基础化工行业周报：地缘局势持续紧张，国际原油、化工品价格上涨

——基础化工行业周报（2026.3.14-2026.3.20） 过去一周（3.14-3.20），基础化工指数涨跌幅为-10.53%，沪深300指数涨跌幅为-2.19%，基础化工板块跑输沪深300指数8.35个百分点，涨跌幅居于所有板块第30位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：其他塑料制品（1.96%）、其他橡胶制品（-5.02%）、涤纶（-5.11%）、粘胶（-5.17%）、其他化学纤维（-5.45%）。 化工品价格走势 过去一周涨幅排名前五的产品分别为：盐酸（江苏）（36.36%）、PVC（ 东 南 亚CFR） （25.00%） 、 国 际 乙 烯 （23.89%） 、 丁 酮（17.68%）、国际柴油（16.00%）。过去一周跌幅前五的产品分别为：液氯（-50.00%）、分散黑ECT300%（-26.47%）、EDC（二氯乙烷）（-13.19%）、二氯甲烷（-12.82%）、碳酸锂（工业级）（-8.70%）。 行业重要动态 中东地缘局势持续紧张，伊朗重要能源设施遭袭。据新华网援引塔斯尼姆通讯社等伊朗媒体18日报道，伊朗布什尔省南帕尔斯和阿萨卢耶部分石油化工设施遭美国和以色列袭击。伊朗迈赫尔通讯社随后证实，南帕尔斯3至6期天然气炼厂遭美以无人机袭击。美伊双方态度仍然强硬，据新华网，美国总统特朗普21日晚给伊朗下最后通牒，要求伊朗在48小时内“不加威胁地完全开放霍尔木兹海峡”，否则将摧毁伊朗各类发电厂。伊朗武装部队22日发表声明说，如果特朗普袭击伊朗发电站的威胁付诸实施，伊朗将立即采取全面关闭霍尔木兹海峡等4项“惩罚性”措施。过去一周，布伦特原油价格继续上涨。据iFinD，截至3月20日，布伦特原油和WTI原油期货结算价分别为112.19和98.32美元/桶，较前一周分别上涨8.77%和-0.40%。 《 中 东 地 缘 持 续 紧 张 ， 关 注 化 工 旺 季——基础化工行业周报（2026.3.7-2026.3.13）》——2026年03月17日《中东局势推涨原油价格，化工品价格全面上涨— —基 础化 工 行业 周报（2026.2.28-2026.3.6）》——2026年03月10日《中东局势升级，关注化工品涨价— —基础化工行业周报（2026.2.21-2026.2.27）》——2026年03月03日 维生素多品种价格上涨。据隆众资讯，3月13-19日当周，地缘局势暂未缓和，原油及基础化工原料价格仍维持高位，成本面持续传导，维生素市场整体仍偏强上行。本周恰逢上海FIC展会，部分产品厂家消息面有所更新，相应产品市场出现震荡。维生素E市场区间窄幅震荡，高位有所回调，厂家前期订单少量执行，贸易渠道交投较为积极，成交重心有所下探，但场内流通货源有限，业者们对后市信心较为乐观，仍存上行预期；维生素A市场行情波动明显，前期涨势较快，市场抬涨情绪高，上海FIC展会期间厂家消息面有所释放，业者们冷静观望，后市不确定性因素致市场存担忧情绪，但周尾市场走势再次高涨，交投积极性进一步提高，贸易渠道报价依旧高位坚挺，下游观望加重；维生素B1、维生素B2、泛酸钙、维生素K3、维生素D3、肌醇等品类交投重心均有不同幅度上行，厂家提价意向明确，市场关注增加；其他品类暂以观望盘整为主，有待市场明朗。 制冷剂价格普涨。据氟务在线，受原料价格持续上涨支撑，国内制冷剂市场报价稳步上行，浙江核心大厂3月16日对主流制冷剂产品统一上调报盘，行业在传统淡季仍表现出较强韧性，主流制冷剂品种普涨1000元/吨，R32、R134a、R125产业链等产品均出现1000元/吨涨幅，龙头企业控量稳价意愿强烈，推动本轮集中调价，淡季价格上行进一步印证了行业基本面稳健，行业整体运行节奏清晰、韧性充足。 投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。 维持基础化工行业“增持”评级。 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1市场行情走势..............................................................................4 1.1行业走势情况....................................................................41.2个股走势情况....................................................................5 2化工品价格走势...........................................................................6 2.1价格统计...........................................................................62.2化工品价差统计................................................................8 3投资建议......................................................................................9 4风险提示......................................................................................9 图 图1：行业（申万）涨跌幅.....................................................4图2：基础化工（申万）子行业涨跌幅..................................4图3：盐酸（江苏）价格走势.................................................6图4：PVC（东南亚CFR）价格走势.....................................6图5：国际乙烯价格走势........................................................7图6：丁酮价格走势................................................................7图7：国际柴油价格走势........................................................7图8：液氯价格走势................................................................7图9：分散黑ECT300%价格走势.........................................7图10：EDC（二氯乙烷）价格走势.......................................7图11：二氯甲烷价格走势......................................................8图12：碳酸锂（工业级）价格走势.......................................8 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股...................5表2：过去一周基础化工（中信）涨跌幅靠后个股................5表3：过去一周化工产品价格涨幅前五..................................6表4：过去一周化工产品价格跌幅前五..................................6表5：化工品价差涨跌前五.....................................................8 1市场行情走势 1.1行业走势情况 过去一周（3.14-3.20），基础化工指数涨跌幅为-10.53%，沪深300指数涨跌幅为-2.19%，基础化工板块跑输沪深300指数8.35个百分点，涨跌幅居于所有板块第30位。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周，基础化工子行业涨跌幅靠前的有：其他塑料制品（1.96%）、其他橡胶制品（-5.02%）、涤纶（-5.11%）、粘胶（-5.17%）、其他化学纤维（-5.45%）。 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过 去一 周 ， 基 础 化 工 涨 幅 居 前 的 个 股 有 ：*ST艾 艾（20.72%）、中复神鹰（19.77%）、海优新材（10.71%）、金宏气体（9.44%）、三房巷（8.42%）。 过 去一 周 ， 基 础 化 工 涨 跌 幅 靠 后 的 个 股 有 ： 赞 宇 科 技 （-25.52%）、鲁西化工（-22.49%）、清水源（-22.24%）、兴发集团（-22.02%）、索通发展（-21.76%）。 2化工品价格走势 2.1价格统计 根据我们化工数据库统计的产品价格，过去一周涨幅排名前五的产品分别为：盐酸（江苏）（36.36%）、PVC（东南亚CFR）（25.00%）、国际乙烯（23.89%）、丁酮（17.68%）、国际柴油 （16.00%） 。过 去 一周 跌 幅 前 五 的 产 品 分 别 为 ： 液 氯 （-50.00%）、分散黑ECT300%（-26.47%）、EDC（二氯乙烷）（-13.19%） 、 二 氯 甲 烷 （-12.82%） 、 碳 酸 锂 （ 工 业 级 ） （-8.70%）。 资料来源：钢联数据，上海证券研究所 资料来源：钢联数据，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：钢联数据，上海证券研究所 资料来源：iFinD，上海证券研究所 资料来源：钢联数据，上海证券研究所 资料来源：钢联数据，上海证券研究所 资料来源：钢联数据，上海证券研究所 资料来源：钢联数据，上海证券研究所 2.2化工品价差统计 3投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。 维持基础化工行业“增持”评级。 4风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告，并保证报告采用的信息均来自合规渠道，力求清晰、准确地反映作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响。此外，作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的