲醇乙二醇所属公司：安粮期货