通信行业周报（3月16日-3月22日）

2026年3月23日 通信行业周报（3月16日-3月22日） 通信行业市场回顾 2026年3月16日至3月20日，通信（中信）板块上涨了1.71%，而沪深300指数下跌了2.19%，通信板块跑输沪深300指数3.9个百分点。期间，通信业区间涨幅位列中信一级行业第1位，在30个中信一级行业中表现领先。2026年全年，通信行业累计上涨7.84%，在中信一级行业中排第5位，表现靠前。截至3月20日，中信通信行业PETTM为27.7倍，处于39.02%的分位数。 中信通信行业包括上市公司共120家，期间17家公司收涨，101家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为新易盛、中际旭创及平治信息，跌幅前3名则分别为烽火通信、特发信息及精伦电子。 数据来源：Wind，国新证券整理 周度关注：OFC 2026 2026年3月15日-19日，OFC 2026在美国洛杉矶会议中心举办。本届大会吸引了来自全球超40个国家和地区的800余家企业参展，参会专业人士突破3万人次，参展规模创近五年新高。本届大会上，AI算力需求成为驱动行业技术迭代、格局重构的核心引擎。 本届大会核心呈现三大变革：一是产业主体重构，英伟达、谷歌、Meta等AI与半导体巨头取代传统通信设备商成为核心主角，亲自下场定义光互联技术标准；二是技术路线全面转向，90%以上的新品、技术演讲与产业方案均围绕AI数据中心光互联展开，1.6T光模块量产落地、3.2T全栈技术突破、多封装路线并行、空芯光纤与全光交换实现商用化跨越；三是全球产业格局重塑，中国光通信军团实现从“跟跑者”到“领跑者”的角色跃迁，在高速光模块、光纤介质、封装技术等领域占据全球核心市场份额，行业进入AI驱动的超级增长周期。 OFC 2026是光通信行业发展史上的里程碑事件，光互联已不再是算力网络的配套设施，而是决定AI算力上限的核心基础设施，成为全球科技巨头竞争的战略高地。随着AI算力产业的持续爆发，持续深耕核心技术、深度绑定产业生态、实现全产业链自主可控的企业，才能在新一轮行业变革中持续领跑。 分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn 投资建议 通信行业传统业务稳健发展，创新应用积极布局。经过近期市场大涨，估值水平有所回升。通信企业在当前业绩增长的基础上，积极探索未来新的增长点。近期市场波动加大，普涨后调整，此后或将走势分化。建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续，网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入，核心竞争力突出的优质企业。 风险提示 1、产业发展不及预期；2、技术创新进展缓慢；3、大国博弈升级。 证券研究报告 目录 一、通信行业市场回顾................................................................................................................................................................4 1.行业动态.......................................................................................................................................................................52.企业龙头.......................................................................................................................................................................73.技术前沿.......................................................................................................................................................................84.终端.............................................................................................................................................................................10 四、投资建议..............................................................................................................................................................................14 五、风险提示..............................................................................................................................................................................14 图表目录 