地缘因素仍在持续演绎 纯碱玻璃底部或有支撑

纯碱行情回顾与操作建议

• 当日行情：纯碱主力期货SA605收跌1.20%，至1225元/吨，日减仓13841手。
• 基本面分析：
  • 供应端：压力较上周有所缓解，但仍处高位。
  • 需求端：下游浮法玻璃冷修增加，地产竣工数据未完全走强，景气度偏低。
  • 库存：本周库存去化但仍处180万吨以上的历史高位，下游需求恢复缓慢。
  • 成本端：地缘政治推高油和煤价格，为纯碱提供阶段性支撑，但稳定性不足。
• 市场博弈：当前市场处于疲弱基本面与阶段性成本支撑、宏观预期的持续博弈阶段。
• 操作建议：短期内盘面波动加大，中长期仍面临价格下行压力，建议严控风险。

玻璃行情回顾与操作建议

• 基本面分析：
  • 价格：陷入上下两难震荡格局，上方受库存和产能复产压制，下方受冷修和上游原料价格支撑。
  • 供应：产线冷修难以改善整体供应格局，库存持续累积制约价格上行。
  • 成本：地缘政治引发的上游原料价格波动对玻璃盘面扰动较大。
  • 需求：行业已步入亏损区间，短期反弹博弈机会存在，但上行空间受限。
• 中长期展望：玻璃能否打开上涨通道关键在于商品房销售数据持续回暖。
• 操作建议：严控风险、灵活应对。

数据概览

• 关联品种：玻璃、纯碱
• 所属公司：建信期货