美国缺电研究系列三：美国电力投资三重驱动，中国电力设备乘风而起

核心观点

美国电力系统面临发电、用电、电网三重压力，AI算力爆发叠加电网老旧，电力供需缺口进入“刚性扩张期”。AIDC成为变压器新的重要下游，自供电方案催生变压器需求的“乘数效应”。美国电网结构分散容量不足，AI倒逼美国进入特高压时代。中国电力设备凭借“交期+产能”优势，成功切入北美高端供应链。

关键数据

• 2030年底美国累计AI算力153GW，当年新增40GW+，对应累计尖峰电力负荷188GW，占全社会电力尖峰负荷19%。
• 2030年全社会尖峰负荷年负荷增长5%，达到963GW，对应发电装机需求2030年需达到1751GW，26-30年年均需增加100GW。
• 2024年全球10MW以上燃气轮机新增订单已增长32%，至58GW，2025年订单进一步爆发，预计新增订单90GW+，同比增长54%。
• 2025全球燃气轮机产能50-60GW，按照各家扩产节奏看，2028-2029年预计产能将达到80-90GW。
• 2030年北美AIDC变压器市场规模有望超600亿元。
• 2026年2-3月，电网运营商ERCOT/MISO/PJM获批750亿美金电网扩容项目，是首次以765kV超高压为核心的跨区域扩容。
• 美国能源部2026年2月底已发放265.4亿美元联邦贷款，用于支撑750亿项目的设备采购与建设。

研究结论

• 北美AIDC自备电力+超特高压项目启动，国内民营电力设备龙头有望充分受益。
• 北美变压器方面，重点推荐【思源电气】【金盘科技】【伊戈尔】，建议关注:【特变电工】【白云电器】【望变电气】。
• 发电设备方面，重点推荐:【东方电气】【阳光电源】，关注【海联讯】【哈尔滨电气】等。
• 北美特高压方面，建议关注:【神马电力】【大连电瓷】等。