天然橡胶及20号胶：轮胎边际增产

【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-03-27） 天然橡胶及20号胶：轮胎边际增产 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16505点，上涨+45点或+0.27%。截至前日12时，销地WF报收16300-16350元/吨，越南3L混合报收16750-16750元/吨，泰国烟片报收19700-19800元/吨，产地标二报收14300-14400元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力05合约报收13690点，上涨+55点或+0.40%；新加坡TF主力06合约报收196.1点，上涨+0.2点或+0.10%。截至前日18时，烟片胶船货报收2520-2550美元/吨，泰标近港船货报收2035-2050美元/吨，泰混近港船货报收2035-2050美元/吨，马标近港船货报收2025-2040美元/吨，人民币混合胶现货报收15570-15600元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力05合约报收18425点，上涨+450点或+2.50%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收17700-17900元/吨，山东民营顺丁报收17500-17900元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收17800-17900元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收18000元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收17800-18000元/吨。山东地区丁二烯报收18100-18500元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引QinRex数据：2026年前2个月，越南出口天然橡胶合计9.1万吨，较去年的10.2万吨同比下降11%。1-2月，越南出口混合橡胶合计20.5万吨，较去年的17.1万吨同比增加20%。1-2月，越南天胶出口中国合计2.1万吨，较去年的3.4万吨同比下降38%。1-2月，越南混合橡胶出口中国合计20.5万吨，较去年的17.1万吨同比增加20%。综合来看，1-2月，越南天然橡胶、混合胶合计出口29.6万吨，较去年的27.3万吨同比增加8.4%；合计出口中国22.6万吨，较去年的20.5万吨同比增10%。 【逻辑分析】 1月，美国汽车及零部件新订单金额减少至678.1亿美元，同比增长+13.1%，连续3个月涨幅扩大，利多商品。2月，国内新的充气橡胶轮胎出口金额连续2个月减少至16.97亿美元，同比增长+15.6%，涨幅创2023年12月以来新高，边际增量，利多能源。国内全钢轮胎产线开工率连续5周增产至70.8%，同比增产+0.9%，连续3个月边际增产；半钢轮胎产线开工率连续5周增产至78.3%，同比减产-7.4%，连续3个月边际增产。 【交易策略】 1.单边：RU主力05合约多单持有，宜在16220点近日低位处设置止损；NR主力05合约多单持有，止损宜上移至13530点近日低位处。 2.套利（多-空）：NR2605-RU2605（1手对1手）报收-2815点持有，止损宜上移至-2865点近日低位处。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-03-26） 天然橡胶及20号胶：泰国降雨继续减量 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16410点，下跌-20点或-0.12%。截至前日12时，销地WF报收16300-16350元/吨，越南3L混合报收16750-16750元/吨，泰国烟片报收19600-20000元/吨，产地标二报收14300-14400元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力05合约报收13560点，下跌-5点或-0.04%；新加坡TF主力完成换月，06合约报收195.9点，上涨+3.4点或+1.77%。截至前日18时，烟片胶船货报收2520-2550美元/吨，泰标近港船货报收2030-2050美元/吨，泰混近港船货报收2030-2050美元/吨，马标近港船货报收2020-2040美元/吨，人民币混合胶现货报收15510-15530元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力05合约报收17635点，下跌-85点或-0.48%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收17500-17700元/吨，山东民营顺丁报收17000-17300元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收17600-17700元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收17500-17800元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收17800-17900元/吨。