一、纯碱行情回顾与操作建议
- 当日行情：纯碱主力期货SA605下跌15元/吨至1225元/吨，跌幅1.20%，减仓13841手。
- 基本面：供应端压力有所缓解但仍处高位，需求端持续疲软，下游浮法玻璃冷修增加，地产竣工数据未完全走强。库存虽去化但仍处180万吨以上的高位，下游需求恢复缓慢导致去库受阻。
- 成本支撑：地缘政治推高油和煤价格，为纯碱提供阶段性成本支撑，但支撑不稳定易受上游商品价格变动影响。
- 结论：短期内纯碱盘面波动加大，中长期仍面临价格下行压力，市场处于基本面疲弱与成本支撑、宏观预期的博弈阶段。
二、玻璃行情回顾与操作建议
- 当日行情：玻璃期货价格陷入上下两难震荡格局。
- 基本面：上方压力来自高库存和产能复产预期，下方受部分产线冷修及上游原料价格波动支撑。产线冷修难以改善整体供应，库存持续累积是价格上行的核心矛盾。
- 供需结构：行业已步入亏损区间，价格下行空间有限，但实质性改善需时日。短期受地缘局势影响，煤炭、天然气价格波动较大。
- 结论：中长期关键在于商品房销售数据回暖，短期虽处传统淡季但市场情绪有所修复，存在反弹博弈机会，上行空间受限。操作建议严控风险、灵活应对。
三、数据概览
- 数据来源：Wind、建信期货研究发展部、iFind等。
四、免责声明与机构信息
- 本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
- 机构信息：建信期货业务机构分布及联系方式。
