易点天下网络科技股份有限公司2025年业绩表现强劲，整合营销服务和广告平台业务板块均实现接近50%的增速，其中电商板块增长高达122.80%。公司业务结构清晰，呈现“双轮驱动”发展格局，并加速向“整合营销服务能力+程序化广告平台能力+AI驱动能力”协同发展迈进。
业务板块发展前景
短期内，整合营销服务作为公司业绩的“压舱石”，依托客户基础和完整出海解决方案，在电商、应用、文旅出行、新能源汽车、短剧、AI应用等赛道持续拓展。中长期看，广告平台业务具备更强的平台属性、技术杠杆效应和规模效应，有望释放更强的收入增长弹性、效率提升空间及利润贡献。公司将持续围绕流量供给拓展、算法与技术中台升级、AI产品化、平台能力外部输出及新兴行业适配等方向夯实广告平台业务成长基础。
AI与媒体格局影响
头部媒体平台AI化将推动广告行业向数据驱动、算法驱动和系统驱动演进，提升广告投放、创意生成、流量匹配及商业化效率。未来流量入口将更加多元，广告形态持续创新。公司认为机遇大于挑战，将强化AI基础能力建设及数据治理、数据挖掘和应用能力，提升创意生产、投放优化、客户洞察及跨平台协同能力，把握媒体格局变化带来的新增流量和商业化机会。
国际化布局与H股上市
H股上市筹备是公司全球化战略的自然延伸，有助于匹配全球化经营与资本平台需求，拓宽境外融资渠道，提升公司治理水平、资本市场影响力和国际品牌公信力。公司长期与Google、Meta等全球主流媒体合作，2025年成为AppLovin大中华区首家电商一级代理，并与华为、阿里巴巴等生态伙伴开展协同合作。未来将依托国际化资本平台、全球媒体资源、生态合作网络及跨区域拓展能力，巩固企业出海服务领域的竞争优势。
未来增长延续性
公司对未来2-3年的增长保持积极判断，并非基于单一行业短期高增长，而是建立技术能力、媒体资源、客户基础及行业洞察协同提升的基础之上。电商板块实现122.80%的高增长，AI应用、短剧、新能源汽车等新赛道持续突破，反映出公司在新兴行业的持续拓展能力。公司围绕“营销+AI”推进技术与业务融合，已构建覆盖营销全链路的自动化闭环，并形成全球化媒体矩阵及多赛道客户服务能力，有望持续受益于中国企业出海趋势。
业绩增长质量解读
2025年公司营收增长50.39%，表观利润和毛利率下滑主要受汇兑损益及股份支付影响。剔除汇兑损益和股份支付后，利润总额同比增长42.81%，同口径归母净利润同比增长18.98%。公司认为，在保持业务健康度的前提下，阶段性加大投入、提升市场覆盖和技术壁垒是面向未来增长空间的必要动作，正逐步从“规模增长”走向“高质量、可持续增长”。
程序化业务进展与方向
程序化业务整体处于持续提速和能力升级阶段，zMaticoo完成SDK、DSP、ADX等核心环节系统性升级，正由“规模扩张”转向“效率提升”和“智能驱动”。现阶段核心难点在于数据资产治理与应用、底层AI能力建设，以及对广告主需求变化和媒体形态演进趋势的前瞻把握。未来公司将继续围绕AI基础能力、数据积累、深度挖掘、机器学习及场景化应用持续投入，推动程序化平台能力持续完善并逐步释放长期价值。
AI营销技术壁垒与商业化成果
公司AI布局已进入体系化能力建设与商业化验证并进的新阶段，以“人机协同”为核心，构建近百个AI Agent和AI工作流，应用于全球营销全链路场景。核心壁垒在于数据、流量、算法、平台与业务场景之间的闭环协同能力，已形成可验证的客户价值和商业化成果。AI能力不仅提升内部运营提效，也通过AI产品和平台形态向外输出。未来将继续推进AI能力产品化、平台化和场景化落地，进一步增强营销服务与广告平台业务的综合竞争力。
总体来看，公司将继续围绕“整合营销服务能力+程序化广告平台能力+AI驱动能力”推进协同发展，依托全球化资源整合、技术研发投入及治理体系升级，持续夯实中长期高质量发展基础。