图表1：通信在中信一级行业中表现领先（3月16日-3月20日）..................................................................................4图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（3月16日-3月20日）..................................................................................4图表3：通信行业估值水平略有下降.........................................................................................................................................5 一、通信行业市场回顾 2026年3月16日至3月20日，通信（中信）板块上涨了1.71%，而沪深300指数下跌了2.19%，通信板块跑输沪深300指数3.9个百分点。期间，通信业区间涨幅位列中信一级行业第1位，在30个中信一级行业中表现领先。2026年全年，通信行业累计上涨7.84%，在中信一级行业中排第5位，表现靠前。 数据来源：Wind，国新证券整理 中信通信行业包括上市公司共120家，期间17家公司收涨，101家公司收跌，总体上跌多涨少。涨幅前3名分别为新易盛、中际旭创及平治信息，跌幅前3名则分别为烽火通信、特发信息及精伦电子。 上周通信行业震荡攀升，但估值水平略有下降。截至3月20日中信通信行业PETTM为27.7倍，处于39.02%的分位数。 数据来源：Wind，国新证券整理 二、行业要闻 1.行业动态 MWC26观察：移动通信产业“奇点”已至，大上行、U6GHz等成关键词 3月17日人工智能与移动通信的深度融合，正在将人类社会的数智化推向一个全新高度。 数据显示，全球Token消耗量一年飙升数百倍，超过3000万个AI智能体已深入各行各业协同工作。Omdia预测，2025-2033年全球AI流量复合年增长率将达73%，2031年AI网络流量就将超过传统流量。德勤在其最新行业预测报告中判断，全球智能体市场规模有望在2030年达到约450亿美元，多智能体协作模式将成为提升效率、优化决策和创造新型服务的重要驱动力。 GSMA最新发布的《移动经济发展2026》则指出，2025年，移动技术与服务产业创造了7.6万亿美元的经济价值，占全球GDP的6.4%；预计到2030年这个数字将增长至11.3万亿美元，占比提升至8.4%。 作为移动通信行业乃至整个科技界的顶级盛会，2026年世界移动通信大会（MWC 2026）刚刚在西班牙巴塞罗那隆重举行。大会释放出的信号分外清晰：“众智启新（The IQ Era）”——从大会核心议题的设置到领先者们的技术争鸣，可 以看到，在Mobile AI发展驶入快车道、智能体互联网时代悄然来临的背景下，整个产业正经历一场“与AI双向奔赴”的由网络架构到商业范式的全面变迁。 5G-A作为全球运营商的主流商用技术，其技术红利将在未来五年持续释放；AI与网络的深度融合，是不可逆转的产业趋势；上行能力的全面提升，是移动AI时代的必然要求；U6GHz等黄金频谱的战略价值，已成为全球共识；体验经营的商业模式，正在帮助运营商重塑价值坐标。 对于运营商而言，今天的战略选择将明天竞争格局。坚定投入5G-A，前瞻布局U6GHz，迈向全面智能化，积极探索体验经营，无疑是构建差异化竞争优势、把握智能体互联网时代的必然举措。而对于整个产业而言，生态协作的重要性愈发凸显。从标准制定到频谱规划，从技术研发到商业落地，产业链各方合作的深度，决定了创新的速度与应用的广度。（C114） 十五五规划纲要发布|明确研制通用和专用量子计算机 3月13日，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》发布。《纲要》共十八篇六十二章，主要阐明国家战略意图，明确政府工作重点，引导规范社会主体行为，是“十五五”时期我国全面建设社会主义现代化国家的宏伟蓝图，是全国各族人民共同的行动纲领。 在量子科技专栏，《纲要》明确指出： 构建天地一体化量子通信网络，研制可容错的通用量子计算机和可扩展的专用量子计算机，突破量子精密测量关键技术。 据玻色量子，这一表述在国家战略规划中将“专用量子计算机”与“通用量子计算机”做出区分与并列，并明确其“可扩展”的核心特征，为量子计算技术路线的多元化、实用化发展指明了国家层面的战略方向。（C114） 中国移动6208卡AI超节点集采，国产算力生态的“成人礼” 3月18日中国移动日前发布2026-2027年人工智能超节点设备集中采购项目，规模达6208卡（776套计算节点），并明确锁定华为CANN（昇腾）生态。 据C114了解，这是三大运营商在集团层面首次启动AI超节点设备集采，此举不仅标志着运营商算力建设从“通用服务器堆叠”向“高性能超节点架构”的战略转型，更意味着国产AI算力生态在大规模推理时代迎来从“单点突破”到“规模主导”的关键拐点。 中国移动2026-2027年AI超节点设备集采，不仅是一笔数额巨大的商业订单，更是中国算力产业发展史上的一个重要注脚。 它宣告了超节点架构已成为智算中心的“新基建”标准，解决了大模型规模化落地的物理瓶颈；也展示了国产算力，特别是CANN生态已经具备承接国家级大规 模智算任务的能力，完成了从“可用”到“好用”的蜕变。 随着776套超节点在未来两年内陆续上线，我们有理由相信，依托于强大的国产算力底座，中国移动将在“AI+”行动计划中释放出更大的能量，赋能千行百业的智能化转型。（C114） 2.企业龙头 中国电信在3GPP CT实现首个6G网络标准立项 近日，3GPP核心网与终端技术规范组（TSG CT）第111次全会在日本福冈举行。会上，由中国电信牵头的“6G系统弹性和可靠性研究”项目成功获批立项。该项目由中国电信研究院核心网技术研究所90后青年骨干刘柳担任报告人，是中国电信在3GPP CT领域牵头的首个6G网络标准项目，也是本次会议首批通过的四个