山东地区丁二烯报收18100-18200元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引QinRex数据：2026年前2个月，泰国出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为45万吨，同比降15%。1-2月，出口到中国天然橡胶合计为18.1万吨，同比降23%。1-2月，泰国出口混合胶为29.7万吨，同比增6%；混合胶出口到中国29.7万吨，同比增8%。综合来看，泰国前2个月天然橡胶、混合胶合计出口74.7万吨，同比降7.4%；合计出口中国47.8万吨，同比降6%。 【逻辑分析】 3月至今，波罗的海干散货运费指数连续2个月上涨至2058点，同比上涨+29.5%，涨幅收窄，边际下跌，利空商品。3月至今，泰国天然橡胶产量加权日均降雨量下降至0.76mm/日，同比减少-0.41mm/日，连续6个月边际减量，利空泰标。3月至今，青岛保税区内外总库存连续5个月累库至68.12万吨，同比累库+34.7%，涨幅连续6个月收窄，边际去库，利多泰标。 【交易策略】 1.单边：RU主力05合约多单持有，止损宜上移至16220点近日低位处；NR主力05合约多单持有，止损宜上移至13285点近日低位处。 2.套利（多-空）：NR2605-RU2605（1手对1手）报收-2850点持有，止损宜上移至-2960点近日低位处。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-03-25） 天然橡胶及20号胶：深色胶进口持续减量 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16315点，上涨+90点或+0.55%。截至前日12时，销地WF报收16050-16100元/吨，越南3L混合报收16500-16550元/吨，泰国烟片报收19600-19800元/吨，产地标二报收14200-14300元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力05合约报收13440点，上涨+130点或+0.98%；新加坡TF主力05合约报收192.5点，上涨+2.5点或+1.32%。截至前日18时，烟片胶船货报收2460-2520美元/吨，泰标近港船货报收2005-2025美元/吨，泰混近港船货报收2005-2025美元/吨，马标近港船货报收1995-2015美元/吨，人民币混合胶现货报收15350-15370元/吨。 BR丁二烯橡胶相关：BR主力05合约报收17270点，上涨+470点或+2.80%。截至前日18时，山东地区大庆石化顺丁报收17100-17200元/吨，山东民营顺丁报收16800-17000元/吨，华东市场扬子石化顺丁报收17100-17200元/吨，华南地区茂名石化顺丁报收17100-17400元/吨。山东地区抚顺石化丁苯1502报收17200-17300元/吨。山东地区丁二烯报收18000-18200元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引QinRex消息：受汽车及电动汽车消费增长、基建扩张和出口机遇推动，2026年印度天然橡胶需求预计增长3.6%，增速领跑全球。全印橡胶工业协会主席Anay Gupta指出，得益于产能升级、供应链多元化及贸易协定红利，印度正崛起为全球橡胶关键参与者，轮胎与非轮胎板块将同步扩张。全球层面，受恶劣天气、种植园老化及病害影响，主要产区减产30%-35%。预计2026年全球天然橡胶需求达1560万吨，供应仅1520万吨，连续六年出现结构性缺口。关税变动或将促使出口流向东盟、欧洲及非洲。此外，行业正加速向可持续转型，企业纷纷加大ESG实践、特种材料研发及循环经济解决方案的投资力度，推动产业向高附加值方向演进。 【逻辑分析】 2月，EuroCoin指数上涨至+0.54点，同比上涨+0.11点，涨幅扩大，小幅利多商品。2月，国内汽车库存预警指数去库至56.2%，边际累库，小幅利空商品。2月，国内标胶、复合胶及混合胶进口总量连续2个月减少至39.5万吨，同比减少-4.9%，连续6个月边际减量，利多NR。 【交易策略】 1.单边：RU主力05合约多单持有，止损宜上移至16025点近日低位处；NR主力05合约多单持有，止损宜上移至13130点近日高位处。 2.套利（多-空）：NR2605-RU2605（1手对1手）报收-2875点持有，止损宜上移至-3120点近日低位处。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) RU、NR日报 【银河期货】天然橡胶及20号胶每日早盘观察（26-03-24） 天然橡胶及20号胶：青岛保税区边际去库 【市场情况】 RU天然橡胶相关：RU主力05合约报收16180点，上涨+35点或+0.22%。截至前日12时，销地WF报收16000-16050元/吨，越南3L混合报收16500-16550元/吨，泰国烟片报收19600-19800元/吨，产地标二报收14300-14400元/吨。 交易咨询业务资格： 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 NR 20号胶相关：NR主力05合约报收13155点，上涨+100点或+0.77%；新加坡TF主力05合约报收190.0点，上涨+2.1点或+1.12%。截至前日18时，烟片胶船货报收2460-2520美元/吨，泰标近港船货报收19